트럼프, 연준에 금리를 "최소 3%p" 인하 요구

오늘 도널드 트럼프 대통령은 연준 의장 제롬 파월을 다시 한번 비판하며, 금리가 너무 높게 유지되었다고 말했습니다. POTUS에 따르면 연준 금리는 최소 3%p 높습니다.

트럼프 별도의 글에서 그의 트루스 소셜(Truth Social) 웹사이트에 "지나치게 늦었다"는 것이 매년 리파이낸싱 비용으로 미국에 점당 3,600억 달러의 비용을 발생시키고 있다고 썼습니다. 그에 따르면, "인플레이션 없음, 기업들이 미국으로 몰려옴. '세계에서 가장 뜨거운 나라!' 금리를 낮추세요!"

트럼프는 연준이 현재 4.33%인 단기 자금 금리를 신속하게 인하함으로써 미국인들을 약 8,000억 달러 절약할 수 있다고 말했습니다. 그러나 파월은 양보의 징후를 보이지 않고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 폴리마켓 연준이 이번 달에도 그를 무시할 것이라고 95%로 예측하고 있습니다.

속보: 트럼프, 연준에 금리를 "최소 3%p" 인하 요구

연준이 이번 달에 그의 발언을 무시할 확률은 95%입니다. pic.twitter.com/sAK1LLiUA2

— Polymarket (@Polymarket) 7월 9일, 2025

이것은 새로운 것이 아닙니다. 트럼프는 관세 전쟁이 시작된 이후 거의 항상 파월을 압박해 왔습니다. 그는 파월과 기타 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들에게 금리를 인하하여 정부가 증가하는 부채 부채를 더 저렴하게 상환할 수 있도록 요구해 왔습니다. 

트럼프의 금리 인하 방안

파월이 금리를 안정적으로 유지한다면 유일한 선택지는 그가 사임할 때까지 기다리는 것입니다. 그러나 파월의 임기는 2026년 초에 종료됩니다. 트럼프는 그를 교체할 수 있지만, 이는 오랜 기다림을 의미합니다. 다른 옵션은 파월을 더 빨리 해임하는 것입니다.

지난주 트럼프는 파월 즉시 사임할 것을 요구했습니다. 이는 그의 행정부 최고 주택 규제 당국이 연방 은행가를 조사하도록 미국 의회에 촉구한 직후였습니다.

연방주택금융청(FHFA)의 디렉터 빌 풀트는 파월이 워싱턴 DC 연방 준비 은행 본부의 리모델링에 대한 "정치적 편향"과 "기만적인 증언"으로 조사받아야 한다고 말했습니다. 

미국 연방법에 따르면, 미국 대통령은 연준 의장을 "원인(cause)"이 있을 때만 해임할 수 있습니다. 이는 일반적으로 정책 결정이 아닌 특정 비위 행위를 의미하는 조항으로 해석됩니다.

5월, 미국 대법원은 대통령에게 최고 중앙 은행가를 해임할 수 있는 능력을 제한하는 선례를 재확인했습니다. 이 판결은 연방 준비 제도가 다른 독립 기관들과 비교하여 독특한 지위를 가지고 있음을 지적했습니다.

트럼프가 통제할 수 있는 새로운 연준 의장

트럼프는 파월을 succession할 후보로 두세 명을 염두에 두고 있다고 말했지만, 누가 고려 중인지 구체적으로 밝히지는 않았습니다. 스콧 베센트 재무장관이 후보로 부상했습니다. 월스트리트 저널은 국가경제위원회(NEC) 디렉터 케빈 하셋도 강력한 후보라고 보도했습니다.

이 직무를 맡게 될 사람은 금리 문제에서 트럼프의 요구만 수행하기 위해 있는 것으로 간주될 수 있으며, 이는 연준의 평소 중립적 이미지에 반합니다.

트럼프는 현재 의장인 제롬 파월이 내년까지 재임하는 동안 '그림자 의장(shadow chair)'을 임명하는 것을 고려하고 allegedly 있습니다. 이는 단기적으로 더 많은 권한을 부여하고 금리 인하를 위해 연준에 압력을 가할 것입니다.

이러한 이상한 합의는 실행하기 어려울 것입니다. 또한 사실에 기반한 의사 결정을 내리고 외부 간섭 없이 운영되어야 하는 연준과 금융 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

그 이유는 도널드 트럼프의 금리 인하 요구가 주식 시장, 특히 뱅크오브아메리카, JPMorgan Chase & Co., 골드만 삭스 그룹과 같은 금융 기관의 주가에 변동성을 초래할 수 있기 때문입니다. 이들은 대출 마진이 압박받을 수 있습니다. 

또한 금융 섹터 SPDR 펀드, SPDR S&P 지역 은행 ETF, 밴가드 파이낸셜스 ETF와 같은 금융 ETF는 금융 섹터의 수익성에 대한 투자자 심리 변화로 인해 변동성을 경험할 수 있습니다. 

또한, 연준이 금리를 인하한다면 대출과 경제 활동을 부양할 수 있습니다. 그러나 이는 은행의 순이자 마진에 압력을 가해 주식 성과에 영향을 미칠 수도 있습니다.