كيف حولت Nvidia طفرة الذكاء الاصطناعي إلى كنز نقدي بقيمة 60 مليار دولار وأين تنفقه

Nvidia drقذفت 2 مليار دولار على Synopsys هذا الأسبوع. إنها مجرد أحدث في سلسلة من التحركات الكبيرة التي أجرتها شركة الشرائح مؤخراً.

كان شركة مشغولة بكتابة الشيكات. هناك مليار دولار تذهب إلى Nokia، و5 مليارات دولار إلى Intel، و10 مليارات دولار إلى Anthropic. اجمع كل ذلك وسترى 18 مليار دولار من الالتزامات من هذه الصفقات الأربع فقط. وهذا لا يحسب حتى الاستثمارات الأصغر VC التي أجرتها.

ثم هناك الضخمة. تريد Nvidia شراء 100 مليار دولار من أسهم OpenAI على مدى عدة سنوات. لكن Colette Kress، كبير مسؤولي المالية، قالت إنه الثلاثاءy there لا يزال هناك اتفاق نهائي بشأن ذلك.

تمتلك Nvidia المال لدعم كل هذا. بحلول نهاية أكتوبر، كان لديها 60.6 مليار دولار من النقد والاستثمارات قصيرة الأجل جالسة حولها. قارن ذلك بـ 13.3 مليار دولار في يناير 2023، مباشرة بعد ظهور ChatGPT. حوّل هذا الإطلاق منذ ثلاث سنوات شرائح Nvidia إلى أكثر منتج تكنولوجي رواجاً في العالم.

انتقلت الشركة من صنع تقنية الألعاب إلى تصبح أكثر الشركات الأمريكية قيمة. الآن يريد المستثمرون معرفة ما سيفعلونه بكل هذا النقد.

تحدث الرئيس التنفيذي Jensen Huang عن ذلك خلال مكالمة الأرباح الشهر الماضي. "لم تنمو أي شركة بهذا الحجم الذي نتحدث عنه"، قال عندما سئل شخص ما عن كومة النقد.

وفقاً لـ CNBC، يعتقد المحللون في FactSet أن الشركة ستولد 96.85 مليار دولار من التدفق النقدي الحر هذا العام. على مدى السنوات الثلاث القادمة؟ هم ينظرون إلى 576 مليار دولار.

أضاف مجلس الإدارة 60 مليار دولار إلى برنامج الشراء في أغسطس. في الأشهر التسعة الأولى من هذا العام، أنفقوا 37 مليار دولار على عمليات الشراء والتوزيعات.

قوة الميزانية العمومية تفيد الأعمال

يقول Huang أنهم سيستمرون في عمليات الشراء، لكن هناك أكثر من ذلك.

يمتلك ميزانية عمومية كبيرة ثقة العملاء والموردين، كما أوضح. "سمعتنا ومصداقيتنا لا تصدق"، قال Huang. "تحتاج إلى ميزانية عمومية قوية جداً للقيام بذلك، لدعم مستوى النمو ومعدل النمو والحجم المرتبط بذلك."

قالت Kress يوم الثلاثاء إن التركيز الرئيسي للشركة هو التأكد من أنها تملك ما يكفي من النقد لتسليم المنتجات الجديدة في الوقت المحدد. الموردين الكبار مثل Foxconn وDell أحياناً يحتاجون إلى Nvidia لتوفير رأس المال العامل حتى يتمكنوا من إدارة المخزون وبناء المزيد من القدرة التصنيعية.

يصف Huang الاستثمارات بأنها "عمل مهم حقاً". عندما تنمو شركات مثل OpenAI، يقول إنها تدفع المزيد من استهلاك الذكاء الاصطناعي والمزيد من الطلب على شرائح Nvidia. الشركة لا تتطلب من شركاء الاستثمار استخدام منتجاتها، لكنهم يفعلون ذلك على أي حال.

"جميع الاستثمارات التي قمنا بها حتى الآن، كل شيء، ببساطة، مرتبط بتوسيع نطاق Cuda، وتوسيع النظام البيئي"، قال Huang، متحدثاً عن برنامج الذكاء الاصطناعي للشركة.

أظهرت وثيقة أكتوبر أن Nvidia قد وضعت بالفعل 8.2 مليار دولار في شركات خاصة. هذه الاستثمارات استبدلت فعلياً عمليات الاستحواذ بالنسبة لهم.

تحول استراتيجية الاستحواذ بعد فشل صفقة Arm

كان أكبر استحواذ لـ Nvidia على الإطلاق هو Mellanox مقابل 7 مليارات دولار في عام 2020. وضعت هذه الصفقة الأساس لمنتجات الذكاء الاصطناعي الحالية، والتي ليست مجرد شرائح فردية بل أرفف خوادم كاملة تذهب حول 3 ملايين دولار.

لكن واجهت مشكلة في محاولة شراء Arm مقابل 40 مليار دولار في عام 2020. لم يوافق المنظمون في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة على ذلك. كانوا قلقين بشأن ما سيفعله ذلك بالمنافسة في صناعة الشرائح. انسحبت Nvidia قبل إغلاق الصفقة. لقد استحوذت على بعض الشركات الأصغر منذ ذلك الحين لتعزيز فرق الهندسة لديها، لكن لم يكن هناك أي شيء كبير منذ انهيار Arm.

تحدثت Kress عن ذلك في مؤتمر للمستثمرين هذا الأسبوع. "من الصعب التفكير في أنواع كبيرة ومهمة من عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A)"، قالت. "أتمنى أن يظهر واحد متاح، لكنه لن يكون سهلاً جداً للقيام بذلك."