ترامب يطالب الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بـ "لا يقل عن 3 نقاط"

اليوم، انتقد الرئيس دونالد ترامب مرة أخرى رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، قائلاً إنه حافظ على أسعار الفائدة مرتفعة جداً. ووفقاً للرئيس، فإن سعر الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي مرتفع بمقدار 3 نقاط على الأقل.

ترامب كتب على موقع Truth Social الخاص به، أن "التأخير" يكلف الولايات المتحدة 360 مليار دولار لكل نقطة، سنوياً، في تكاليف إعادة التمويل. ووفقاً له، "لا تضخم، شركات تصب في أمريكا. "أكثر دولة حرارة في العالم! خفّض السعر!"

يقول ترامب إن الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يوفر للأمريكيين حوالي 800 مليار دولار عن طريق خفض سعر الفائدة بين البنوك بسرعة، والذي يبلغ 4.33%. ومع ذلك، لم يُظهر باول أي علامات على الاستسلام. ولا يزال بوليماركت يراهن بنسبة 95% على أن الاحتياطي الفيدرالي سيتجاهله حتى هذا الشهر.

عاجل: ترامب يطالب الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بـ "لا يقل عن 3 نقاط"

احتمال بنسبة 95% أن يتجاهل الاحتياطي الفيدرالي طلبه هذا الشهر. pic.twitter.com/sAK1LLiUA2

— Polymarket (@Polymarket) يوليو 9، 2025

هذا ليس جديداً. كان ترامب يضغط على باول منذ بداية حرب التعريفات الجمركية. كان يصرخ في وجه باول وأعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الأخرى لخفض أسعار الفائدة حتى تتمكن الحكومة من سداد عبء ديونها المتنامية بتكلفة أقل. 

خيارات ترامب لخفض الأسعار

إذا استمر باول في تثبيت الأسعار، فإن الخيار الوحيد هو الانتظار حتى يستقيل. ومع ذلك، تنتهي فترة ولاية باول في أوائل عام 2026. سيتمكن ترامب من استبداله، لكنه سيحتاج إلى انتظار طويل - والخيار الآخر هو محاولة إقالة باول في وقت أقرب.

في الأسبوع الماضي، دعا ترامب باول إلى "الاستقالة الفورية. كان ذلك بعد أن حث المنظم السكني الأعلى في إدارته الكونغرس الأمريكي على التحقيق مع المصرفي المركزي.

قال بيل بولت، مدير وكالة التمويل العقاري الفيدرالية، إنه يجب التحقيق مع باول بسبب "تحيزه السياسي" و"شهادته المضللة" حول تجديدات مقر الاحتياطي الفيدرالي في واشنطن العاصمة. 

وفقاً للقانون الفيدرالي الأمريكي، يمكن للرئيس الأمريكي إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي "للسبب فقط. وهو حكم يُفسر على نطاق واسع على أنه يعني سوء سلوك محدد، وليس قرارات سياسية.

في مايو، أكد المحكمة العليا الأمريكية السوابق التي تقيد قدرة الرئيس على إزالة المصرفي المركزي الأعلى. سلط الحكم الضوء على الاحتياطي الفيدرالي ككيان له وضع مميز مقارنةً بالوكالات المستقلة الأخرى.

رئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي يمكن لترامب التحكم فيه

قال ترامب إنه لا يزال لديه خياران أو ثلاثة في الاعتبار لخلافة باول دون التوسع في من هم قيد النظر. برز وزير الخزانة سكوت بيتسن كـ متنافس للدور. تقول صحيفة وول ستريت جورنال إن مدير المجلس الاقتصادي الوطني كيفن هاسيت أيضاً مرشح قوي.

قد يُنظر إلى الشخص الذي يفوز على أنه موجود فقط للقيام بما يريده ترامب فيما يتعلق بأسعار الفائدة، وهو ما يتعارض مع صورة الاحتياطي الفيدرالي المعتادة غير الحزبية.

يُزعم أن ترامب يفكر في تسمية "رئيس ظل" حتى يغادر الرئيس الحالي، جيروم باول، منصبه العام المقبل. سيعطيه ذلك المزيد من القوة على المدى القصير ويضع ضغطاً على الاحتياطي الفيدرالي لخفض الأسعار.

من الصعب تنفيذ اتفاق غريب. قد يؤثر أيضاً سلباً على الاحتياطي الفيدرالي والأسواق المالية التي تعتمد عليه لاتخاذ قرارات مبنية على الحقائق ودون أي تدخل خارجي.

وذلك لأن دعوة دونالد ترامب لخفض أسعار الفائدة قد تؤدي إلى زيادة التقلبات في سوق الأسهم، مما يؤثر بشكل خاص على المؤسسات المالية مثل بنك أوف أمريكا وجيه بي مورغان تشيس وشركة غولدمان ساكس، حيث قد يتم ضغط هوامش أرباحها على القروض. 

بالإضافة إلى ذلك، قد تشهد صناديق الاستثمار المتداولة المالية مثل صندوق SPDR Select Sector للقطاع المالي، وصندوق SPDR S&P Regional Banking ETF، وصندوق Vanguard Financials ETF تقلبات بسبب تغير مشاعر المستثمرين حول ربحية القطاع المالي. 

أيضاً، قد يعزز خفض الأسعار الإقلاع والنشاط الاقتصادي إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار. ومع ذلك، قد يضغط أيضاً على هوامش الفائدة الصافية للبنوك، مما يؤثر على أداء أسهمها.