سجلت العملات المستقرة أرقاماً قياسية في حجم التداول خلال يوم تداول مضطرب

أظهرت العملات المستقرة أحد أدوارها الرئيسية خلال تصحيح السوق هذا الأسبوع. فقد كانت بمثابة أداة لاستثمار الأموال في أصول أكثر استقراراً، مع الاستعداد لشرائها عند انخفاض الأسعار. 

نجت العملات المستقرة من أحد أيام ذروتها من حيث حجم التداول، نتيجةً لمزيج من التداول المركزي واللامركزي، بالإضافة إلى عمليات تصفية منصات التمويل DeFi . وقد تحوّل تصحيح السوق هذا الأسبوع إلى اختبار حقيقي لبروتوكولات متعددة، سواءً من حيث سرعة المعاملات أو الحفاظ على سعر صرف العملات المستقرة المدعومة بضمانات. 

أشار بيتر شرودر، خبير التسويق في شركة سيركل، إلى الذروة المفاجئة في استخدام العملات المستقرة في 5 أغسطس. وقد أدى هذا الضغط إلى زيادة العبء على العملات المستقرة المضمونة، والتي كان عليها التعامل مع أحجام طباعة واسترداد استثنائية. 

خلال موجة التقلبات الأخيرة في السوق، اضطرت عملة تيثر (USDT) إلى زيادة معروضها، ليصل إلى 114.7 مليار رمز. وبعد ذلك بوقت قصير، انخفض المعروض بمقدار 200 مليون رمز. كما أضافت عملة سيركل (USDC) مليار رمز إلى معروضها منذ 5 أغسطس، لمواكبة النشاط المتزايد. 

يُقدّر المعروض من العملات المستقرة حاليًا بين 154 و165 مليار دولار، مع تأثير كبير لعملتي USDT وUSDC. وقد ارتفعت أحجام تداول USDT إلى مستويات لم تُشهد منذ ذروة السوق في مارس، وتُضاهي مستويات لم تُشهد منذ السوق الصاعدة في عام 2021. هيمنة USDT تقترب من متوسطها المتحرك لمدة عامين، بعد تدفق عملات جديدة إلى السوق. ويُعتبر ازدياد المعروض من USDT أحد العوامل الرئيسية وراء الانتعاش السريع نسبيًا من أدنى مستوياته الأخيرة.

كما حقق USDC أعلى حجم تداول على الإطلاق فوق 24 مليار دولار خلال أكثر الأيام نشاطًا في 5 أغسطس. وكان على الرمز أيضًا تحقيق التوازن بين عمليات الاسترداد والسك، على الرغم من أن توليد الرموز الجديدة تجاوز عمليات الاسترداد.

في حالة عملة USDT، أظهرت بيانات سلسلة الكتل أن هذه العملة تعمل كأداة لتوفير السيولة وتنتشر بسرعة في جميع أنحاء النظام البيئي للعملات الرقمية. وكانت شركة كمبرلاند، المزودة للسيولة العالية للعملات الرقمية، من بين أبرز الشركات التي قامت بإيداع عملات USDT، حيث بلغت قيمة 95 مليون دولار في الأسواق المركزية الرائدة. 

شهدت العملات المستقرة أمس أعلى عدد من التحويلات في يوم واحد على الإطلاق.

شهدت وزارة التجارة الأمريكية وحدها ما يلي:

• حجم التداول 36 مليار دولار
• قيمة الأوراق المالية المسكوكة 822 مليون دولار
• قيمة الأوراق المالية المستردة 380 مليون دولار

اجتاز اختبار تحمل العملات المستقرة بنجاح. pic.twitter.com/m3hFZ3UVWF

— بيتر شرودر (@peterschroederr) 6 أغسطس 2024

اختبرت الاضطرابات جميع أنواع العملات المستقرة

لم تتفاعل جميع العملات المستقرة بنفس الطريقة مع اضطرابات السوق الأخيرة. فقد استغلت بعضها التقلبات لزيادة معروضها، بينما اعتمدت أخرى على عمليات الاسترداد. وتسببت الأزمة السوقية الأخيرة في تقليص معروض عملة USDe من Ethena، بينما تمكنت عملة GHO من Aave من التوسع بنسبة 2% خلال الأسبوع الماضي. 

طفيفًاtracفي صافي المعروض، وكذلك العملة المستقرة الخوارزمية FRAX. وبرز بروتوكول Reserve كحالة استثنائية، حيث نما معروض eUSD الأخرى DeFi في مجمعات العائد. 

ساهمت تحركات السوق الأخيرة في تعزيز أداء عملة USDC على منصة Base، مسجلةً أرقامًا قياسية جديدة بعد أشهر من تزايد حجم التداول. شكلت USDC ما يقارب 20% من إجمالي تحويلات العملات المستقرة، مع أكثر من 500 ألف محفظة نشطة. وبشكل عام، شهدت العملات المستقرة 2.43 مليون محفظة نشطة خلال موجة التقلبات الأخيرة في السوق. 

ساهمت منصة Base أيضًا في زيادة استخدام العملات المستقرة المرتبطة باليورو، والتي كانت أقل نشاطًا في السابق. فقد شهدت عملة EURC نموًا ملحوظًا في نشاطها، ما أدى إلى زيادة المعروض منها إلى 40 مليون يورو، بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له عند 32 مليون يورو. وعلى الرغم من أن العملات المستقرة المرتبطة باليورو أقل شيوعًا، إلا أن Base تصل إلى المستخدمين الذين قد يجدون هذه العملة أكثر فائدة.

تختلف العملات المستقرة في حالات استخدامها 

لا تُستخدم جميع العملات المستقرة بنفس الطريقة، خاصةً بناءً على مدة الاحتفاظ بها. فالعملات الرائدة تُحتفظ بها لفترات أطول، ويسيطر عليها كبار المستثمرين الذين يستثمرون سيولتهم طويلة الأجل في عملتي USDT وUSDC. 

تتمتع عملتا GUSD وBUSD، وهما عملتان مستقرتان قائمتان على منصات التداول، بتعرض محدود من قبل كبار المستثمرين. وقد جمّدت هاتان العملتان المعروض منهما، ويقتصر تداولهما في الغالب على التداول المركزي. 

USDT وUSDC حاملو عادةً بتحويلها لعدة أشهر، ويحتفظ بها البعض لأكثر من عام. في المقابل، تُحتفظ العملات المستقرة مثل MKUSD وPYUSD لمدة تتراوح بين 30 و33 يومًا وتُستخدم في التحويلات قصيرة الأجل. 

يُحتفظ بعملة GHO الخاصة بمنصة Aaveلمدة 45 يومًا، بينما تُغادر عملة FRAX المحافظ عادةً بعد 52 يومًا في المتوسط. أما عملة CRVUSD، فيُحتفظ بها عادةً لمدة 100 يوم تقريبًا، مما يعكس استخدامها كرمز سيولة. 

تقارير Cryptopolitan بقلم كريستينا فاسيليفا