هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تقول إن العملات الرقمية التي تُصنع على شكل ميمات ليست أوراقًا مالية لأنها عديمة الفائدة

أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قرارًا رسميًا يقضي بأن العملات الرقمية المرتبطة بالميمات ليست أوراقًا مالية، مشيرةً إلى أن هذه الأصول الرقمية تفتقر إلى أي وظيفة أو عائد أو دعم مؤسسي في العالم الحقيقي. ويوضح هذا القرار، الذي أعلنته إدارة تمويل الشركات يوم الخميس، أن المعاملات التي تتضمن عملات رقمية مرتبطة بالميمات لا تتطلب التسجيل بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية.

بحسب هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، فإن عملات الميم "تشبه المقتنيات" ويتم شراؤها عادةً لأغراض "الترفيه والتفاعل الاجتماعي والأغراض الثقافية". وهي لا توفر حصص ملكية أو أرباحًا أو حقوقًا في الأرباح المستقبلية، وتتحدد قيمتها بناءً على طلب السوق والمضاربة فقط.

ونتيجةً لذلك، لن يتمتع المستثمرون في هذه الأصول بالحماية بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية، ويتحمل أي شخص يتداولها مسؤولية المخاطر المترتبة على ذلك. وقد صرحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في بيانها بما يلي:

وبناءً على ذلك، لا يُشترط على الأشخاص المشاركين في عرض وبيع عملات الميم تسجيل معاملاتهم لدى الهيئة بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933، أو أن يندرجوا ضمن أحد استثناءات قانون الأوراق المالية من التسجيل. وعليه، فإن مشتري عملات الميم وحامليها لا يتمتعون بحماية قوانين الأوراق المالية الفيدرالية

عملات الميمات تفشل في اختبار هاوي

تحدد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ما إذا كان الأصل مؤهلاً كأوراق مالية من خلال تطبيق اختبار هاوي، الذي نشأ من قضية هيئة الأوراق المالية والبورصات ضد شركة دبليو جيه هاوي. ينظر هذا الاختبار فيما إذا كانت المعاملة تنطوي على استثمار أموال في مشروع مشترك مع توقع تحقيق ربح من جهود الآخرين.

في هذه الحالة، خلصت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إلى أن العملات الرقمية المرتبطة بالميمات لا تستوفي هذه الشروط لسببين. أولاً، أوضحت الهيئة أن المشترين لا يستثمرون في مشروع مشترك تُدار فيه أموالهم من قبل المروجين أو المطورين لتحقيق الأرباح.

ثانيًا، أوضحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن أي أرباح تُحقق من عملات الميم تأتي من المضاربة التجارية لا من جهود شركة أو فريق إدارة. وأضافت الهيئة أن مروجي عملات الميم لا يبذلون "جهودًا ريادية أو إدارية" من شأنها أن تؤثر بشكل مباشر على قيمة هذه العملات.

بالإضافة إلى ذلك، أشارت هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى القسمين 2(أ)(1) من قانون الأوراق المالية و3(أ)(10) من قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934، واللذين defiمصطلح الأوراق المالية ويسردان مختلف الأدوات المالية مثل الأسهم والسندات والأوراق المالية.

وبعبارة أخرى، فإن عملة الميم ليست بحد ذاتها ورقة مالية. كما تنص البنود القانونية المذكورة آنفاً على أن "عقود الاستثمارtractractractractractractractractractractractractractractractractrac" المنصوص عليه في قضية هيئة الأوراق المالية والبورصات ضد شركة دبليو جيه هاوي،" هذا ما جاء في بيان هيئة الأوراق المالية والبورصات الصادر يوم الخميس.

بما أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لا تعترف بعملات الميم كأوراق مالية، فإن أي شخص يشتريها أو يبيعها أو يتداولها لن يكون مشمولاً بحماية قوانين الأوراق المالية الفيدرالية. وهذا يعني أن المستثمرين لا يمكنهم الاعتماد على الهيئة للتدخل في حال تكبدهم خسائر نتيجة انهيارات السوق أو فشل المشاريع.

لكن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية حذرت أيضًا من أن قرارها لا يمنح مشاريع العملات الرقمية القائمة على الميمات حصانة من المساءلة. فبينما لا تُعتبر هذه العملات أوراقًا مالية، إلا أن الأنشطة الاحتيالية المتعلقة ببيعها أو الترويج لها لا تزال قابلة للمقاضاة بموجب قوانين فيدرالية وقوانين الولايات الأخرى. وقد أوضحت الهيئة ما يلي:

"قد تخضع الممارسات الاحتيالية المتعلقة بعرض وبيع العملات المعدنية الميمية لإجراءات إنفاذ القانون أو الملاحقة القضائية من قبل وكالات اتحادية أو حكومية أخرى بموجب قوانين اتحادية وقوانين الولايات الأخرى."

أوضحت المحاكم الفيدرالية منذ قضية هاوي أن شرط "جهود الآخرين" في قضية هاوي يتم استيفاؤه عندما "تكون الجهود التي يبذلها الآخرون غير المستثمر هي الجهود المهمة التي لا يمكن إنكارها، تلك الجهود الإدارية الأساسية التي تؤثر على فشل أو نجاح المشروع"، حسبما ذكرت هيئة الأوراق المالية والبورصات.