La crisis del yen en Japón podría desencadenar un aumento de Bitcoin, afirma el fundador de BitMEX

Arthur Hayes, quien ayudó a establecer el intercambio de criptomonedas BitMEX, cree los problemas con la moneda de Japón podrían finalmente llevar a un aumento significativo en los precios de Bitcoin. Se ha ganado una reputación por hacer llamadas contundentes sobre las monedas digitales.

Los problemas con el yen y la caída de precios en la deuda del gobierno japonés indican una grave debilidad financiera, dice Hayes. Estos problemas podrían impulsar una acción de los funcionarios estadounidenses que finalmente beneficiaría a Bitcoin.

Cómo la intervención podría impulsar los mercados de criptomonedas

Hayes explicó esto en una blog entrada llamada “Woomph.” El yen se está debilitando mientras que los rendimientos de los bonos del gobierno japonés están aumentando. Ese mostrarJapón se enfrentaa una tensión económica real. Él cree espera que esta situación lleve impulsa al Tesoro de EE. UU. y a la Reserva Federal a intervenir.

Cuando eso ocurra, inyectaría nuevos fondos en el sistema. Esto exacerbaría la situación. La Reserva Federal también podría expandir su balance al mismo tiempo, lo que podría dar un impulso a inversiones de riesgo como Bitcoin.

Este dinero que fluye hacia los mercados impulsaría a Bitcoin y a otras principales monedas digitales, afirma Hayes. Podría sacarlos de su actual periodo de estancamiento.

Japón está lidiando con una creciente tensión económica. El yen sigue perdiendo valor. Eso hace que todo lo que Japón importa sea más caro, ya que el país depende en gran medida de otras naciones para su energía. Los rendimientos crecientes de los bonos gubernamentales hacen que sea más difícil y más costoso para el gobierno pedir prestado.

Sin ayuda exterior, los problemas de moneda de Japón podrían empujar los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. hacia arriba, subrayó Hayes. Esto es lo que enfatizó. América ya está enfrentando sus mayores déficits presupuestarios en tiempos de paz de la historia. Esto exacerbaría la situación.

La perspectiva positiva de Hayes sobre Bitcoin se centra en cómo la caída del yen y las altas tasas de interés afectan a la economía global. Los altos rendimientos de los bonos gubernamentales japoneses significan que las empresas e inversores japoneses son menos propensos a invertir en activos extranjeros, lo que podría iniciar un patrón dañino. Esto podría iniciar un patrón dañino. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. podrían dispararse repentinamente, lo que podría llevar a la Reserva Federal a tomar medidas.

Hayes detalló exactamente cómo cree que funcionaría la intervención. La Reserva Federal de Nueva York crearía nuevas reservas bancarias imprimiendo dólares para intercambiar por yenes en los mercados de divisas. Esto empujaría gradualmente el valor del yen hacia arriba sin sacudir los mercados. Luego, esos yenes se destinarían a bonos del gobierno japonés, reduciendo los rendimientos mientras la Reserva Federal asume el riesgo de las tasas de interés.

La presión sobre el yen crea preocupaciones económicas globales

El yen ha enfrentado una intensa presión de venta recientemente. Ha caído drásticamente frente al dólar en los últimos meses. Hayes dice que esto ocurrió porque los funcionarios japoneses perdieron el control sobre los rendimientos de los bonos gubernamentales a largo plazo. Cuando los rendimientos de los JGB suben mientras el yen cae al mismo tiempo, muestra que los inversores no confían en que el gobierno proteja el valor de la moneda o gestione sus déficits adecuadamente.

Japón necesita importar la mayor parte de su energía. Un yen más barato aumenta directamente el costo de traer bienes. Esto impulsa al alza los precios que la gente paga cada día y hace que las decisiones presupuestarias sean más difíciles.

El Banco de Japón posee más JGB que cualquier otro. Está sentado sobre enormes pérdidas contables debido a la caída de los precios de los bonos. Esto erosiona aún más la confianza.

La Reserva Federal recortó las tasas en un 1.75% a partir de septiembre de 2024. Sin embargo, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años en realidad aumentaron un poco, señaló Hayes. La inflación sigue presente y hay presión sobre la oferta. Si la situación del yen obliga a una mayor venta de bonos del Tesoro, esto podría empeorar. Un dólar más fuerte perjudicaría a las empresas estadounidenses que intentan vender bienes en el extranjero, ya que sus productos costarían más.

El Banco de Japón mantuvo las tasas sin cambios el 23 de enero. Necesitaban subirlas, pero no lo hicieron. Hayes predicted oficials probablemente pidieron ayuda a Estados Unidos para calmar las cosas.

Bitcoin podría dispararse una vez que la intervención de la Fed confirme que más dinero entra en el sistema, si Hayes resulta tener razón. El Wall Street Journal informó sobre esto. Pero también existen riesgos. Si no hay intervención, el yen podría colapsar por completo. Eso causaría presión deflacionaria mundial que perjudicaría al cripto. O los funcionarios podrían actuar con demasiada fuerza o rapidez, creando oscilaciones de mercado a corto plazo.