Come Nvidia ha trasformato il boom dell'AI in un tesoro di 60 miliardi di dollari in contanti e dove li sta spendendo

Nvidiun drha speso 2 miliardi di dollari in Synopsys questa settimana. È solo l'ultima in una serie di mosse di grande denaro che il produttore di chip ha effettuato recentemente.

La società è stata impegnata a scrivere assegni. Ci sono 1 miliardo di dollari destinati a Nokia, 5 miliardi a Intel e 10 miliardi ad Anthropic. Sommati tutti, questi sono 18 miliardi di dollari di impegni derivanti solo da questi quattro accordi. E questo non conta nemmeno i minori investimenti VC che hanno effettuato.

Poi c'è quello grande. Nvidia vuole acquistare 100 miliardi di dollari in azioni di OpenAI nel corso di diversi anni. Ma Colette Kress, la chief financial officer, ha dichiarato martedì che non c'è ancora un accordo finale su questo.

Nvidia ha i soldi per sostenere tutto questo. Alla fine di ottobre, aveva 60,6 miliardi di dollari in contanti e investimenti a breve termine disponibili. Confronta questo con 13,3 miliardi di dollari a gennaio 2023, subito dopo l'uscita di ChatGPT. Quel lancio di tre anni fa ha trasformato i chip di Nvidia nel prodotto tech più ambito.

Huang dice che continueranno a fare buyback, ma c'è di più oltre a questo.

L'CEO Jensen Huang ne ha parlato durante la call degli utili del mese scorso. "Nessuna società è cresciuta alla scala di cui stiamo parlando", ha detto quando qualcuno gli ha chiesto del tesoro in contanti.

Secondo CNBC, gli analisti di FactSet pensano che la società genererà 96,85 miliardi di dollari di free cash flow quest'anno. Nei prossimi tre anni? Guardano a 576 miliardi di dollari.

Il consiglio ha aggiunto 60 miliardi di dollari al programma di buyback ad agosto. Nei primi nove mesi di quest'anno, hanno speso 37 miliardi di dollari in buyback e dividendi.

Un forte bilancio avvantaggia il business

Huang afferma che continueranno con i buyback, ma c'è dell'altro oltre a questo.

Avere un grande bilancio dà fiducia a clienti e fornitori, ha spiegato. "La nostra reputazione e la nostra credibilità sono incredibili", ha detto Huang. "Ci vuole un bilancio davvero forte per farlo, per supportare il livello di crescita e il tasso di crescita e la magnitudine associata a ciò."

Kress ha detto martedì che il focus principale della società è assicurarsi di avere abbastanza contanti per consegnare i nuovi prodotti in tempo. Grandi fornitori come Foxconn e Dell a volte hanno bisogno che Nvidia fornisca capitale circolante così da poter gestire l'inventario e ampliare la capacità di produzione.

Huang definisce gli investimenti "lavoro davvero importante". Quando aziende come OpenAI crescono, dice, ciò guida un maggiore consumo di AI e una maggiore domanda per i chip di Nvidia. La società non richiede ai partner di investimento di utilizzare i suoi prodotti, ma lo fanno comunque tutti.

"Tutti gli investimenti che abbiamo fatto finora, tutto, punto, è associato all'espansione della portata di Cuda, all'espansione dell'ecosistema", ha detto Huang, parlando del software AI della società.

Un deposito di ottobre ha mostrato che Nvidia ha già investito 8,2 miliardi di dollari in aziende private. Questi investimenti hanno praticamente sostituito le acquisizioni per loro.

Cambiamento nella strategia di acquisizione dopo il fallito accordo con Arm

La più grande acquisizione di Nvidia è stata Mellanox per 7 miliardi di dollari nel 2020. Quel accordo ha preparato il terreno per i suoi attuali prodotti AI, che non sono solo chip singoli ma interi rack di server che costano circa 3 milioni di dollari.

Ma ha incontrato problemi cercando di acquistare Arm per 40 miliardi di dollari nel 2020. I regolatori negli Stati Uniti e nel Regno Unito non erano d'accordo. Avevano preoccupazioni su cosa avrebbe fatto alla concorrenza nel settore dei chip. Nvidia si è ritirata prima della chiusura dell'accordo. Da allora ha acquisito alcune aziende più piccole per potenziare i suoi team di ingegneria, ma nulla di grande da quando Arm è crollato.

Kress ne ha parlato a una conferenza per investitori questa settimana. "È difficile pensare a tipi di M&A molto significativi e di grandi dimensioni", ha detto. "Vorrei che uno si rendesse disponibile, ma non sarà molto facile farlo."