マイクロソフト第2四半期の売上高は17％増の813億ドル、リストラ後のOpenAI株からの利益が反映されている

マイクロソフトは、2025年12月31日までの第2四半期で813億ドルの収益を上げ、前年同期比で17％増加した。.

同社は売上高が予想を10億ドル、1株当たり利益が予想を約20セント上回った。しかし、水曜日の時間外取引で株価が3%下落するのを止めることはできなかった。.

なぜでしょうか? 他のすべての数字が好調であったにもかかわらず、クラウドの成長鈍化は投資家の期待を冷ますのに十分でした。.

マイクロソフトの調整後1株当たり利益は、予想の3.97ドルを上回り、4.14ドルとなりました。GAAPベースではさらに高い5.16ドルとなりました。純利益はGAAPベースで60%増の385億ドル、非GAAPベースでは23%増の309億ドルとなりました。.

決算発表方法の変更が大きな役割を果たしました。2024年にはOpenAIへの投資がマイクロソフトの利益を減少させました。しかし、直近の四半期では、同じ株式の価値が76億ドル増加しました。この反転は、全般的に利益を押し上げるのに貢献しました。.

OpenAIがクラウドパイプラインを強化し、AI収益が増加

マイクロソフトのCEO、サティア・ナデラ氏は、「AI普及はまだ始まったばかりだが、マイクロソフトはすでに当社の最大規模のフランチャイズよりも大きなAIビジネスを構築している」と語った。

マイクロソフトは、 クラウド事業の売上高が 前年比26%増の500億ドルを突破したと発表した。同社の最高財務責任者（CFO）であるエイミー・フッド氏は、「売上高、営業利益、1株当たり利益のいずれにおいても、予想を上回る結果となった」と述べた。

マイクロソフトの商業的残存履行義務（未計上の将来のtrac収益）は6,250億ドルに達し、昨年の2倍以上となった。この大幅な増加は、OpenAIがマイクロソフトのクラウドサービスに2,500億ドルをコミットしたことによるものだ。現在、OpenAIだけで6,250億ドルの45%を占めている。.

Azureおよびその他のクラウドサービスの売上高は39%増加しました。これはアナリスト予想と一致しましたが、前四半期の40%増をわずかに下回りました。Azureを含むインテリジェントクラウド部門は329億ドルの売上高を上げ、前年同期比29%増となりました。.

マイクロソフトはまた、生産性・ビジネスプロセス部門の売上高が341億ドル（前年比16%増）と好調だったことを強調しました。このうち、Microsoft 365 Commercial Cloudの売上高は17%増、Microsoft 365 Consumerは29%増、LinkedInは11%増、Dynamics 365は19%増となりました。.

ゲーム機やデバイスの売上は減少する一方、株主への配当は増加

すべてが順調だったわけではない。マイクロソフトのMore Personal Computing部門の売上高は143億ドルで、前年同期比3%減となった。Xboxのコンテンツとサービスの売上高は5%減少し、Windows OEMとデバイスの売上がわずか1%増加したにもかかわらず、カテゴリ全体の売上高は低迷した。.

投資家にとってプラスとなるのは、マイクロソフトが今四半期、配当と自社株買いを通じて127億ドルを株主に還元したことです。これは前年同期比で32%の増加です。.

マイクロソフトによるOpenAIへの投資が、GAAPおよび非GAAPの数値にどのような影響を与えたかを示す詳細な財務表を以下に示します。

• GAAP純利益（2025年）：385億ドル
• 調整後純利益（2025年）：309億ドル
• GAAPベースの1株当たり利益（2025年）：5.16ドル
• 調整後EPS（2025年）：4.14ドル
• GAAP純利益（2024年）：241億ドル
• 調整後純利益（2024年）：250億ドル
• GAAPベースの1株当たり利益（2024年）：3.23ドル
• 調整後EPS（2024年）：3.35ドル