Como a Nvidia transformou o boom da IA ​​em uma reserva cash US$ 60 bilhões e onde está gastando esse dinheiro.

desembolsouA NvidiaUS$ 2 bilhões para a aquisição da Synopsys esta semana. Este é apenas o mais recente de uma série de grandes investimentos que a fabricante de chips vem fazendo recentemente.

A empresa tem estado bastante ocupada emitindo cheques. São US$ 1 bilhão para a Nokia, US$ 5 bilhões para a Intel e US$ 10 bilhões para a Anthropic. Somando tudo, são US$ 18 bilhões em compromissos apenas desses quatro negócios. E isso sem contar os investimentos menores de capital de risco que fizeram.

E depois há a grande novidade. A Nvidia quer comprar US$ 100 bilhões em ações da OpenAI ao longo de vários anos. Mas Colette Kress, diretora financeira, disse na terça-feiraqueainda não há um acordo final sobre isso.

A Nvidia tem dinheiro para bancar tudo isso. No final de outubro, a empresa possuía US$ 60,6 bilhões em cash e investimentos de curto prazo. Compare isso com os US$ 13,3 bilhões em janeiro de 2023, logo após o lançamento do ChatGPT. Esse lançamento, três anos atrás, transformou os chips da Nvidia no produto tecnológico mais cobiçado do momento.

A empresa passou de fabricante de tecnologia da América a empresa mais valiosa. Agora, os investidores querem saber o que ela pretende fazer com todo esse cash.

O CEO Jensen Huang falou sobre isso durante a teleconferência de resultados do mês passado. "Nenhuma empresa cresceu na escala que estamos falando", disse ele quando alguém perguntou sobre a enorme quantidade cash .

Segundo a CNBC, analistas da FactSet acreditam que a empresa irá gerar US$ 96,85 bilhões em fluxo cash livre este ano. E nos próximos três anos? A previsão é de US$ 576 bilhões.

Em agosto, o conselho adicionou US$ 60 bilhões ao programa de recompra de ações. Nos primeiros nove meses deste ano, foram gastos US$ 37 bilhões em recompras e dividendos.

Um balanço patrimonialtronbeneficia os negócios.

Huang diz que eles continuarão fazendo recompras de ações, mas há mais do que isso.

Ter um balanço patrimonial robusto transmite confiança a clientes e fornecedores, explicou ele. "Nossa reputação e credibilidade são incríveis", disse Huang. "É preciso um balanço patrimonial realmentetronpara isso, para sustentar o nível, a taxa e a magnitude do crescimento."

Kress afirmou na terça-feira que o principal foco da empresa é garantir que tenha cash suficiente para entregar novos produtos no prazo. Grandes fornecedores como Foxconn e Dell às vezes precisam que a Nvidia forneça capital de giro para que possam gerenciar o estoque e expandir a capacidade de produção.

Huang considera os investimentos "um trabalho realmente importante". Ele afirma que, quando empresas como a OpenAI crescem, isso impulsiona o consumo de IA e aumenta a demanda por chips da Nvidia. A empresa não exige que seus parceiros de investimento usem seus produtos, mas todos acabam usando mesmo assim.

“Todos os investimentos que fizemos até agora, absolutamente todos, estão associados à expansão do alcance do Cuda, à expansão do ecossistema”, disse Huang, referindo-se ao software de IA da empresa.

Um documento apresentado em outubro mostrou que a Nvidia já investiu US$ 8,2 bilhões em empresas privadas. Esses investimentos basicamente substituíram as aquisições para a empresa.

Mudança na estratégia de aquisições após o fracasso do negócio com a Arm.

A maior aquisição da Nvidia até hoje foi a Mellanox, por US$ 7 bilhões em 2020. Esse negócio preparou o terreno para seus atuais produtos de IA, que não são apenas chips individuais, mas sim racks de servidores inteiros que custam cerca de US$ 3 milhões.

Mas a Nvidia enfrentou problemas ao tentar comprar a Arm por US$ 40 bilhões em 2020. Os órgãos reguladores dos EUA e do Reino Unido não aprovaram a aquisiçãotemendoo impacto na concorrência da indústria de semicondutores. A Nvidia desistiu do negócio antes da conclusão da transação. Desde então, adquiriu algumas empresas menores para reforçar suas equipes de engenharia, mas nada de grande porte desde o colapso da Arm.

Kress falou sobre isso em uma conferência de investidores esta semana. "É difícil pensar em fusões e aquisições realmente significativas e de grande porte", disse ela. "Eu gostaria que uma surgisse , mas não será muito fácil."