El mercado de bonos se sacudió el pánico y avanzó el miércoles después de que Scott Bessent, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, dijera a todos que Jerome Powell no se irá a ninguna parte todavía.
Ese único mensaje desvió la atención de una posible crisis de la Reserva Federal y la volvió hacia lo que realmente mueve el mercado: las tasas de interés .
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió más de 3 puntos básicos, situándose en el 4,368 %. El rendimiento a 2 años subió poco menos de 2 puntos básicos, hasta el 3,846 %, y el de los bonos a 30 años subió más de 3 puntos básicos, hasta el 4,94 %. Un punto básico equivale al 0,01 % y, como siempre, los rendimientos suben cuando bajan los precios de los bonos. Pero, en realidad, los inversores nunca se mostraron nerviosos por la salida de Powell de Trump.
Scott calma los mercados de bonos con la defensa de Powell
La ola de protestas comenzó el martes cuando Scott declaró a la CNBC que no creía que Powell tuviera que dimitir. Al mismo tiempo, el presidente dent Trump, quien había pasado meses criticando a Powell y provocando su destitución, afirmó: «De todos modos, va a salir muy pronto». Esas declaraciones aliviaron un poco la presión de los operadores, que se preparaban para una dura batalla legal o, peor aún, el caos en el mercado.
Eso ayudó al mercado a centrarse nuevamente en lo que viene a continuación: la reunión de política monetaria de la Reserva Federal del 29 y 30 de julio. Las expectativas están puestas en que la Reserva Federal mantenga las tasas donde están, especialmente con la inflación ahora en el 2,7%, frente al 2,4% en mayo.
Trump sigue pidiendo a gritos un recorte de tipos, pero la Reserva Federal no se mueve por ahora. Powell ni siquiera abordó las perspectivas durante su discurso del martes. Se saltó por completo el tema de los tipos y se centró en la regulación bancaria.
Mientras tanto, las acciones se vieron impulsadas por un acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón. El acuerdo fija los aranceles en un 15% y generó esperanzas de que se firmaran más acuerdos, incluyendo uno con la UE. Esto dio margen a las acciones para avanzar mientras los bonos asimilaban la noticia de Powell.
Trump presiona a la Fed con escrutinio interno
Pero no confundan esta calma con un alto el fuego total. Scott declaró en CNBC a principios de esta semana que quiere que se revise todo el funcionamiento de la Fed. Luego añadió que eso no significa que Powell deba dimitir. "Conozco al presidente Powell. Nada me indica que deba dimitir ahora mismo. Ha sido un buen servidor público", declaró Scott a Fox Business. "Su mandato termina en mayo. Si quiere que siga así, creo que debería hacerlo. Si quiere irse antes, creo que debería hacerlo"
Eso no es exactamente un respaldo total, pero tampoco es una retirada. Aun así, Trump no se da por vencido. Ha dejado claro que quiere que Powell se vaya y ha insinuado abiertamente la idea de destituirlo. Pero hasta ahora, Powell no ha dado ninguna señal de que vaya a retirarse.
proyecto de renovación de la Reserva Federal, de 2.500 millones de dólares , que ha superado con creces el presupuesto. Esto se ha convertido en un blanco fácil para los aliados de Trump que buscan apretar las tuercas. Aun así, Scott insiste en que cualquier revisión debe gestionarse dentro de la Reserva Federal, no políticamente. Afirmó que las decisiones de política monetaria deben mantenerse "a un lado", en lo que él llamó un "joyero", al margen de la influencia externa.
Añadió: «Todo lo demás que ha hecho la Fed a lo largo de los años ha crecido y crecido, y esto es lo que pasa cuando no hay supervisión». En su opinión, Powell tiene la oportunidad de solucionar todo eso y dar forma a su legado reduciendo las funciones no monetarias de la Fed.
No está claro si Powell aceptará esa oferta. Pero no ha dado señales de renunciar. Y, a menos que se retire por su cuenta, está legalmente protegido contra un despido directo por desacuerdos políticos.
La reunión del FOMC de la próxima semana es el próximo evento clave. Trump quiere recortes profundos de tasas. Es probable que la Fed no los cumpla. La mayoría de sus miembros quiere ver cómo afectan los aranceles a la inflación antes de tomar nuevas medidas. Esto nos pone a todos a la expectativa, pero con un titular de pánico menos en el camino... por ahora.
