マイクロソフト第2四半期収益は17%増の813億ドル、再編後のOpenAI持分からの利益を示す

マイクロソフトは、2025年12月31日で終了した第2四半期に813億ドルの収益を上げ、前年同期比17%増となりました。

同社は収益見積もりを10億ドル、利益見積もりを1株当たり約20セント上回りました。それでも、水曜日の取引終了後に株価が3%下落するのを止めることはできませんでした。

なぜでしょうか？クラウドの成長鈍化は、他のすべての数値が好調を示していたにもかかわらず、投資家の興奮を冷ますのに十分でした。

マイクロソフトの調整後1株当たり利益は4.14ドルで、予想の3.97ドルを上回りました。GAAP基準ではさらに高く5.16ドルでした。GAAP基準での純利益は60%増の385億ドルに跳ね上がりました。非GAAP基準では309億ドルとなり、23%増でした。

利益の提示方法の変更がその大きな要因でした。2024年、OpenAIへの投資はマイクロソフトの最終利益を圧迫しました。しかし、最新の四半期では、同じ持分が76億ドルの価値を追加しました。この逆転が、すべての利益数値を引き上げました。

OpenAIがクラウドパイプラインを強化し、AI収益が成長

マイクロソフトのCEO、サティア・ナデラは、「私たちはAIの普及の初期段階にあり、すでにマイクロソフトは最大のフランチャイズの一部よりも大きなAIビジネスを構築しています」と述べました。

これは、マイクロソフトがクラウド収益が500億ドルを超え、前年比26%増となったことを確認した直後の出来事でした。マイクロソフトのCFOであるエイミー・フッドは、「収益、営業利益、1株当たり利益のすべてで期待を上回りました」と述べました。

マイクロソフトの商業用残存履行義務（まだ記録されていない将来の契約済み収益）は6,250億ドルに達し、前年のレベルの2倍以上となりました。この大幅な増加は、OpenAIがマイクロソフトのクラウドサービスに2,500億ドルをコミットした後のことです。OpenAIだけで、この6,250億ドルの45%を占めるようになりました。

Azureおよびその他のクラウドサービスの収益は39%成長しました。これはアナリストの予測と一致しましたが、前四半期の40%成長をわずかに下回りました。Azureを含むインテリジェントクラウド部門は329億ドルを稼ぎ、29%増となりました。

マイクロソフトはまた、生産性とビジネスプロセス部門を強調しました。この部門は341億ドルの収益を上げ、16%増となりました。その内訳は、Microsoft 365 Commercialクラウド収益が17%増、Microsoft 365 Consumerが29%増、LinkedInが11%増、Dynamics 365が19%増でした。

ゲームとデバイス販売は減少し、株主への配当は増加

すべてが順調だったわけではありません。マイクロソフトの「よりパーソナルなコンピューティング」部門は143億ドルの収益を上げ、3%減少しました。Xboxのコンテンツおよびサービス収益は5%減少し、Windows OEMおよびデバイス販売がわずかに1%増加したものの、全体的なカテゴリは足を引っ張りました。

投資家にとって朗報は、マイクロソフトが四半期を通じて127億ドルを株主への配当および自社株買いで返還したことです。これは前年同期比32%の増加です。

マイクロソフトのOpenAI投資がGAAPおよび非GAAP数値に与えた影響を示す詳細な財務表は以下の通りです：

• GAAP純利益（2025）：38.5億ドル
• 調整後純利益（2025）：30.9億ドル
• GAAP EPS（2025）：5.16ドル
• 調整後EPS（2025）：4.14ドル
• GAAP純利益（2024）：24.1億ドル
• 調整後純利益（2024）：25.0億ドル
• GAAP EPS（2024）：3.23ドル
• 調整後EPS（2024）：3.35ドル