L'indice des prix à la production (IPP) aux États-Unis a progressé de 2,3 % en juin par rapport à l'année précédente, un chiffre inférieur aux 2,7 % enregistrés par Wall Street le mois précédent et en deçà des attentes.
C'est une performance décevante pour les prix de gros, surtout quand on sait que les économistes tablaient sur une hausse mensuelle de 0,2 %. Au lieu de cela, l'indice est resté stable, selon le Bureau des statistiques du travail (BLS).
Même constat pour l'IPP de base, qui exclut l'alimentation et l'énergie. On s'attendait également à une hausse de 0,2 %, mais il est resté stable. Zéro. Cela complexifie encore davantage le phénomène d'inflation, surtout juste après la publication des données de l'indice des prix à la consommation (IPC) mardi.
Point sur l'IPP : les prix des biens augmentent tandis que ceux des services baissent
Bien que l'indice des prix à la production (IPP) global soit resté stable, toutes les catégories ont évolué. La demande finale de biens a progressé de 0,3 %, principalement grâce aux équipements de communication, très sensibles aux restrictions commerciales et aux droits de douane, qui ont bondi de 0,8 %. Cependant, cette hausse a été compensée par un recul de 0,1 % dans les services, qui représentent une part importante de l'économie américaine.
Dans le même temps, l'indice des prix à la production (IPP) de mai a été révisé à la hausse par le Bureau des statistiques du travail (BLS), qui l'a fait passer de 0,1 % à 0,3 %. Cela peut paraître peu, mais il s'agit en réalité de la plus forte augmentation des prix de gros des biens depuis février. Au sein de la catégorie des biens de base (c'est-à-dire hors alimentation et énergie), on observe une autre hausse de 0,3 %. Ainsi, même si l'indice global est resté stable en juin, certains secteurs de l'économie ont clairement évolué.
En prenant un peu de recul, sur une période de 12 mois, l'IPP global s'établit à 2,3 %, contre 2,7 % en mai. Ce chiffre reste supérieur à l'objectif de 2 % fixé par la Réserve fédérale, mais la hausse se calme. À titre de comparaison, les données de l'IPC publiées mardi indiquent une augmentation des prix à la consommation de 0,3 % sur un mois, portant le taux d'inflation annuel à 2,7 %. L'IPC de base, qui exclut les variations des prix de l'alimentation et de l'énergie, atteint 2,9 % sur un an, son plus haut niveau depuis février.
Trump exige une baisse des taux, tandis que les marchés restent indifférents. Trump réclame une baisse des taux, tandis que les marchés restent de marbre
Juste après la publication du rapport sur l'IPC, Trump a de nouveau exigé que la Réserve fédérale baisse les taux d'intérêt . Il souhaite une diminution du coût du crédit, persuadé que cela profitera aux entreprises et aux ménages. Mais le marché n'y croit pas, et les données tendent à le contredire.
Les opérateurs n'ont plus anticipé de baisse des taux en juillet. Même pour septembre, les probabilités diminuent. La Fed reste inflexible. Les responsables maintiennent une attitude prudente. Ils ont déclaré vouloir attendre de voir l'impact total des droits de douane avant de se prononcer sur les taux. Ils estiment que l'économie américaine est tron pour supporter la pression… pour l'instant.
Pour en revenir à l'IPP : les prix de l'énergie ont augmenté de 0,6 % en juin, et les prix des produits alimentaires ont également progressé, mais de seulement 0,2 %. La catégorie qui a particulièrement marqué les esprits est celle des œufs de poule, dont le prix a chuté de 21,8 % en un seul mois.
Alors que les États-Unis font face à des données d'inflation mitigées, le Royaume-Uni est confronté au problème inverse. Selon l'Office for National Statistics (ONS), l'inflation britannique a bondi à 3,6 % en juin, un chiffre supérieur aux 3,4 % attendus. Cela fait deux mois consécutifs que l'inflation dépasse les prévisions. De l'autre côté de l'Atlantique, l'inflation sous-jacente a atteint 3,7 %, dépassant également le précédent chiffre de 3,5 % enregistré en mai.
L'enjeu principal réside dans les attentes. S'attendre à une catastrophe et se retrouver face à une telle situation n'est pas une victoire. Certes, les indices des prix à la consommation (IPC) et à la production (IPP) sont restés stables ou légèrement inférieurs aux prévisions, mais ils demeurent suffisamment élevés pour peser sur les marchés. Selon Matthew Ryan, responsable de la stratégie de marché chez Ebury, « le dernier rapport sur l'inflation aux États-Unis a pratiquement confirmé que les droits de douane imposés par ledent Trump ont contribué à la hausse des prix à la consommation en juin »
