La crise du yen au Japon pourrait déclencher une hausse du Bitcoin, selon le fondateur de BitMEX

Arthur Hayes, qui a contribué à établir l'échange de cryptomonnaies BitMEX, pense que les problèmes avec la devise japonaise pourraient finalement conduire à une augmentation significative des prix du Bitcoin. Il a bâti une réputation pour ses appels forts sur les cryptomonnaies.

Les problèmes avec le yen et la baisse des prix sur la dette gouvernementale japonaise indiquent une faiblesse financière sérieuse, dit Hayes. Ces problèmes pourraient inciter les responsables américains à agir, ce qui bénéficierait finalement au Bitcoin.

Comment l'intervention pourrait stimuler les marchés des cryptomonnaies

Hayes a expliqué cela dans un blog article intitulé « Woomph.» Le yen est en affaiblissement tandis que les rendements des obligations d'État japonaises augmentent. Cela a déclarés Japan fait face à une pression économique réelle. Il pense cette situation va pousser le Trésor américain et la Réserve fédérale à intervenir.

Lorsque cela se produira, cela injecterait de l'argent neuf dans le système. Cela exacerberait la situation. La Fed pourrait également élargir son bilan en même temps, ce qui pourrait donner un élan aux investissements risqués comme le Bitcoin.

Cet argent qui s'écoule sur les marchés pousserait le Bitcoin et d'autres jetons majeurs, affirme Hayes. Cela pourrait les faire sortir de leur période de stagnation actuelle.

Le Japon fait face à une pression économique croissante. Le yen perd continuellement de sa valeur. Cela rend toutes les importations japonaises plus coûteuses, le pays dépendant fortement des autres nations pour son approvisionnement énergétique. La hausse des rendements des obligations d'État rend l'emprunt par le gouvernement de plus en plus difficile et onéreux .

Sans aide extérieure, les problèmes de la monnaie japonaise pourraient pousser les rendements des bons du Trésor américain à la hausse, a souligné Hayes . L'Amérique déjà en train de enregistrer les plus gros déficits budgétaires de son histoire en temps de paix. Cela exacerberait la situation.

L'optimisme d'Hayes concernant le Bitcoin repose sur l'impact de la baisse du yen et des taux d'intérêt élevés sur l'économie mondiale. Des rendements élevés sur les obligations du gouvernement japonais signnifient que les entreprises et investisseurs japonais sont moins enclins à investir dans des actifs étrangers, ce qui pourrait déclencher un schéma dommageable. Cela pourrait initier un schéma dommageable. Les rendements des bons du Trésor américain pourraient grimper soudainement, incitant la Fed à agir.

Hayes a expliqué exactement comment, selon lui, l'intervention fonctionnerait. La Fed de New York créerait de nouvelles réserves bancaires en imprimant des dollars pour les échanger contre des yens sur les marchés des changes. Cela pousserait progressivement la valeur du yen à la hausse sans choquer les marchés. Ensuite, ces yens seraient utilisés pour acheter des obligations du gouvernement japonais, faisant baisser les rendements tandis que la Fed assume le risque de taux d'intérêt.

La pression sur le yen crée des préoccupations économiques mondiales

Le yen a fait face à une forte pression vendeuse récemment. Il a chuté de manière significative par rapport au dollar au cours des derniers mois. Hayes dit que cela s'est produit parce que les responsables japonais ont perdu le contrôle des rendements des obligations d'État à long terme. Lorsque les rendements des JGB augmentent tandis que le yen baisse en même temps, cela montre que les investisseurs ne font pas confiance au gouvernement pour protéger la valeur de la devise ou gérer correctement ses déficits.

Le Japon doit importer la majeure partie de son énergie. Un yen moins cher augmente directement le coût de l'importation des marchandises. Cela fait monter les prixs que les gens paient au quotidien et rend les décisions budgétaires plus difficiles.

La Banque du Japon détient plus de JGB que quiconque. Elle est assise sur d'énormes pertes comptables dues à la baisse des prix des obligations. Cela mine encore plus la confiance.

La Fed a réduit les taux de 1,75 % à partir de septembre 2024. Cependant, les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont en fait augmenté un peu, a souligné Hayes. L'inflation continue, et il y a une pression sur l'offre. Si la situation du yen force une vente supplémentaire de bons du Trésor, cela pourrait empirer les choses. Un dollar plus fort nuirait aux entreprises américaines qui tentent de vendre des biens à l'étranger, car leurs produits coûteraient plus cher.

La Banque du Japon a maintenu ses taux inchangés le 23 janvier. Elle aurait dû les relever, mais ne l'a pas fait. Hayes préditque les officiels ont probablement demandé de l'aide aux États-Unis pour calmer la situation.

Le Bitcoin pourrait bondir une fois que l'intervention de la Fed confirmera que plus d'argent entre dans le système, si Hayes s'avère avoir raison. Le Wall Street Journal a rapporté cela. Mais des risques existent aussi. Si aucune intervention ne se produit, le yen pourrait s'effondrer complètement. Cela causerait une pression déflationniste mondiale qui nuirait à la crypto. Ou les officiels pourraient agir trop fort, trop vite, créant des swings de marché à court terme.