صفقة كوين بيس تُسهّل دعم مجلس الشيوخ للعملات المشفرة مع انفراجة في أزمة عائدات العملات المستقرة

أدى اتفاق تاريخي مع شركة Coinbase Global Inc. إلى إحياء زخم تشريع العملات الرقمية في الولايات المتحدة، الذي طال انتظاره. ويأتي هذا بعد أن توصل المشرعون إلى حل وسط بشأن إحدى أكثر القضايا إثارة للجدل في النقاش، وهي مكافآت عائدات العملات المستقرة.

وصف بول غريوال، كبير المسؤولين القانونيين في شركة كوين بيس، قانون CLARITY بأنه مسألة بالغة الأهمية لم تُنجز بعد إقرار قانون GENIUS العام الماضي. ووصفه بأنه لحظة فارقة في صناعة العملات الرقمية. 

وضع قانون GENIUS إطارًا تنظيميًا للعملات المستقرة، إلا أنه ترك ثغرة في هيكل السوق. ومن المتوقع أن يسد قانون CLARITY هذه الثغرة من خلال رسم حدود اختصاص واضحة بين هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وهيئة تداول السلع الآجلة فيما يتعلق بالأصول الرقمية.

أثار الجدل الدائر حول السماح لمنصات تداول العملات الرقمية بتقديم مكافآت على حيازات العملات المستقرة عرقلة مشروع القانون في وقت سابق من هذا العام. وقد مارست البنوك التقليدية ضغوطاً لحظر هذه المكافآت بشكل كامل، محذرةً من أن مثل هذه الحوافز قد تؤدي إلى سحب الودائع من النظام المصرفي التقليدي.

"في النهاية، تمكنت البنوك من فرض المزيد من القيود على المكافآت، لكننا حمينا ما يهم - قدرة الأمريكيين على كسب المكافآت، بناءً على الاستخدام الفعلي لمنصات وشبكات العملات المشفرة"، هذا ما قاله فريار شيرزاد، كبير مسؤولي السياسات في Coinbase، في منشور على X.

قد يمهد هذا الحل الوسط الطريق الآن أمام تشريع أوسع نطاقًا لتنظيم سوق العملات الرقمية، تمهيدًا لعرضه على لجنة الشؤون المصرفية في مجلس الشيوخ للتصويت. ويهدف مشروع القانون المقترح إلى defiالأدوار التنظيمية لهيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول العقود الآجلة للسلع بشكل واضح في مختلف قطاعات صناعة الأصول الرقمية.

هل ستتفق البنوك وشركات العملات المشفرة أخيراً على قواعد مكافآت العملات المستقرة؟

شكّل بند عائدات العملات المستقرة في قانون CLARITY أكبر عائق أمام إقراره منذ أن سحبت لجنة الخدمات المصرفية في مجلس الشيوخ مناقشته المقررة في يناير. ويكمن جوهر هذا الصراع في خلاف أساسي بين المؤسسات المالية التقليدية وقطاع العملات الرقمية حول السماح بمنح مكافآت لحيازات العملات المستقرة، والشروط التي يجب توافرها. 

وكان اتهام البنوك هو أن السماح لمنصات العملات المشفرة بتقديم عائد على أرصدة العملات المستقرة قد يؤدي إلى استنزاف الودائع من النظام المصرفي التقليدي، مما قد يقوض الاستقرار المالي. 

جادلت شركات العملات الرقمية، بما فيها Coinbase Global Inc.، بأن تقييد المكافآت سيؤثر سلبًا على المستهلكين ويقوض المنافسة في سوق الأصول الرقمية سريع التغير. وبموجب مبدأ توافقي بين الحزبين، تم التوصل إلى حل وسط في 20 مارس/آذار من قبل السيناتورين توم تيليس (جمهوري من ولاية كارولاينا الشمالية) وأنجيلا ألسوبروكس (ديمقراطية من ولاية ماريلاند)، يحظر العوائد السلبية على أرصدة العملات المستقرة غير المستخدمة، ولكنه يسمح بالمكافآت القائمة على النشاط بناءً على المدفوعات والتحويلات واستخدام المنصة. 

لكن شركة كوين بيس رفضت مسودة الاتفاقية التي وُضعت في 23 مارس، مُشيرةً إلى احتمال أن يكون التقييد واسع النطاق للغاية، وأن يُعرقل فوائد مشروعة للمستهلكين. ومع ذلك، وبعد هذه النكسة، أشارت بعض تصريحات مسؤولي كوين بيس إلى وتيرة جيدة للمفاوضات، مع إحراز تقدم ملحوظ من كلا الجانبين، على الرغم من أن بنود أي اتفاق لأي من الطرفين لا تزال غير محسومة.

هل شهر مايو هو الفرصة الأخيرة لإقرار قانون الوضوح؟ 

وفي سياق متصل، Ripple صرّح براد جارلينجهاوس، الرئيس التنفيذي مؤتمرXRP في لاس فيغاس، بأنه يتوقع إقرار قانون CLARITY بحلول نهاية مايو. وهذا هو الموعد النهائي الثالث الذي يُعلنه علنًا لإقرار القانون، بعد أن توقع في فبراير الماضي، على قناة فوكس بيزنس، احتمالية إقراره في أبريل بنسبة 80%، قبل أن يُغيّر توقعاته إلى مايو في مناسبتين متتاليتين في القطاع.

تشير التقارير إلى أن غارلينغهاوس يراهن على أن مشروع القانون سيجتاز لجنة الخدمات المصرفية في مجلس الشيوخ، ويُقرّ في جلسة المجلس، ويصل إلى مكتب ترامب قبل عطلة يوم الذكرى في 21 مايو. وقال غارلينغهاوس: "عندما يبلغ الإحباط ذروته، يتوصل الناس في النهاية إلى حل وسط، ويتم إنجاز الأمر. أعتقد أننا وصلنا إلى هذه المرحلة".

وقد وصف المشرعون أنفسهم هذه اللحظة بأنها حساسة للغاية من حيث الوقت. وكتبت سينثيا لوميس على موقع X في أبريل أن هذا يمثل "فرصتنا الأخيرة لتمرير قانون الوضوح حتى عام 2030 على الأقل"

أدلى بيرني مورينو بتصريحات مماثلة، موضحاً وجهة نظره بشكل أكثر مباشرة. ويرى كلا المشرعين أن الإطار التشريعي الحالي ضيق بشكل غير معتاد، نظراً للتوافق النادر بين مجلس النواب ومجلس الشيوخ والبيت الأبيض بشأن سياسة العملات المشفرة، وهو توازن قد يتغير بعد انتخابات التجديد النصفي القادمة.