Las monedas estables desempeñaron uno de sus papeles principales durante la corrección del mercado de esta semana. Sirvieron como herramienta para estacionar fondos en un activo más estable, mientras se preparaban para comprar en la caída.
Las monedas estables han sobrevivido a uno de sus días pico en términos de volúmenes brutos, causado por una combinación de comercio centralizado y DEX, así como liquidaciones DeFi . La corrección del mercado de esta semana se convirtió en una prueba de estrés para múltiples protocolos, tanto en términos de velocidad de transacción como de mantenimiento de la vinculación de las monedas estables colateralizadas.
Peter Schroeder, experto en marketing de Circle, Inc., señaló el repentino pico en el uso de monedas estables el 5 de agosto. El estrés ejerció una carga sobre las monedas estables colateralizadas, que tuvieron que manejar volúmenes extraordinarios de impresión y canje.
Durante el último episodio de turbulencia del mercado, Tether (USDT) también tuvo que aumentar su oferta, alcanzando un máximo de 114.700 millones de tokens. Poco después, la oferta se redujo en 200 millones. Circle (USDC) también agregó mil millones de tokens a su suministro desde el 5 de agosto, para manejar la creciente actividad.
El suministro de monedas estables ahora se estima entre $154 mil millones y $165 mil millones, con la mayor influencia del USDT y USDC. Los volúmenes de operaciones de USDT se dispararon a niveles no vistos desde el pico del mercado en marzo y a niveles rivales no vistos desde el mercado alcista de 2021. El dominio del USDT también está cerca de su promedio móvil de dos años, después de que nuevos tokens ingresaran al mercado. El aumento de la oferta de USDT se considera una de las claves del rebote relativamente rápido desde los mínimos recientes.
El USDC también logró un volumen máximo histórico por encima de los 24 mil millones de dólares durante el día más activo el 5 de agosto. El token también tuvo que equilibrar los canjes y las acuñaciones, aunque la nueva generación de tokens superó los canjes.
En el caso del USDT, los datos en cadena mostraron que el token funciona como una intervención de liquidez y se propaga rápidamente por todo el ecosistema criptográfico. Cumberland, el proveedor de profunda liquidez criptográfica, estuvo entre los principales impulsores de tokens USDT, realizando de 95 millones de dólares en los principales mercados centralizados.
Ayer, las monedas estables experimentaron la mayor cantidad de transferencias en un solo día de todos los tiempos.
Solo el USDC vio:
• 36 mil millones de dólares en volumen
• 822 millones de dólares acuñados
• 380 millones de dólares redimidosPrueba de estrés de Stablecoin = aprobada. pic.twitter.com/m3hFZ3UVWF
– Peter Schroeder (@peterschroederr) 6 de agosto de 2024
Turbulence probó todo tipo de monedas estables
No todas las monedas estables reaccionaron de la misma manera ante la reciente turbulencia del mercado. Algunos aprovecharon la volatilidad para aumentar su oferta, mientras que otros recurrieron a los reembolsos. La última crisis del mercado hizo que USDe de Ethena redujera su oferta, pero GHO de Aave logró expandirse un 2% la semana pasada.
DAI también experimentó una pequeña contracción neta trac la oferta, así como la moneda estable algorítmica FRAX. El Protocolo de Reserva se convirtió en un caso atípico, ya que la oferta de eUSD creció un 87% la semana pasada. El token sigue siendo un nicho y se encuentra en 686 billeteras, pero se ha extendido a otros DeFi en grupos de rendimiento.
Los recientes movimientos del mercado también impulsaron el desempeño del USDC on Base, lo que llevó a nuevos récords después de meses de acumular volúmenes. El USDC representó cerca del 20% de todas las transferencias de monedas estables, con más de 500.000 billeteras activas . En general, las monedas estables registraron 2,43 millones de billeteras activas durante el último episodio de turbulencia del mercado.
Base también ha ayudado a que las monedas estables vinculadas al euro, que de otro modo serían menos activas, aumenten su uso. EURC aumentó su actividad, lo que llevó a una oferta de 40 millones de euros, después de caer a un mínimo de 32 millones de euros. Las monedas estables basadas en euros son más raras, pero Base está llegando a usuarios que pueden encontrar el token más útil.
Las monedas estables difieren en sus casos de uso
No todas las monedas estables se utilizan de la misma manera, especialmente según la duración de su tenencia. Las monedas líderes se conservan durante más tiempo y están dominadas por ballenas que depositan su liquidez a largo plazo en USDT y USDC.
GUSD y BUSD, ambas monedas estables basadas en intercambios, tienen una exposición más limitada a las ballenas. Los dos activos han congelado su suministro y se limitan principalmente al comercio centralizado.
Los poseedores de USDT y USDC generalmente no mueven sus monedas durante meses y algunos las conservan más de un año. En el otro extremo del espectro, las monedas estables como MKUSD y PYUSD se conservan durante entre 30 y 33 días y se utilizan para transferencias a corto plazo.
El GHO de Aavese retiene durante 45 días y FRAX suele salir de las billeteras después de un promedio de 52 días. CRVUSD generalmente se mantiene durante unos 100 días, lo que refleja su uso como token de liquidez.
Informe criptopolitano de Hristina Vasileva
Academia Cryptopolitan: Próximamente, una nueva forma de obtener ingresos pasivos con DeFi en 2025. Obtenga más información
