As stablecoins registraram volumes recordes em um dia de negociações turbulento

As stablecoins demonstraram um de seus principais papéis durante a correção de mercado desta semana. Elas serviram como uma ferramenta para alocar fundos em um ativo mais estável, enquanto se estava preparado para comprar na baixa. 

As stablecoins sobreviveram a um de seus dias de pico em termos de volume bruto, causado por uma combinação de negociações centralizadas e em corretoras descentralizadas (DEX), bem como liquidações DeFi . A correção de mercado desta semana se transformou em um teste de estresse para diversos protocolos, tanto em termos de velocidade de transação quanto na manutenção da paridade para stablecoins lastreadas em garantia. 

Peter Schroeder, especialista em marketing da Circle, Inc., destacou o pico repentino no uso de stablecoins em 5 de agosto. A pressão exercida sobre as stablecoins lastreadas em garantia, que tiveram que lidar com volumes extraordinários de emissão e resgate. 

Durante o último episódio de turbulência no mercado, o Tether (USDT) também precisou aumentar sua oferta, atingindo um pico de 114,7 bilhões de tokens. Logo depois, a oferta diminuiu em 200 milhões. O Circle (USDC) também adicionou 1 bilhão de tokens à sua oferta desde 5 de agosto, para lidar com o aumento da atividade. 

A oferta de stablecoins está agora estimada entre US$ 154 bilhões e US$ 165 bilhões, com maior influência do USDT e do USDC. Os volumes de negociação do USDT dispararam para níveis não vistos desde o pico do mercado em março e rivalizando com níveis não vistos desde o mercado de alta de 2021. O domínio do USDT também está próximo de sua média móvel de dois anos, após a entrada de novos tokens no mercado. O aumento da oferta de USDT é visto como um dos principais fatores para a recuperação relativamente rápida das mínimas recentes.

O USDC também atingiu um volume recorde acima de US$ 24 bilhões durante o dia de maior atividade, em 5 de agosto. O token também precisou equilibrar resgates e emissões, embora a geração de novos tokens tenha superado os resgates.

No caso do USDT, os dados on-chain mostraram que o token funciona como uma intervenção de liquidez e se espalha rapidamente por todo o ecossistema cripto. A Cumberland, provedora de alta liquidez em criptomoedas, esteve entre as principais movimentadoras de tokens USDT, realizando US$ 95 milhões em importantes mercados centralizados. 

Ontem, as stablecoins registraram o maior número de transferências em um único dia de todos os tempos.

Somente a USDC viu:

• Volume de US$ 36 bilhões
• US$ 822 milhões cunhados
• US$ 380 milhões resgatados

Teste de estresse da stablecoin = aprovado. pic.twitter.com/m3hFZ3UVWF

— Peter Schroeder (@peterschroederr) 6 de agosto de 2024

A Turbulence testou todos os tipos de stablecoins

Nem todas as stablecoins reagiram da mesma forma à recente turbulência do mercado. Algumas aproveitaram a volatilidade para aumentar sua oferta, enquanto outras se apoiaram em resgates. A última crise do mercado fez com que a USDe, da Ethena, reduzisse sua oferta, mas a GHO, da Aave , conseguiu expandir em 2% na última semana. 

O DAI também passou por uma pequena contração líquidatracoferta, assim como a stablecoin algorítmica FRAX. O Reserve Protocol se destacou, com a oferta de eUSD crescendo 87% na última semana. O token ainda é de nicho, presente em 686 carteiras, mas vem se espalhando para outros DeFi em pools de rendimento. 

Os recentes movimentos do mercado também impulsionaram o desempenho do USDC na Base, levando a novos recordes após meses de aumento de volume. O USDC representou quase 20% de todas as transferências de stablecoins, com mais de 500 mil carteiras ativas. No geral, as stablecoins registraram 2,43 milhões de carteiras ativas durante o último episódio de turbulência no mercado. 

A Base também ajudou stablecoins atreladas ao euro, que de outra forma seriam menos ativas, a aumentarem seu uso. O EURC aumentou sua atividade, atingindo uma oferta de 40 milhões de euros, após cair para uma mínima de 32 milhões de euros. Stablecoins baseadas no euro são mais raras, mas a Base está alcançando usuários que podem achar o token mais útil.

As stablecoins diferem em seus casos de uso 

Nem todas as stablecoins são usadas da mesma forma, especialmente em relação ao tempo de investimento. As principais moedas são mantidas por períodos mais longos e são dominadas por grandes investidores que alocam sua liquidez de longo prazo em USDT e USDC. 

GUSD e BUSD, ambas stablecoins negociadas em exchanges, têm uma exposição mais limitada a grandes investidores. Os dois ativos congelaram sua oferta e estão praticamente restritos à negociação centralizada. 

de USDT e USDC Os detentores geralmente não movimentam suas moedas por meses, e alguns as mantêm por mais de um ano. No outro extremo, as stablecoins como MKUSD e PYUSD são mantidas por cerca de 30 a 33 dias e usadas para transferências de curto prazo. 

O GHO da Aaveé mantido por 45 dias, e o FRAX geralmente sai das carteiras após uma média de 52 dias. O CRVUSD geralmente é mantido por cerca de 100 dias, refletindo seu uso como token de liquidez. 

Reportagem Cryptopolitan de Hristina Vasileva