ارتفع مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بنسبة 2.3% على أساس سنوي في يونيو، وهو أقل من نسبة وول ستريت البالغة 2.7% المسجلة في الشهر السابق، وأقل من التوقعات.
هذا مؤشر ضعيف لأسعار الجملة، خاصة وأن الاقتصاديين توقعوا ارتفاعاً شهرياً بنسبة 0.2%. لكن المؤشر ظل ثابتاً، وفقاً لمكتب إحصاءات العمل.
وينطبق الأمر نفسه على مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة. كان من المتوقع أن يرتفع بنسبة 0.2%، لكنه لم يتغير. لا ارتفاع ولا انخفاض. صفر. وهذا يُضيف بُعدًا آخر إلى لغز التضخم، خاصةً بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك يوم الثلاثاء.
تحديث مؤشر أسعار المنتجين: ارتفاع أسعار السلع وانخفاض أسعار الخدمات
على الرغم من استقرار مؤشر أسعار المنتجين الإجمالي، لم تكن جميع الفئات ثابتة. فقد ارتفعت أسعار السلع الاستهلاكية النهائية بنسبة 0.3%، ويعود الفضل في ذلك بشكل رئيسي إلى معدات الاتصالات، الأكثر تأثراً بالقيود التجارية والتعريفات الجمركية، والتي شهدت ارتفاعاً بنسبة 0.8%. إلا أن هذا الارتفاع قابله انخفاض بنسبة 0.1% في قطاع الخدمات، الذي يشكل جزءاً كبيراً من الاقتصاد الأمريكي.
في الوقت نفسه، خضع مؤشر أسعار المنتجين الأصلي لشهر مايو لتعديل. فقد رفع مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) قيمته من 0.1% إلى 0.3%. قد يبدو هذا الرقم ضئيلاً، ولكنه في الواقع أكبر قفزة في أسعار السلع بالجملة منذ فبراير. وضمن فئة السلع الأساسية، أي باستثناء الغذاء والطاقة، كانت هناك زيادة أخرى بنسبة 0.3%. لذا، حتى لو لم يتغير الرقم الإجمالي في يونيو، فقد شهدت بعض قطاعات الاقتصاد ارتفاعاً ملحوظاً.
بالنظر إلى الصورة الأوسع، وعلى أساس سنوي، نجد أن مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بلغ 2.3%، منخفضًا من 2.7% في مايو. لا يزال هذا أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، ولكنه يشهد انخفاضًا. قارن ذلك ببيانات مؤشر أسعار المستهلك الصادرة يوم الثلاثاء، حيث ارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 0.3% على أساس شهري، وبلغ معدل التضخم السنوي الرئيسي 2.7%. أما مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني تأثيرات أسعار الغذاء والطاقة، فقد بلغ 2.9% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى له منذ فبراير.
يطالب ترامب بخفض سعر الفائدة بينما تتجاهل الأسواق الأمر
مباشرةً بعد صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك، طالب ترامب مجدداً مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة . فهو يريد خفض تكاليف الاقتراض، معتقداً أن ذلك سيساعد الشركات والأسر. لكن السوق لا يقتنع بذلك، والبيانات تُثبت خطأه بوضوح.
استبعد المتداولون منذ ذلك الحين أي احتمال لخفض أسعار الفائدة في يوليو. وحتى في سبتمبر، تتضاءل الاحتمالات. لم يتخذ الاحتياطي الفيدرالي أي إجراء. ولا يزال المسؤولون يتوخون الحذر. وقد صرحوا بأنهم يريدون الانتظار لمعرفة التأثير الكامل للرسوم الجمركية قبل اتخاذ قرار بشأن أسعار الفائدة. ويعتقدون أن الاقتصاد الأمريكي قوي tron يكفي لتحمل الضغط... في الوقت الراهن.
بالعودة إلى مؤشر أسعار المنتجين: شهدت أسعار الطاقة ارتفاعاً بنسبة 0.6% في يونيو، وارتفعت أسعار المواد الغذائية أيضاً، ولكن بنسبة طفيفة بلغت 0.2%. وكانت فئة بيض الدجاج هي الأكثر انخفاضاً بشكل ملحوظ، حيث انخفضت بنسبة 21.8% في شهر واحد.
بينما تواجه الولايات المتحدة بيانات تضخم متباينة، تواجه المملكة المتحدة مشكلة معاكسة. فبحسب مكتب الإحصاءات الوطنية، ارتفع التضخم في المملكة المتحدة إلى 3.6% في يونيو، متجاوزًا التوقعات التي كانت تشير إلى 3.4%. وهذا يعني أن الشهرين التاليين على التوالي يتجاوزان التوقعات. وبلغ التضخم الأساسي في بريطانيا 3.7%، متجاوزًا أيضًا القراءة السابقة البالغة 3.5% المسجلة في مايو.
الصورة الأوسع هنا تتعلق بالتوقعات. عندما تتوقع شيئًا سيئًا، ويحدث ذلك بالفعل، فلا يُعدّ ذلك مكسبًا. صحيح أن مؤشري أسعار المستهلكين والمنتجين جاءا إما ثابتين أو أقل بقليل من التوقعات، لكنهما لا يزالان مرتفعين بما يكفي لإثارة ضغوط على الأسواق. ووفقًا لماثيو رايان، رئيس استراتيجية السوق في إيبوري، "أكد أحدث تقرير للتضخم في الولايات المتحدة عمليًا أن التعريفات الجمركية التيdent ترامب ساهمت في رفع أسعار المستهلكين في يونيو"
