Cómo Nvidia convirtió el auge de la IA en un acaparamiento de efectivo de $60 mil millones y dónde lo está gastando

Nvidiun drperdió $2 mil millones en Synopsys esta semana. Es solo lo último en una serie de movimientos de gran dinero que el fabricante de chips ha realizado recientemente.

La empresa ha estado ocupada firmando cheques. Hay $1 mil millones destinados a Nokia, $5 mil millones para Intel y $10 mil millones para Anthropic. Sumando todo, eso son $18 mil millones en compromisos de solo estos cuatro acuerdos. Y eso ni siquiera cuenta las inversiones más pequeñas de VC que han realizado.

Luego está el gran movimiento. Nvidia quiere comprar $100 mil millones en acciones de OpenAI durante varios años. Sin embargo Colette Kress, la directora financiera, dijo este martes que aún no hay un acuerdo final al respecto.

Nvidia tiene el dinero para respaldar todo esto. A finales de octubre, tenía $60.6 mil millones en efectivo e inversiones a corto plazo disponibles. Comparado con los $13.3 mil millones de enero de 2023, justo después del lanzamiento de ChatGPT. Ese lanzamiento de hace tres años convirtió los chips de Nvidia en el producto tecnológico más popular del momento.

La empresa pasó de fabricar tecnología para videojuegos a convertirse en la empresa más valiosa de Estados Unidos. Ahora los inversores quieren saber qué harán con todo ese dinero.

El CEO Jensen Huang habló sobre esto durante la llamada de ganancias del mes pasado. “Ninguna empresa ha crecido a la escala de la que estamos hablando”, dijo cuando alguien preguntó sobre el montón de efectivo.

Según CNBC, los analistas de FactSet creen que la empresa generará $96.85 mil millones en flujo de caja libre este año. ¿En los próximos tres años? Están mirando $576 mil millones.

El consejo agregó $60 mil millones al programa de recompras en agosto. En los primeros nueve meses de este año, gastaron $37 mil millones en recompras y dividendos.

Un balance fuerte beneficia al negocio

Huang dice que seguirán haciendo recompras, pero hay más que eso.

Tener un balance grande da confianza a los clientes y proveedores, explicó. “Nuestra reputación y nuestra credibilidad son increíbles”, dijo Huang. “Se necesita un balance realmente fuerte para hacer eso, para apoyar el nivel de crecimiento, la tasa de crecimiento y la magnitud asociada con eso.”

Kress dijo el martes que el enfoque principal de la empresa es asegurarse de tener suficiente efectivo para entregar nuevos productos a tiempo. Grandes proveedores como Foxconn y Dell a veces necesitan que Nvidia proporcione capital de trabajo para que puedan gestionar el inventario y expandir más capacidad de fabricación.

Huang califica las inversiones como “trabajo realmente importante”. Cuando empresas como OpenAI crecen, dice, eso impulsa un mayor consumo de IA y más demanda de los chips de Nvidia. La empresa no requiere que los socios de inversión utilicen sus productos, pero todos lo hacen de todos modos.

“Todas las inversiones que hemos hecho hasta ahora, todo, punto, está asociado con expandir el alcance de Cuda, expandiendo el ecosistema”, dijo Huang, hablando sobre el software de IA de la empresa.

Un informe de octubre mostró que Nvidia ya ha invertido $8.2 mil millones en empresas privadas. Estas inversiones han基本mente reemplazado las adquisiciones para ellos.

Cambio en la estrategia de adquisición después de la fallida oferta por Arm

La mayor adquisición de Nvidia hasta ahora fue Mellanox por $7 mil millones en 2020. Ese acuerdo sentó las bases para sus productos de IA actuales, que no son solo chips individuales, sino racks de servidores completos que cuestan alrededor de $3 millones.

Pero se encontró con problemas al intentar comprar Arm por $40 mil millones en 2020. Los reguladores en EE. UU. y el Reino Unido no estaban de acuerdo. Lospreocupaba lo que haría a la competencia en la industria de los chips. Nvidia se retiró antes de que se cerrara el acuerdo. Desde entonces, ha adquirido algunas empresas más pequeñas para reforzar sus equipos de ingeniería, pero nada grande desde que Arm se desmoronó.

Kress habló sobre esto en una conferencia de inversores esta semana. “Es difícil pensar en tipos de M&A muy significativos y grandes”, dijo. “Desearía que uno estuviera disponible, pero no será muy fácil hacerlo.”