La SEC de EE. UU. retrasa los ETFs novedosos pendientes de comentarios públicos sobre los riesgos del mercado
Collins J. Okoth
3 min de lectura
- La SEC ha retrasado el lanzamiento de ETFs novedosos y busca comentarios públicos sobre los riesgos, especialmente en productos de apuestas por eventos y predicción.
- Los reguladores examinan los ETFs de mercados de predicción ante el aumento de los volúmenes de negociación de criptomonedas y las preocupaciones sobre la estructura de los productos.
- Las autoridades estatales y federales entran en conflicto por los mercados de predicción mientras se expanden los desafíos legales y las medidas de aplicación.
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha retrasado el lanzamiento de “ETFs novedosos”, incluidos productos de apuestas por eventos, después de que el presidente Paul S. Atkins solicitara comentarios públicos sobre los posibles efectos en el mercado.
En un comunicado el miércoles, Paul Atkins declaró que los fondos cotizados en bolsa (ETF) siguen siendo un “gran impulsor de la innovación en los mercados de valores”. Añadió que los activos de los ETF habían aumentado desde 2019.
Según Atkins, varios grandes emisores de fondos han acordado libremente retrasar la introducción o efectividad de productos ETF específicos mientras la SEC evalúa sus ramificaciones más amplias en el mercado.
Los ETFs de mercados de predicción enfrentan retrasos e incertidumbre
El experto en ETF de Bloomberg, Eric Balchunas describió el movimiento de la SEC de solicitar comentarios públicos sobre ETF de mercados de predicción como una indicación de que los reguladores son cautelosos con los nuevos productos. Señaló que antes de otorgar un acceso más amplio al mercado, la Comisión está considerando las ramificaciones más amplias de la nueva categoría de ETF y está solicitando tiempo adicional y comentarios públicos.
El presidente de la SEC está buscando comentarios públicos sobre ETF de mercados de predicción.. la comisión claramente está luchando con esto y quiere más tiempo e input. Lo entiendo. Son algo completamente nuevo (como las criptomonedas) y quieren sentirse cómodos antes de abrir la puerta del granero. pic.twitter.com/RdV0Rn8mSx
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 19 de may. 20, 2026
Los mercados de predicción son actualmente uno de los temas más populares en las criptomonedas. Según expertos de la industria, estos mercados manejan actualmente más de 15.000 millones de dólares en actividad comercial mensual, cubriendo eventos como elecciones, deportes, resultados financieros y más.
El retraso de los ETFs novedosos sigue a una serie de eventos, incluida la pausa de la SEC en el lanzamiento de más de dos docenas de fondos cotizados en bolsa (ETFs) vinculados a mercados de predicción el 4 de mayo. La agencia está solicitando más detalles a los emisores sobre las divulgaciones a los inversores y la estructura del producto. La pausa afectó a fondos propuestos de Roundhill Investments, GraniteShares y Bitwise.
Bitwise presentó su solicitud el 15 de febrero para varios ETFs de mercados de predicción bajo la marca PredictionShares para monitorear los resultados de las elecciones de EE. UU. Roundhill Investments y GraniteShares se registraron para ETFs de mercados de predicción en febrero.
Los productos estaban cerca del final de una ventana de revisión de 75 días antes de que entraran en vigor automáticamente bajo las regulaciones de vía rápida de la SEC para ETFs implementadas el año pasado. El analista de ETFs de Bloomberg, Eric Balchunas, había anticipado un debut el 8 de mayo, mientras que su colega James Seyffart señaló que la solicitud de Roundhill tenía una fecha efectiva del 5 de mayo.
En sus presentaciones de febrero de 2026, Roundhill reveló que los riesgos asociados con la inversión en contratos de eventos son diferentes a los asociados con futuros, opciones o acciones regulares.
La empresa señaló la incertidumbre de valoración, conflictos de liquidación y ambigüedad sobre la definición de los eventos subyacentes, incluidos los datos utilizados y cuándo se determinan los resultados. Según algunos de los documentos, los inversores podrían perder casi toda su riqueza si el veredicto es desfavorable.
Los mercados de predicción enfrentan un conflicto creciente entre los estados y el gobierno federal
La última demora de la SEC llega en medio de una dinámica regulatoria más amplia respecto a los mercados de predicción y las plataformas asociadas. Kalshi y otros operadores de mercados de predicción han enfrentado desafíos legales continuos en varios tribunales estatales de EE. UU., lo que destaca la complejidad regulatoria a medida que la industria busca mayor legitimidad. La revisión cautelosa de la SEC sobre las plataformas de mercados de predicción está influenciada por el caso de Kalshi y las preocupaciones sobre los resultados a nivel estatal.
En marzo, Arizona se convirtió en el primer estado en enjuiciar a una plataforma de mercado de predicción. El estado afirmó que Kalshi Inc. opera una empresa de juegos ilegal en Arizona sin licencia y participa en apuestas electorales.
A partir del 21 de mayo, al menos 11 estados han iniciado acciones de aplicación de la ley contra plataformas de mercados de predicción, y 30 han firmado amicus curiae en apoyo de su represión.
“Kalshi puede presentarse a sí misma como un ‘mercado de predicción’, pero lo que realmente está haciendo es ejecutar una operación de juego ilegal y tomar apuestas sobre las elecciones de Arizona, ambas violan la ley de Arizona. Ninguna empresa decide por sí misma qué leyes seguir.”
–Kris Mayes, Fiscal General de Arizona.
La CFTC, por su parte, ha cambiado su postura sobre la regulación de los mercados de predicción en los últimos años. Según Linda Goldstein, la agencia ahora está “totalmente comprometida”, demandando a los estados para evitar la aplicación de la ley, redactando reglamentos propuestos y desarrollando normas para prevenir el uso de información privilegiada y la manipulación del mercado.
Inicialmente, el gobierno cuestionó si los contratos de eventos constituían swaps dentro de su jurisdicción.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth es periodista y analista de mercados con 8 años de experiencia cubriendo criptomonedas y tecnología. Es Analista Financiero Certificado y tiene un grado en Matemáticas Actuariales. Collins ha trabajado previamente con Geek Computer y CoinRabbit como escritor y editor.
