Las monedas estables marcaron récords de volumen históricos en una jornada de negociación turbulenta

Las monedas estables demostraron una de sus principales funciones durante la corrección del mercado de esta semana. Sirvieron como herramienta para depositar fondos en un activo más estable, a la vez que se preparaban para comprar en las caídas. 

Las stablecoins han sobrevivido a uno de sus días pico en términos de volumen bruto, debido a una combinación de operaciones centralizadas y en DEX, así como liquidaciones DeFi . La corrección del mercado de esta semana se convirtió en una prueba de estrés para múltiples protocolos, tanto en términos de velocidad de transacción como de mantenimiento de la paridad de las stablecoins colateralizadas. 

Peter Schroeder, experto en marketing de Circle, Inc., señaló el repentino aumento en el uso de monedas estables el 5 de agosto. Esta presión ejerció una gran presión sobre las monedas estables colateralizadas, que tuvieron que gestionar volúmenes extraordinarios de impresión y canje. 

Durante el último episodio de turbulencia del mercado, Tether (USDT) también tuvo que aumentar su oferta, alcanzando un máximo de 114.700 millones de tokens. Poco después, la oferta se redujo en 200 millones. Circle (USDC) también añadió 1.000 millones de tokens a su oferta desde el 5 de agosto para gestionar el aumento de la actividad. 

Se estima que la oferta de stablecoins se encuentra entre 154 000 y 165 000 millones de dólares, con la mayor influencia de USDT y USDC. El volumen de negociación de USDT se disparó a niveles no vistos desde el pico del mercado en marzo y rivaliza con niveles no vistos desde el mercado alcista de 2021. El dominio de USDT también se acerca a su media móvil de dos años, tras la entrada de nuevos tokens al mercado. El aumento de la oferta de USDT se considera una de las claves del repunte relativamente rápido desde sus mínimos recientes.

USDC también alcanzó un volumen máximo histórico por encima de los $24 mil millones durante el día más activo el 5 de agosto. El token también tuvo que equilibrar los reembolsos y las acuñaciones, aunque la nueva generación de tokens superó los reembolsos.

En el caso de USDT, los datos en cadena mostraron que el token funciona como una intervención de liquidez y se extiende rápidamente por todo el ecosistema criptográfico. Cumberland, proveedor de gran liquidez para criptomonedas, fue uno de los principales impulsores de tokens USDT, generando $95 millones en depósitos en los principales mercados centralizados. 

Ayer, las monedas estables experimentaron el mayor número de transferencias en un solo día de todos los tiempos.

Solo el USDC vio:

• Volumen de $36 mil millones
• Acuñados $822 millones
• Canjeados $380 millones

Prueba de estrés de stablecoin = superada. pic.twitter.com/m3hFZ3UVWF

— Peter Schroeder (@peterschroederr) 6 de agosto de 2024

La turbulencia puso a prueba todo tipo de monedas estables

No todas las stablecoins reaccionaron de la misma manera ante la reciente turbulencia del mercado. Algunas aprovecharon la volatilidad para aumentar su oferta, mientras que otras recurrieron a los reembolsos. La última crisis del mercado provocó que USDe de Ethena redujera su oferta, pero GHO de Aave logró expandirse un 2% la semana pasada. 

DAI también experimentó una pequeña contracción netatracla oferta, al igual que la moneda estable algorítmica FRAX. Reserve Protocol se convirtió en una excepción, con un crecimiento del 87% en la oferta de eUSD durante la última semana. El token sigue siendo un nicho, presente en 686 billeteras, pero se ha extendido a otros DeFi en fondos de rendimiento. 

Las recientes fluctuaciones del mercado también impulsaron el rendimiento de USDC en Base, alcanzando nuevos récords tras meses de crecimiento de volumen. USDC representó cerca del 20% de todas las transferencias de stablecoins, con más de 500 000 billeteras activas. En total, las stablecoins registraron 2,43 millones de billeteras activas durante el último episodio de turbulencia del mercado. 

Base también ha ayudado a que las stablecoins vinculadas al euro, que de otro modo serían menos activas, aumenten su uso. EURC aumentó su actividad, lo que generó un suministro de 40 millones de euros, tras caer a un mínimo de 32 millones. Las stablecoins basadas en euros son más escasas, pero Base está llegando a usuarios que podrían encontrar el token más útil.

Las monedas estables difieren en sus casos de uso 

No todas las stablecoins se usan de la misma manera, especialmente en función del tiempo de tenencia. Las monedas líderes se mantienen durante más tiempo y están dominadas por ballenas que depositan su liquidez a largo plazo en USDT y USDC. 

GUSD y BUSD, ambas stablecoins basadas en exchanges, tienen una exposición más limitada a las ballenas. Ambos activos han congelado su oferta y se limitan principalmente al comercio centralizado. 

de USDT y USDC Los poseedores generalmente no mueven sus criptomonedas durante meses, y algunos las conservan durante más de un año. En el otro extremo, las stablecoins como MKUSD y PYUSD se mantienen durante unos 30-33 días y se utilizan para transferencias a corto plazo. 

El GHO de Aavese mantiene durante 45 días, y FRAX suele abandonar las billeteras después de un promedio de 52 días. CRVUSD suele mantenerse durante unos 100 días, lo que refleja su uso como token de liquidez. 

Informe Cryptopolitan de Hristina Vasileva