スコット・ベセント氏がパウエル議長は辞任しないと発言したことを受け、米国債券市場は急騰

スコット・ベセント米財務長官がジェローム・パウエルFRB議長は今のところ辞任しないと明言したことを受け、債券市場はパニックを振り払い上昇した。.

このたった一つのメッセージによって、人々の注目はFRBの危機の可能性から、実際に市場を動かすもの、つまり 金利。

10年国債利回りは3ベーシスポイント以上上昇し、4.368%となった。2年債利回りは2ベーシスポイント弱上昇して3.846%、30年債利回りは3ベーシスポイント以上上昇して4.94%となった。1ベーシスポイントは0.01%であり、債券価格が下落すると利回りは上昇するのが常である。しかし、実際には、投資家はトランプ氏がパウエル議長の退任を望んでいることを決して懸念していなかった。.

スコット氏、パウエル氏を擁護し債券市場を落ち着かせる

この動きは火曜日にスコット氏 に対し、 パウエル議長は辞任する必要はないと考えていると述べたことから始まった。同時に、数ヶ月にわたりパウエル議長を批判し、解任をほのめかしてきたドナルド・トランプ大統領はdent 「いずれにせよ、彼はもうすぐ辞任するだろう」と述べた。この発言だけでも、厄介な法廷闘争、あるいは最悪の場合、市場の混乱に備えていたトレーダーたちの重圧をいくらか和らげた。

これにより、市場は次の展開、すなわち7月29～30日に開催されるFRBの政策会合に再び注目するようになった。 インフレ率 が5月の2.4%から2.7%に上昇したことを踏まえると、FRBは金利を現状維持するとの見方が強まっている。

トランプ大統領は利下げを叫び続けているが、FRBはまだ動いていない。パウエル議長は火曜日の講演で見通しについて言及すらしなかった。金利に関する議論は完全に無視し、代わりに銀行規制に焦点を当てた。.

一方、株式市場は日米貿易協定の成立を後押しされた。この協定は関税を15%に固定し、EUとの協定を含め、さらなる協定締結への期待を高めた。これにより、債券市場がパウエル議長の発言を消化する間、株式市場には上昇余地が生まれた。.

トランプ大統領、FRBに内部調査で圧力

しかし、この静けさを完全な停戦と誤解してはならない。スコット氏は今週初め、CNBCでFRBのオペレーション全体を見直すべきだと発言していた。そして、それがパウエル議長の辞任を意味するわけではないと付け加えた。「私はパウエル議長のことをよく知っています。今すぐ辞任すべきだと考える理由は何もありません。彼は良き公僕でした」とスコット氏はFox Businessに語った。「任期は5月に終了します。もし任期を最後までやり遂げたいのであれば、そうすべきだと思います。もし早期に退任したいのであれば、そうすべきだと思います。」

これは完全な支持とは言えないが、追い出すわけでもない。それでもトランプ氏は譲歩する気はない。パウエル氏の解任を望んでいることは明らかで、解任の可能性も公然と示唆している。しかし今のところ、パウエル氏は退任の兆候を見せていない。.

政権が最近攻撃の矛先を向けているのは、予算を大幅に超過した連邦準備制度理事会（FRB）の25億ドル規模の 改修プロジェクトだ。これは、締め付けを強めようとするトランプ支持者にとって都合の良い標的となっている。しかし、スコット氏は、いかなる見直しもFRB内部で行われるべきであり、政治的な介入があってはならないと主張している。同氏は、金融政策の決定は外部からの影響から切り離された「宝石箱」の中に「脇に置いておくべきだ」と述べた。

彼はさらに、「FRBが長年行ってきた他のすべてのことは、ただ拡大し続けているだけであり、これは監視体制がないと起こることだ」と述べた。彼の見解は、パウエル議長にはFRBの非金融政策的役割を縮小することで、これらすべてを修正し、自身のレガシーを形作るチャンスがあるというものだ。.

パウエル氏がこの申し出を受け入れるかどうかは不明だ。しかし、辞任の兆候は見られない。また、自ら辞任しない限り、政策上の意見の相違を理由に即座に解任されることは法的に保護されている。.

来週のFOMCが次の重要イベントとなる。トランプ大統領は大幅な利下げを望んでいるが、FRBはおそらくそれを実行しないだろう。ほとんどのメンバーは、新たな措置を取る前に関税がインフレにどのような影響を与えるかを見極めたいと考えている。そのため、誰もが再び様子見モードに陥っているが、今のところはパニックを煽るニュースが一つ減ったと言えるだろう。.