La SEC affirme que les cryptomonnaies à base de mèmes ne sont pas des titres financiers car elles sont inutiles

La SEC a officiellement statué que les « meme coins » ne sont pas des valeurs mobilières, affirmant que ces actifs numériques n'ont aucune utilité concrète, aucun rendement ni aucun soutien d'entreprise. Cette décision, annoncée jeudi par la Division des finances des sociétés, précise que les transactions impliquant des « meme coins » n'ont pas besoin d'être enregistrées en vertu de la législation fédérale sur les valeurs mobilières.

Selon la SEC, les meme coins sont « assimilables à des objets de collection » et sont généralement achetés à des fins de « divertissement, d’interaction sociale et culturelles ». Ils ne confèrent ni droits de propriété, ni dividendes, ni droits sur les bénéfices futurs, et leur valeur est uniquement déterminée par la demande du marché et la spéculation.

De ce fait, les investisseurs détenant ces actifs ne seront pas protégés par la législation fédérale sur les valeurs mobilières, et toute personne les négociant le fait à ses propres risques. Dans sa déclaration, la SEC a indiqué :

« De ce fait, les personnes participant à l’offre et à la vente de pièces dérivés de mèmes ne sont pas tenues d’enregistrer leurs transactions auprès de la Commission en vertu de la loi de 1933 sur les valeurs mobilières (« loi sur les valeurs mobilières ») et ne bénéficient d’aucune exemption d’enregistrement prévue par cette loi. Par conséquent, ni les acheteurs ni les détenteurs de pièces dérivées de mèmes ne sont protégés par la législation fédérale sur les valeurs mobilières. »

Les pièces de monnaie à base de mèmes échouent au test de Howey

La SEC détermine si un actif est considéré comme une valeur mobilière en appliquant le test de Howey, issu de l'affaire SEC c. WJ Howey Co. Ce test examine si une transaction implique un investissement de fonds dans une entreprise commune, avec l'espoir d'un profit découlant des efforts d'autrui.

Dans ce cas précis, la SEC a conclu que les cryptomonnaies basées sur des mèmes ne remplissent pas ces conditions pour deux raisons. Premièrement, les acheteurs n'investissent pas dans une entreprise commune où leurs fonds sont gérés par des promoteurs ou des développeurs dans le but de générer des profits, a déclaré la SEC.

Deuxièmement, la SEC a indiqué que les profits générés par les « meme coins » proviennent de transactions spéculatives et non des efforts d'une entreprise ou d'une équipe de direction. L'agence a précisé que les promoteurs de ces cryptomonnaies ne déploient aucun effort entrepreneurial ou de gestion susceptible d'influencer directement la valeur de ces jetons.

En outre, la SEC a fait référence aux articles 2(a)(1) de la loi sur les valeurs mobilières et 3(a)(10) de la loi sur les échanges de valeurs mobilières de 1934, qui defile terme de sécurité et énumèrent divers instruments financiers tels que les actions, les obligations et les billets.

« Autrement dit, une cryptomonnaie dérivée d'un mème n'est pas, en soi, un titre financier. Les articles de loi susmentionnés précisent également que les « contrats d'investissementtractractractractractractractractractractractractractractractractracénoncé dans l'arrêt SEC c. WJ Howey Co », a déclaré la SEC dans un communiqué publié jeudi.

La SEC ne considérant pas les cryptomonnaies dérivées comme des valeurs mobilières, toute personne qui les achète, les vend ou les échange ne bénéficie d'aucune protection fédérale en matière de valeurs mobilières. Par conséquent, les investisseurs ne peuvent compter sur l'intervention de l'agence en cas de pertes dues à des krachs boursiers ou à l'échec de projets.

Mais la SEC a également averti que sa décision n'exempte pas les projets de cryptomonnaies à base de mèmes de toute sanction. Bien que ces jetons ne soient pas considérés comme des valeurs mobilières, les activités frauduleuses liées à leur vente ou à leur promotion peuvent être poursuivies en vertu d'autres lois fédérales et étatiques. L'agence a clairement indiqué que :

« Les comportements frauduleux liés à l’offre et à la vente de pièces de monnaie à base de mèmes peuvent faire l’objet de mesures d’exécution ou de poursuites par d’autres agences fédérales ou étatiques en vertu d’autres lois fédérales et étatiques. »

Depuis l'arrêt Howey, les tribunaux fédéraux ont expliqué que l'exigence de « efforts d'autrui » de Howey est satisfaite lorsque « les efforts déployés par ceux qui ne sont pas l'investisseur sont incontestablement importants, ces efforts de gestion essentiels qui influent sur l'échec ou le succès de l'entreprise », a déclaré la SEC.