トランプ、連銀に金利を「少なくとも3ポイント」引き下げを要求

本日、ドナルド・トランプ大統領は再び連邦準備制度理事会（FRB）議長ジェローム・パウエル氏を批判し、金利が高すぎると述べた。POTUSによると、FRBの金利は少なくとも3ポイント高い。

トランプ 別の投稿で 彼のTruth Socialウェブサイトでは、「遅すぎる」ことが、 refinancingコストにおいて、年間1ポイントあたり3600億ドルを米国に課している、と書いた。彼によると、 「インフレなし、企業が米国に殺到。『世界で最もホットな国！』金利を引き下げろ！」

トランプは、連銀が overnight funds rate（4.33%）を迅速に引き下げることで、米国民を約8000億ドル節約できると述べている。しかし、パウエル氏は降伏の兆候を示していない。それでも、 Polymarket 今月も連銀が彼を無視する確率は95%と予測されている。

速報：トランプ、連銀に金利を「少なくとも3ポイント」引き下げを要求

今月、連銀が彼を無視する確率は95%。 pic.twitter.com/sAK1LLiUA2

— Polymarket (@Polymarket) 7月 9日、2025

これは新しいことではない。トランプは関税戦争が始まって以来、ほぼずっとパウエル氏を追い立ててきた。彼は、政府が拡大する債務負担をより安く支払えるようにするために、金利を引き下げるようパウエル氏や他の連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーに叫んできた。 

金利引き下げのためのトランプの選択肢

パウエル氏が金利を安定させ続けると、唯一の選択肢は彼が退任するのを待つことである。しかし、パウエル氏の任期は2026年初頭に終了する。トランプは彼を交代させることができるが、それは長い待ち時間となる。もう一つの選択肢は、パウエル氏をより早く解任しようとする試みである。

先週、トランプは パウエル 「直ちに辞任する」よう呼びかけた。これは、彼の政権の最高住宅規制当局者が、米議会に中央銀行家を調査するよう促した直後だった。

連邦住宅金融庁（FHFA）のディレクターであるビル・プルト氏は、パウエル氏がワシントンDCの連邦準備制度本部の改修に関する「政治的偏見」と「欺瞞的な証言」で調査されるべきだと述べた。 

米連邦法の下では、米大統領は「原因」がある場合にのみFRB議長を解任できる。これは一般的に、政策決定ではなく特定の不正行為を意味すると解釈されている。

5月、米最高裁判所は、大統領が最高中央銀行家を解任する能力を制限する先例を再確認した。この判決は、FRBが他の独立した機関と比較して独自の地位を持っていることを指摘した。

トランプが制御できる新しいFRB議長

トランプ氏は、パウエル氏の後任として2〜3人の候補を念頭に置いていると述べ、誰が検討されているかについては詳しく語らなかった。財務長官スコット・ベッセンツ氏が 候補者 として浮上している。ウォール・ストリート・ジャーナルは、国家経済評議会（NEC）ディレクターのケビン・ハセット氏も有力な候補者だと報じている。

勝者となる人物は、金利に関してトランプの望むことだけを遂行するためにいると見なされる可能性があり、これはFRBの通常の無党派なイメージに反する。

トランプ氏は、来年退任する現在の議長ジェローム・パウエル氏の後任として、「影の議長」を指名することを検討しているとされる。これにより、短期的により多くの権力を与え、FRBに金利引き下げを圧力かけることになる。

奇妙な合意は実行するのが難しいだろう。また、事実に基づいて決定を下すために依存している金融市場を含む連邦準備制度に悪影響を及ぼす可能性もある。

それは、ドナルド・トランプ氏の金利引き下げの呼びかけが、株式市場、特にバンク・オブ・アメリカ、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー、ゴールドマン・サックス・グループなどの金融機関に影響を与え、それらの貸出利益率が圧迫されるため、市場のボラティリティを増加させる可能性があるからである。 

さらに、Financial Select Sector SPDR Fund、SPDR S&P Regional Banking ETF、Vanguard Financials ETFなどの金融ETFは、金融セクターの収益性に対する投資家の感情の変化により変動する可能性がある。 

また、FRBが金利を引き下げれば、貸出や経済活動が活性化される可能性がある。しかし、それは銀行の純利子マージンに圧力をかけ、株価パフォーマンスに影響を与える可能性もある。