Les stablecoins ont enregistré des volumes records lors d'une journée de bourse turbulente

Les stablecoins ont démontré l'un de leurs principaux atouts lors de la correction des marchés cette semaine. Ils ont permis de placer des fonds dans un actif plus stable, tout en étant prêt à acheter à la baisse. 

Les stablecoins ont résisté à l'un de leurs pics de volume d'échanges, dû à une combinaison de transactions centralisées et décentralisées (DEX), ainsi qu'à des liquidations DeFi . La correction du marché cette semaine a mis à rude épreuve de nombreux protocoles, tant en termes de vitesse de transaction que de maintien de l'ancrage des stablecoins garantis. 

Peter Schroeder, expert en marketing chez Circle, Inc., a souligné le pic soudain d'utilisation des stablecoins le 5 août. Cette forte demande a mis à rude épreuve les stablecoins adossés à des garanties, qui ont dû gérer des volumes d'impression et de rachat extraordinaires. 

Lors des dernières turbulences du marché, Tether (USDT) a également dû augmenter son offre, atteignant un pic de 114,7 milliards de jetons. Peu après, l'offre a diminué de 200 millions. Circle (USDC) a également ajouté 1 milliard de jetons à son offre depuis le 5 août afin de gérer l'activité croissante. 

L'offre de stablecoins est actuellement estimée entre 154 et 165 milliards de dollars, principalement composée d'USDT et d'USDC. Les volumes d'échanges d'USDT ont atteint des niveaux inédits depuis le pic du marché en mars, rivalisant même avec les niveaux observés lors du marché haussier de 2021. La domination de l'USDT est également proche de sa moyenne mobile sur deux ans, suite à l'arrivée de nouveaux tokens sur le marché. Cette augmentation de l'offre d'USDT est considérée comme l'un des facteurs clés du rebond relativement rapide observé après les récents creux.

L'USDC a également atteint un volume record de plus de 24 milliards de dollars lors de sa journée la plus active, le 5 août. Le token a également dû équilibrer les rachats et les créations, bien que la génération de nouveaux tokens ait dépassé les rachats.

Dans le cas de l'USDT, les données de la blockchain ont montré que le token agit comme un outil d'intervention en matière de liquidité et se propage rapidement à travers l'ensemble de l'écosystème crypto. Cumberland, fournisseur de liquidités crypto importantes, figurait parmi les acteurs les plus actifs en USDT, avec 95 millions de dollars de dépôts sur les principales plateformes centralisées. 

Hier, les stablecoins ont enregistré le plus grand nombre de transferts en une seule journée de tous les temps.

À elle seule, la USDC a constaté :

• Volume de 36 milliards de dollars
• 822 millions de dollars émis
• 380 millions de dollars remboursés

Test de résistance du stablecoin = réussi. pic.twitter.com/m3hFZ3UVWF

— Peter Schroeder (@peterschroederr) 6 août 2024

Turbulence a testé tous les types de stablecoins

Les stablecoins n'ont pas tous réagi de la même manière aux récentes turbulences des marchés. Certains ont profité de la volatilité pour augmenter leur offre, tandis que d'autres ont misé sur les rachats. La dernière crise a contraint USDe d'Ethena à réduire son offre, tandis que GHO d' Aave a réussi à l'accroître de 2 % la semaine dernière. 

Le DAI a également connu une légère contraction nettetracson offre, tout comme le stablecoin algorithmique FRAX. Reserve Protocol fait figure d'exception, avec une offre d' eUSD en hausse de 87 % la semaine dernière. Ce token reste confidentiel, distribué par seulement 686 portefeuilles, mais se répand progressivement vers d'autres DeFi protocoles 

Les récentes fluctuations du marché ont également dynamisé la performance de l'USDC sur Base, atteignant de nouveaux records après des mois de hausse des volumes. L'USDC a représenté près de 20 % de tous les transferts de stablecoins, avec plus de 500 000 portefeuilles actifs. Au total, 2,43 millions de portefeuilles actifs durant cette période de turbulences. 

Base a également contribué à accroître l'utilisation de stablecoins indexés sur l'euro, par ailleurs moins actifs. L'EURC a vu son activité progresser, atteignant une offre de 40 millions d'euros après être tombé à un plancher de 32 millions d'euros. Bien que plus rares, les stablecoins basés sur l'euro sont désormais accessibles via Base, qui touche des utilisateurs susceptibles de trouver ce token plus utile.

Les stablecoins diffèrent dans leurs cas d'utilisation 

Les stablecoins ne sont pas tous utilisés de la même manière, notamment en fonction de la durée de détention. Les stablecoins les plus populaires sont conservés sur le long terme et sont principalement utilisés par des investisseurs institutionnels qui placent leurs liquidités à long terme en USDT et USDC. 

GUSD et BUSD, deux stablecoins basés sur des plateformes d'échange, sont moins exposés aux gros investisseurs. Leur offre est gelée et leur négociation est principalement limitée aux échanges centralisés. 

d'USDT et d'USDC Les détenteurs conservent généralement leurs cryptomonnaies pendant des mois, voire plus d'un an. À l'inverse, les stablecoins comme le MKUSD et le PYUSD sont conservés pendant 30 à 33 jours environ et utilisés pour des transferts à court terme. 

Les GHO d' Aavesont conservés pendant 45 jours, et les FRAX sont généralement retirés des portefeuilles après 52 jours en moyenne. Les CRVUSD sont généralement conservés pendant environ 100 jours, ce qui reflète leur utilisation comme jeton de liquidité. 

Reportage Cryptopolitan de Hristina Vasileva