Volkswagen acaba de anunciar una pérdida operativa de 1.300 millones de euros (es decir, 1.520 millones de dólares perdidos) en el tercer trimestre de 2025. Y eso, damas y caballeros, es el coste real de dos golpes: la fallida apuesta de Porsche por los vehículos eléctricos y los aranceles de Donald Trump que siguen golpeando a la empresa como si fuera 2019 de nuevo.
Según el informe de resultados de Volkswagen, este año ya se han registrado 4.700 millones de euros en gastos debido a que Porsche revolucionó su estrategia eléctrica. En lugar de impulsar los vehículos eléctricos, Porsche está volviendo a los motores de combustión e híbridos.
Esa decisión desplomó las finanzas del grupo. Además, la compañía afirma que podría sufrir un impacto adicional de 5.000 millones de euros por los aranceles a las importaciones estadounidenses para finales de año.
El director financiero, Arno Antlitz, no se anduvo con rodeos. “Esos efectos persistirán, y por eso debemos implementar rigurosamente los programas de rendimiento existentes, impulsar medidas de eficiencia y desarrollar nuevos enfoques”, afirmó Arno.
Arno calificó la situación actual de la compañía como un "panorama mixto", mencionando que las ventas de vehículos eléctricos en Europa siguen siendotrony que una reestructuración interna ha ayudado. Pero la realidad es que la transición a los vehículos eléctricos está reduciendo drásticamente los márgenes.
Las pérdidas de Volkswagen fueron considerables, pero aun así, mejores de lo esperado. Los analistas encuestados por Visible Alpha habían pronosticado una pérdida mayor, de 1.700 millones de euros, por lo que, técnicamente, la compañía obtuvo mejores resultados de los esperados. Sin embargo, los inversores no parecieron demasiado afectados, ya que las acciones de Volkswagen subieron un 1,2 % en las primeras operaciones de Fráncfort.
Porsche reduce su apuesta por los vehículos eléctricos y gasta 4.700 millones de euros
Porsche, propiedad en un 75,4% de Volkswagen , lastró a todo el grupo este trimestre. Su repentina decisión de retrasar la producción de coches eléctricos y centrarse en modelos híbridos y de combustión resultó costosa: 4.700 millones de euros.
La idea es recuperar a los compradores que aún no están listos para optar por un vehículo totalmente eléctrico. Pero esa decisión tuvo un precio.
Oliver Blume, quien supervisa ambas marcas, deja Porsche para centrarse exclusivamente en Volkswagen. Oliver, quien ostenta el cargo de CEO en ambas compañías, cederá la dirección de Porsche a finales de año.
Esto se produce después de la creciente presión de los inversores que cuestionaban si un hombre podría dirigir dos barcos durante una tormenta como esta.
Volkswagen no abandonó su pronóstico para todo el año, pero hay una condición. La compañía afirmó que su pronóstico se basa en la disponibilidad de chips, una suposición arriesgada. La disputa comercial en torno al fabricante holandés de chips Nexperia podría fácilmente derivar en retrasos en la producción si se intensifica.
Volkswagen ya redujo sus expectativas a principios de este mes, apuntando ahora a sólo un 2% a 3% de retorno sobre las ventas, y al punto de equilibrio en el flujo cash automotriz neto.
Los aranceles de Trump cuestan miles de millones y afectan las entregas estadounidenses
No pretendamos que todo esto sea culpa de Porsche. Los aranceles de Trump siguen golpeando con fuerza. El año pasado, Volkswagen obtuvo 21.700 millones de euros (unos 25.100 millones de dólares) en ingresos operativos. Este año, esa cifra podría reducirse en 5.800 millones de dólares, o aproximadamente un 23%, solo por los aranceles.
En el segundo trimestre, los costos arancelarios alcanzaron los 1.520 millones de dólares, y aunque el acuerdo comercial entre la UE y EE. UU. redujo los aranceles al 15 % en agosto, los vehículos fabricados en México, como el Tiguan, aún enfrentan un enorme impuesto de importación del 27,5 %. Y sí, Volkswagen fabrica muchos autos en México.
Volkswagen informó que las entregas en EE. UU. cayeron un 8 % en los primeros nueve meses del año. Las entregas globales totales aumentaron un 1 %, pero esa cifra en EE. UU. escuece.
La empresa todavía fabrica unos 200.000 vehículos en Estados Unidos, pero también importa 240.000 de Alemania y 287.000 de México.
¿Esas matemáticas? Es una pesadilla logística. Sobre todo cuando tu superventas, el Tiguan, se fabrica en Puebla, México, y se le aplican aranceles elevados cada vez que cruza la frontera.
Para afrontar las dificultades, Volkswagen está negociando con el gobierno estadounidense la expansión de la producción en Estados Unidos. ¿Una opción en la mesa? Construir una planta de Audi en EE. UU. No hay nada decidido, pero las conversaciones están en marcha. Y avanzan con rapidez.
