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La SEC afirma que las monedas meme no son valores porque no tienen un uso real, no generan ingresos y son solo coleccionables impulsados por la histeria.
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Las monedas meme no superan la Prueba de Howey, lo que significa que no son inversiones en una empresa y no dependen de un equipo para generar ganancias.
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Sin protección de la SEC: si pierdes dinero con monedas meme, es tu responsabilidad. La agencia no intervendrá.
La SEC ha dictaminado oficialmente que las monedas meme no son valores, diciendo que estos activos digitales carecen de cualquier función en el mundo real, rendimiento o respaldo empresarial. La decisión, anunciada por la División de Finanzas Corporativas el jueves, aclara que las transacciones que involucran monedas meme no necesitan registrarse bajo las leyes federales de valores.
Según la SEC, las monedas meme son «similares a coleccionables» y generalmente se compran por «entretenimiento, interacción social y propósitos culturales». No proporcionan participación accionaria, dividendos ni derechos a ganancias futuras, y su valor está dictado únicamente por la demanda del mercado y la especulación.
Debido a esto, los inversores en estos activos no estarán protegidos bajo las leyes federales de valores, y cualquiera que los comercie lo hace bajo su propio riesgo. En su declaración, la SEC dijo:
«Por lo tanto, las personas que participan en la oferta y venta de monedas meme no necesitan registrar sus transacciones con la Comisión bajo la Ley de Valores de 1933 («Ley de Valores») ni caer dentro de una de las exenciones de registro de la Ley de Valores. En consecuencia, ni los compradores ni los poseedores de monedas meme están protegidos por las leyes federales de valores.»
Las monedas meme no superan la Prueba Howey
La SEC determina si un activo califica como un valor aplicando la Prueba Howey, que se originó en el caso SEC v. W.J. Howey Co. Esta prueba considera si una transacción implica una inversión de dinero en una empresa común con la expectativa de ganancias derivadas de los esfuerzos de otros.
En este caso, la SEC ha concluido que las monedas meme no cumplen estas condiciones por dos razones. Primero, los compradores no están invirtiendo en una empresa común donde sus fondos están siendo gestionados por promotores o desarrolladores para generar ganancias, dijo la SEC.
Segundo, cualquier ganancia obtenida de las monedas meme proviene del comercio especulativo en lugar de los esfuerzos de un negocio o equipo de gestión, dijo la SEC. La agencia dijo que los promotores de monedas meme no están realizando «esfuerzos empresariales o de gestión» que afectarían directamente el valor de estos tokens.
Además, la SEC señaló las Secciones 2(a)(1) de la Ley de Valores y 3(a)(10) de la Ley de Intercambio de Valores de 1934, que definen el término valor y enumeran varios instrumentos financieros como acciones, bonos y notas.
«En otras palabras, una moneda meme no es en sí misma un valor. Las secciones estatutarias mencionadas anteriormente también proporcionan que los «contratos de inversión» son valores. Dado que una moneda meme no es en sí misma un valor, realizamos nuestro análisis de si una moneda meme puede ser ofrecida y vendida como parte de un contrato de inversión bajo la prueba de «contrato de inversión» establecida en SEC v. W.J. Howey Co.», dijo la SEC en el comunicado del jueves.
Dado que la SEC no reconoce las monedas meme como valores, cualquiera que compre, venda o comercie con ellas no estará cubierto por las protecciones federales de valores. Esto significa que los inversores no pueden confiar en que la agencia intervenga si sufren pérdidas debido a caídas del mercado o proyectos fallidos.
Pero la SEC también advirtió que su decisión no les da a los proyectos de monedas meme un pase libre. Aunque estos tokens no se consideran valores, las actividades fraudulentas relacionadas con su venta o promoción aún pueden ser procesadas bajo otras leyes federales y estatales. La agencia dejó claro que:
«La conducta fraudulenta relacionada con la oferta y venta de monedas meme puede estar sujeta a acciones de aplicación o procesamiento por otras agencias federales o estatales bajo otras leyes federales y estatales.»
Los tribunales federales desde Howey han explicado que el requisito de «esfuerzos de otros» de Howey se satisface cuando «los esfuerzos realizados por aquellos distintos del inversor son los indudablemente significativos, esos esfuerzos de gestión esenciales que afectan el fracaso o el éxito de la empresa», dijo la SEC.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
