O mercado de títulos dos EUA dispara após Scott Bessent afirmar que Powell não vai sair do cargo

O mercado de títulos se recuperou do pânico e subiu na quarta-feira, depois que Scott Bessent, secretário do Tesouro dos EUA, afirmou que Jerome Powell não deixará o cargo tão cedo.

Essa única mensagem desviou a atenção de uma possível crise no Fed e a voltou para o que realmente movimenta o mercado: as taxas de juros.

O rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos subiu mais de 3 pontos-base, chegando a 4,368%. O rendimento dos títulos com vencimento em 2 anos subiu pouco menos de 2 pontos-base, para 3,846%, e o dos títulos com vencimento em 30 anos subiu mais de 3 pontos-base, para 4,94%. Um ponto-base equivale a 0,01%, e, como sempre, os rendimentos sobem quando os preços dos títulos caem. Mas, na verdade, os investidores nunca se mostraram apreensivos com a possibilidade de Trump querer a saída de Powell.

Scott acalma os mercados de títulos com a defesa de Powell

A onda começou na terça-feira, quando Scott disse à CNBC que não acreditava que Powell precisasse renunciar. Ao mesmo tempo, o presidentedent Trump, que passou meses criticando Powell e insinuando sua demissão, disse: "ele vai sair em breve de qualquer maneira". Essa declaração por si só aliviou um pouco a pressão dos investidores que se preparavam para uma batalha judicial desagradável ou pior: o caos no mercado.

Isso ajudou o mercado a se concentrar novamente no próximo passo: a reunião de política monetária do Fed, nos dias 29 e 30 de julho. As expectativas são de que o Fed mantenha as taxas de juros nos níveis atuais, especialmente com a inflação agora em 2,7%, acima dos 2,4% registrados em maio.

Trump continua a exigir um corte nas taxas de juro, mas a Reserva Federal ainda não se mexeu. Powell nem sequer abordou as perspectivas durante o seu discurso de terça-feira. Ignorou completamente o tema das taxas de juro e concentrou-se na regulação bancária.

Enquanto isso, as ações receberam um impulso do acordo comercial entre EUA e Japão. O acordo fixa as tarifas em 15% e gerou esperança de que mais acordos possam ser firmados, incluindo um com a União Europeia. Isso deu espaço para as ações subirem enquanto os títulos digeriam as notícias sobre Powell.

Trump pressiona o Fed com escrutínio interno

Mas não confundam essa calmaria com um cessar-fogo total. Scott havia dito à CNBC no início desta semana que deseja uma revisão de toda a operação do Fed. Em seguida, acrescentou que isso não significa que Powell deva renunciar. “Conheço o presidente Powell. Não há nada que me diga que ele deva renunciar agora. Ele tem sido um bom servidor público”, disse Scott à Fox Business. “Seu mandato termina em maio. Se ele quiser cumpri-lo até o fim, acho que deve fazê-lo. Se quiser sair antes, acho que também deve.”

Isso não é exatamente um apoio incondicional, mas também não significa que ele deva sair. Mesmo assim, Trump não está recuando. Ele já deixou claro que quer Powell fora do cargo e mencionou abertamente a possibilidade de removê-lo. Mas, até agora, Powell não deu nenhum indício de que renunciará.

A mais recente linha de ataque do governo é o projeto de reforma, que ultrapassou em muito o orçamento previsto. Isso se tornou um alvo conveniente para os aliados de Trump que buscam apertar o cerco. Ainda assim, Scott insiste que qualquer revisão deve ser feita internamente no Fed — e não por questões políticas. Ele afirmou que as decisões de política monetária devem ser mantidas “à parte”, no que chamou de “caixa de joias”, separadas de influências externas.

Ele acrescentou: "Tudo o mais que o Fed fez ao longo dos anos só cresceu, cresceu e cresceu, e é isso que acontece quando não há supervisão". Sua visão é que Powell tem a chance de corrigir tudo isso e moldar seu legado reduzindo as funções não monetárias do Fed.

Não está claro se Powell aceitará a oferta. Mas ele não demonstrou nenhuma intenção de renunciar. E, a menos que peça demissão por conta própria, ele está legalmente protegido contra uma demissão sumária por divergências políticas.

A reunião do FOMC da próxima semana é o próximo evento crucial. Trump quer cortes profundos nas taxas de juros. É provável que o Fed não os atendam. A maioria dos membros quer observar como as tarifas estão afetando a inflação antes de tomar qualquer nova medida. Isso coloca todos novamente em modo de espera, mas com uma manchete alarmista a menos no caminho... por enquanto.