La SEC a officiellement statué que les pièces MEME ne sont pas des titres, affirmant que ces actifs numériques n'ont pas de fonction, de rendement ou de soutien aux entreprises du monde réel. La décision, annoncée par la Division des finances des sociétés jeudi, précise que les transactions impliquant des pièces MEME n'ont pas besoin d'être enregistrées en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières.
Selon la SEC, les pièces MEME sont «semblables à des objets de collection» et sont généralement achetés pour «le divertissement, l'interaction sociale et les fins culturelles». Ils ne fournissent pas de participations, de dividendes ou de droits sur les bénéfices futurs, et leur valeur est dictée par la demande et la spéculation du marché.
Pour cette raison, les investisseurs de ces actifs ne seront pas protégés par les lois fédérales sur les valeurs mobilières, et toute personne qui les échange le fait à ses propres risques. Dans sa déclaration, la SEC a déclaré:
«En tant que tels, les personnes qui participent à l'offre et la vente de pièces MEME n'ont pas besoin d'enregistrer leurs transactions auprès de la Commission en vertu de la loi sur les valeurs mobilières de 1933 (« Securities Act ») ou relèvent de l'une des exemptions de la loi sur les valeurs mobilières de l'enregistrement. En conséquence, ni les acheteurs de pièces de monnaie ni les détenteurs ne sont protégés par les lois fédérales sur les valeurs mobilières. »
Les pièces de monnaie échouent le test Howey
La SEC détermine si un actif est considéré comme une garantie en appliquant le test Howey, qui provient du cas SEC c. WJ Howey Co. Ce test examine si une transaction implique un investissement d'argent dans une entreprise commune avec une attente de profit provenant des efforts des autres.
Dans ce cas, la SEC a conclu que les pièces MEME ne remplissent pas ces conditions pour deux raisons. Premièrement, les acheteurs n'investissent pas dans une entreprise commune où leurs fonds sont gérés par des promoteurs ou des développeurs pour générer des bénéfices, a déclaré la SEC.
Deuxièmement, les bénéfices réalisés à partir de pièces MEME proviennent du trading spéculatif plutôt que des efforts d'une équipe d'entreprise ou de gestion, a déclaré la SEC. L'agence a déclaré que les promoteurs de pièces MEME ne prennent pas des «efforts entrepreneuriaux ou managériaux» qui auraient un impact direct sur la valeur de ces jetons.
De plus, la SEC a indiqué les articles 2 (a) (1) de la Securities Act et 3 (a) (10) de la Securities Exchange Act de 1934, qui defile terme de sécurité et énumèrent divers instruments financiers tels que les actions, les obligations et les billets.
«En d'autres termes, une pièce de méme n'est pas elle-même une sécurité. Les sections statutaires susmentionnées prévoient également que les «contacts d'investissement trac sont des titres. Étant donné qu'une pièce de monnaie n'est pas elle-même une garantie, nous effectuons notre analyse pour savoir si une pièce de mèmes peut être offerte et vendue dans le cadre d'un examen d'investissement dans le cadre du test de «CONSTRAC TRAC trac trac énoncé dans Sec c. WJ Howey Co », a déclaré la SEC dans la déclaration de jeudi.
Étant donné que la SEC ne reconnaît pas les pièces MEME comme des titres, toute personne qui achète, vend ou les échange ne sera pas couverte par des protections fédérales de valeurs mobilières. Cela signifie que les investisseurs ne peuvent pas compter sur l'agence pour intervenir si elles subissent des pertes en raison de plantages de marché ou de projets échoués.
Mais la SEC a également averti que sa décision ne donne pas à Meme Coin Projects un laissez-passer gratuit. Bien que ces jetons ne soient pas considérés comme des titres, les activités frauduleuses liées à leur vente ou à leur promotion peuvent toujours être poursuivies en vertu d'autres lois fédérales et étatiques. L'agence a clairement indiqué que:
«La conduite frauduleuse liée à l'offre et à la vente de pièces de monnaie peut être soumise à une action en application ou à des poursuites par d'autres agences fédérales ou étatiques en vertu d'autres lois fédérales et étatiques.»
Les tribunaux fédéraux depuis Howey ont expliqué que les exigences des «efforts des autres» de Howey sont satisfaites lorsque «les efforts faits par ceux autres que l'investisseur sont indéniablement significatifs, ces efforts de gestion essentiels qui affectent l'échec ou le succès de l'entreprise», a indiqué la SEC.
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