Los ingresos del Q2 de Microsoft aumentan un 17% hasta $81,3B, mostrando beneficios de la participación en OpenAI después de la reestructuración

Microsoft obtuvo $81,3 mil millones en ingresos para su segundo trimestre fiscal que terminó el 31 de diciembre de 2025, un aumento del 17% en comparación con el mismo período del año anterior.

La empresa superó las estimaciones de ingresos en $1 mil millones y las estimaciones de ganancias en casi 20 centavos por acción. Sin embargo, nada de eso evitó que su acción cayera un 3% después del cierre del mercado el miércoles.

¿Por qué? El crecimiento más lento en la nube fue suficiente para enfriar la emoción de los inversores, incluso con todos los demás números mostrando verde.

Las ganancias por acción de Microsoft se situaron en $4,14 en una base ajustada, en comparación con los $3,97 esperados. En una base GAAP, fue aún más alta en $5,16. El ingreso neto saltó un 60% hasta $38,5 mil millones bajo GAAP. En una base no GAAP, alcanzó $30,9 mil millones, un aumento del 23%.

El cambio en la presentación de las ganancias tuvo un gran papel en eso. En 2024, las inversiones en OpenAI redujeron la línea de fondo de Microsoft. Pero en este último trimestre, esa misma participación agregó $7,6 mil millones en valor. Esa inversión ayudó a empujar los números de beneficio más altos en general.

Los ingresos de IA crecen a medida que OpenAI impulsa la canalización de la nube

Satya Nadella, CEO de Microsoft, dijo: “Solo estamos en las fases iniciales de la difusión de la IA, y ya Microsoft ha construido un negocio de IA que es más grande que algunas de nuestras franquicias más grandes.”

Esto ocurrió cuando Microsoft confirmó sus ingresos en la nube superaron los $50 mil millones, un aumento del 26% respecto al año anterior. Amy Hood, la CFO de la empresa, dijo: “Superamos las expectativas en ingresos, ingresos operativos y ganancias por acción.”

La obligación de rendimiento comercial restante de Microsoft, ingresos futuros contratados aún no registrados, alcanzó $625 mil millones, más del doble del nivel del año pasado. Ese salto masivo ocurrió después de que OpenAI se comprometiera con $250 mil millones en los servicios en la nube de Microsoft. Solo OpenAI ahora representa el 45% de esos $625 mil millones.

Los ingresos de Azure y otros servicios en la nube crecieron un 39%. Eso coincidió con las previsiones de los analistas pero ligeramente por debajo del crecimiento del 40% visto en el trimestre anterior. Intelligent Cloud, el segmento que incluye Azure, obtuvo $32,9 mil millones, un aumento del 29%.

Microsoft también destacó su segmento de Productividad y Procesos de Negocio, que generó $34,1 mil millones, un aumento del 16%. Dentro de eso, los ingresos de la nube comercial de Microsoft 365 aumentaron un 17%, Microsoft 365 Consumer se disparó un 29%, LinkedIn subió un 11% y Dynamics 365 aumentó un 19%.

Las ventas de juegos y dispositivos caen mientras crecen los pagos a los accionistas

No todo era soleado. La división de Cálculo Personal Adicional de Microsoft obtuvo $14,3 mil millones, un descenso del 3%. Los ingresos de contenido y servicios de Xbox cayeron un 5%, e incluso con un pequeño aumento del 1% en las ventas de OEM de Windows y dispositivos, la categoría general arrastró.

Por el lado positivo para los inversores, Microsoft devolvió $12,7 mil millones a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones en el trimestre. Eso es un aumento del 32% en comparación con el mismo trimestre del año pasado.

Aquí está la tabla financiera detallada que muestra cómo la inversión de Microsoft en OpenAI impactó las cifras GAAP y no GAAP:

• Ingreso neto GAAP (2025): $38.5 mil millones
• Ingreso neto ajustado (2025): $30.9 mil millones
• EPS GAAP (2025): $5.16
• EPS ajustado (2025): $4.14
• Ingreso neto GAAP (2024): $24.1 mil millones
• Ingreso neto ajustado (2024): $25.0 mil millones
• EPS GAAP (2024): $3.23
• EPS ajustado (2024): $3.35