За второй финансовый квартал, закончившийся 31 декабря 2025 года, выручка Microsoft составила 81,3 миллиарда долларов, что на 17% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Компания превзошла прогнозы по выручке на 1 миллиард долларов и по прибыли почти на 20 центов на акцию. Тем не менее, это не помешало ее акциям упасть на 3% после закрытия торгов в среду.
Почему? Замедление роста облачных технологий оказалось достаточным, чтобы охладить энтузиазм инвесторов, даже несмотря на то, что все остальные показатели демонстрировали положительную динамику.
Прибыль на акцию Microsoft с учетом корректировок составила 4,14 доллара, тогда как ожидалось 3,97 доллара. По стандартам GAAP она оказалась еще выше — 5,16 доллара. Чистая прибыль выросла на 60% до 38,5 млрд долларов по стандартам GAAP. По не-GAAP показателям она достигла 30,9 млрд долларов, увеличившись на 23%.
Изменение способа представления финансовых результатов сыграло в этом большую роль. В 2024 году инвестиции в OpenAI снизили прибыль Microsoft. Но в последнем квартале та же доля принесла компании 7,6 миллиарда долларов. Этот разворот помог повысить показатели прибыли по всем направлениям.
Доходы от ИИ растут благодаря расширению облачной инфраструктуры компанией OpenAI
Генеральный директор Microsoft Сатья Надела заявил: «Мы находимся только на начальных этапах распространения ИИ, и Microsoft уже создала бизнес в сфере ИИ, который по масштабу превосходит некоторые из наших крупнейших подразделений»
Это произошло после того, как Microsoft подтвердила, что ее выручка от облачных сервисов превысила 50 миллиардов долларов, что на 26% больше, чем в прошлом году. Эми Худ, финансовый директор компании, заявила: «Мы превзошли ожидания по выручке, операционной прибыли и прибыли на акцию».
Остаток коммерческих обязательств Microsoft, то есть будущая выручка поtrac, еще не учтенная, достигла 625 миллиардов долларов, что более чем вдвое превышает уровень прошлого года. Этот резкий скачок произошел после того, как OpenAI инвестировала 250 миллиардов долларов в облачные сервисы Microsoft. Теперь на долю OpenAI приходится 45% от этой суммы в 625 миллиардов долларов.
Доходы от Azure и других облачных сервисов выросли на 39%. Это совпало с прогнозами аналитиков, но немного не дотянуло до 40-процентного роста, наблюдавшегося в предыдущем квартале. Сегмент «Интеллектуальное облако», в который входит Azure, принес 32,9 миллиарда долларов, что на 29% больше, чем в предыдущем квартале.
Microsoft также особо выделила свой сегмент «Производительность и бизнес-процессы», который принес 34,1 миллиарда долларов, что на 16% больше, чем в предыдущем периоде. В рамках этого сегмента выручка от Microsoft 365 Commercial выросла на 17%, Microsoft 365 Consumer — на 29%, LinkedIn — на 11%, а Dynamics 365 — на 19%.
Не всё было гладко. Подразделение Microsoft More Personal Computing принесло 14,3 миллиарда долларов, что на 3% меньше, чем в предыдущем периоде. Доходы от контента и сервисов Xbox упали на 5%, и даже с небольшим ростом продаж Windows OEM и устройств на 1%, общая категория показала слабые результаты.
Положительным моментом для инвесторов стало то, что Microsoft вернула акционерам 12,7 миллиарда долларов в виде дивидендов и выкупа акций за квартал. Это на 32% больше, чем за аналогичный квартал прошлого года.
Ниже представлена подробная финансовая таблица, показывающая, как инвестиции Microsoft в OpenAI повлияли на показатели, рассчитанные по стандартам GAAP и не по GAAP:
- Чистая прибыль по GAAP (2025 г.): 38,5 млрд долларов США
- Скорректированная чистая прибыль (2025 г.): 30,9 млрд долларов США
- Прибыль на акцию по GAAP (2025): 5,16 долл. США
- Скорректированная прибыль на акцию (2025 г.): 4,14 долл. США
- Чистая прибыль по GAAP (2024 г.): 24,1 млрд долларов США
- Скорректированная чистая прибыль (2024 г.): 25,0 млрд долларов США
- Прибыль на акцию по GAAP (2024 г.): 3,23 долл. США
- Скорректированная прибыль на акцию (2024 г.): 3,35 долл. США
