El IPP de EE.UU. cae al 2,3%, por debajo de las previsiones

El IPP en Estados Unidos subió un 2,3% interanual en junio, quedando por debajo del 2,7% de Wall Street del mes anterior y por debajo de las expectativas.

Se trata de un dato flojo para los precios mayoristas, sobre todo teniendo en cuenta que los economistas habían previsto un aumento mensual del 0,2%. Sin embargo, el índice se mantuvo prácticamente sin cambios, según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS).

Lo mismo ocurre con el IPP básico, que excluye alimentos y energía. También se esperaba un aumento del 0,2%, pero tampoco se movió. Ni al alza ni a la baja. Cero. Esto añade otra capa al rompecabezas de la inflación, especialmente justo después de la publicación de los datos del índice de precios al consumidor (IPC) el martes.

Actualización del IPP: los precios de los bienes suben mientras que los servicios bajan

Si bien el IPP de primera línea se mantuvo estable, no todas las categorías se mantuvieron estables. Los bienes de demanda final aumentaron un 0,3%, principalmente gracias a los equipos de comunicación, que son los más sensibles a las restricciones comerciales y aranceles, con un alza del 0,8%. Sin embargo, esta ganancia se vio contrarrestada por una caída del 0,1% en los servicios, que representan una parte importante de la economía estadounidense.

Al mismo tiempo, el IPP original de mayo se modificó. La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) lo revisó al alza, del 0,1 % al 0,3 %. Puede parecer poco, pero en realidad es el mayor aumento en los precios de los bienes al por mayor desde febrero. Dentro del sector de bienes básicos, es decir, excluyendo alimentos y energía, hubo otro aumento del 0,3 %. Así pues, aunque la cifra principal no se movió en junio, ciertos sectores de la economía sí lo hicieron.

Si ampliamos un poco la perspectiva, en términos interanuales, vemos que el IPP general se situó en el 2,3%, por debajo del 2,7% de mayo. Si bien aún se encuentra por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, la inflación está disminuyendo. Comparemos esto con los datos del IPC del martes, donde los precios al consumidor aumentaron un 0,3% intermensual y la tasa de inflación general anual se situó en el 2,7%. El IPC subyacente, que excluye la fluctuación de los precios de los alimentos y la energía, alcanzó el 2,9% interanual, su nivel más alto desde febrero.

Trump exige un recorte de tasas mientras los mercados se encogen de hombros

Justo después de la publicación del informe del IPC, Trump volvió a exigir a la Reserva Federal que bajara los tipos de interés. Quiere que bajen los costes de los préstamos. Cree que eso ayudará a las empresas y a los hogares. Pero el mercado no se lo cree. Y los datos demuestran claramente que está equivocado.

Los operadores ya han descontado la posibilidad de un recorte de tipos en julio. Incluso para septiembre, las probabilidades están disminuyendo. La Reserva Federal no ha tomado ninguna medida. Los funcionarios siguen actuando con cautela. Han dicho que quieren esperar y ver cuál será el impacto total de los aranceles antes de tomar una decisión sobre los tipos de interés. Creen que la economía estadounidense es lotroncomo para soportar la presión… por ahora.

Volviendo al IPP: los precios de la energía subieron un 0,6 % en junio, y los alimentos también, pero solo un 0,2 %. Una categoría que realmente destacó fue la de los huevos de gallina, que bajaron un 21,8 % en un solo mes.

Mientras que EE. UU. lidia con datos de inflación dispares, el Reino Unido se enfrenta al problema opuesto. Según la Oficina Nacional de Estadística (ONS), la inflación en el Reino Unido se disparó al 3,6 % en junio, superando el 3,4 % previsto. Esto marca dos meses consecutivos por encima de las previsiones. La inflación subyacente al otro lado del Atlántico alcanzó el 3,7 %, también por encima del 3,5 % de mayo.

El panorama general se centra en las expectativas. Cuando se espera algo terrible y eso es exactamente lo que ocurre, no es precisamente una victoria. Si bien las cifras del IPC y del IPP se mantuvieron sin cambios o ligeramente por debajo de lo previsto, siguen siendo lo suficientemente altas como para generar tensión en los mercados. Según Matthew Ryan, jefe de estrategia de mercado de Ebury, «el último informe de inflación de EE. UU. prácticamente confirmó que los aranceles deldent Trump impulsaron los precios al consumidor en junio»