- ステーブルコインは市場の混乱回避に重要な役割を果たし、USDTとUSDCで史上最高の取引日を記録しました。
- BaseユーザーがUSDCの活動ピークを引き起こし、ユーロ連動型のEURCトークンも押し上げました。
- ステーブルコインには、長期保有から取引やDeFiのための短期送金まで、多様な用途と保有行動があります。
ステーブルコインは、今週の市場修正において主要な役割の一つを示しました。資金をより安定した資産に預けるためのツールとして機能し、同時に安値買いの準備を整えることができました。
ステーブルコインは、中央集権型取引所と分散型取引所（DEX）の取引、およびDeFiの清算が組み合わさったことによる、純粋な取引量におけるピーク日の一つを生き延びました。今週の市場修正は、取引速度や担保付きステーブルコインのペグ維持という点で、複数のプロトコルにとってストレステストとなりました。
Circle, Inc.のマーケティング専門家であるPeter Schroeder氏は、8月5日のステーブルコイン使用量の急増に言及しました。このストレスは、担保付きステーブルコインに過大な負荷をかけ、通常ではない規模の発行と償還処理を余儀なくしました。
最新の市場混乱の間、テザー（USDT）も供給量を拡大する必要があり、1,147億トークンという過去最高を記録しました。その後すぐに、供給量は2億減少しました。サークル（USDC）も、増加する取引量に対応するため、8月5日以降に供給量に10億トークンを追加しました。
ステーブルコインの供給量は現在、1,540億ドルから1,650億ドルの間と推定されており、USDTとUSDCが最も大きな影響を与えています。USDTの取引量は、3月の市場ピーク以来見られないレベル、および2021年の強気相場以来見られないレベルに急騰しました。 主导 USDTの流通量は、新規トークンが市場に流入したことで、2年間の移動平均に近づいています。USDTの供給増は、最近の安値からの比較的迅速な反発の鍵の一つと見なされています。
USDCもまた、8月5日の最も活発な日に、240億ドルを超える過去最高の取引量を達成しました。このトークンは償還と新規発行のバランスを取る必要がありましたが、新規トークンの生成は償還を上回りました。
USDTの場合、オンチェーンデータは、このトークンが流動性介入として機能し、暗号通貨エコシステム全体に急速に広がっていることを示しています。深い暗号通貨流動性を提供するCumberlandは、USDTトークンの主要な移動者の一つであり、 95Mドル 主要な中央集権型市場への預入を行いました。
昨日、ステーブルコインは過去最高の単一日の送金数を記録しました。
USDCだけで以下の数値を記録しました：
• 取引量 $36b
• 新規発行 $822m
• 償還 $380mステーブルコインのストレステスト = 合格。 pic.twitter.com/m3hFZ3UVWF
— Peter Schroeder (@peterschroederr) 8月 6日、 2024
混乱はあらゆる種類のステーブルコインをテストした
すべてのステーブルコインが、最近の市場混乱に対して同じように反応したわけではありません。一部のステーブルコインはボラティリティを利用して供給量を拡大しましたが、他のステーブルコインは償還に依存しました。最新の市場の混乱により、EthenaのUSDeは供給量を縮小しましたが、AaveのGHOは過去1週間で2%拡大しました。
DAIもまた、少量の純供給縮小を経験し、アルゴリズムステーブルコインのFRAXも同様でした。Reserve Protocolは例外となり、 eUSD の供給量が過去1週間で87%増加しました。このトークンはまだニッチな存在で、686のウォレットによって支えられていますが、利回りプールにおいて他のDeFiプロトコルへと広がっています。
最近の市場の動きは、Base上のUSDCのパフォーマンスも押し上げ、数ヶ月にわたって取引量を積み重ねた後、新たな記録を達成しました。USDCはすべてのステーブルコイン送金の約20%を占め、 500K人のアクティブウォレットを有しています。全体として、ステーブルコインは 2.43M人のアクティブウォレット を最新の市場混乱の間に記録しました。
Baseはまた、それまであまり活発でなかったユーロペッグのステーブルコインの使用増加にも貢献しました。EURCは活動を増やし、3,200万ユーロの安値から回復して4,000万ユーロの供給量を達成しました。ユーロベースのステーブルコインは比較的稀ですが、Baseはトークンをより有用と見なすユーザーにリーチしています。
ステーブルコインは用途が異なります
ステーブルコインの使用法はすべて同じではなく、特に保有期間に基づいて異なります。主要なコインは長期間保有され、USDTとUSDCに長期流動性を預けるウォール街の大口投資家（ホエール）によって支配されています。
GUSDとBUSDは、どちらも取引所ベースのステーブルコインであり、ホエールへの曝露が限定的です。この2つの資産は供給量を凍結しており、主に中央集権型取引に限定されています。
USDTとUSDC 保有者 通常、数ヶ月間コインを動かすことはなく、一部は1年以上保有します。一方、MKUSDやPYUSDのようなステーブルコインは約30〜33日間で保有され、短期間の送信用に使用されます。
AaveのGHOは45日間保有され、FRAXは平均52日でウォレットから移動します。CRVUSDは通常約100日間保有され、これは流動性トークンとしての使用を反映しています。
Hristina Vasileva による Cryptopolitan のレポート
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クリスティーナ・バシレワ
Hristina Vasileva氏は、DeFi、ビジネス、経済ニュースを専門としています。ソフィア大学で哲学の修士号を取得し、その前には経営学、ジャーナリズム、マスメディアの4年間の学士課程を修了しました。同国の主要新聞の一つで商品市場や企業業績を担当し、現在はCryptopolitanの寄稿記者を務めています。
