El mercado bursátil japonés sorprende mientras Nikkei y Topix registran las mejores ganancias de año nuevo en casi cuatro décadas

Japón inició 2026 con su mayor alza bursátil en casi cuarenta años, con el Nikkei 225 cerrando en 52.518,08 puntos, un 4,3 % más en dos jornadas de negociación. El índice Topix le siguió con una ganancia del 3,8 %. Este es eltroncomienzo para ambos índices desde 1990, según Bloomberg.

¿Qué hay detrás de la explosión? Los fondos extranjeros entraron en masa, y los inversores locales también se recuperaron, especialmente aquellos que estaban recargando sus cuentas NISA ahora que se restableció el límite de exención de impuestos para el año. Los corredores afirmaron que los inversores individuales estaban comprando con rapidez y rapidez.

Los inversores minoristas acuden en masa mientras las apuestas sobre ganancias toman el control

Aquí no hay misterio. Las acciones en Japón están recibiendo un impulso desde varios frentes diferentes: las esperanzas globales de recortes en las tasas de interés, una mayor confianza en las ganancias de las empresas, mejores regulaciones corporativas y el apoyo a los planes de gasto de la primera ministra Sanae Takaichi.

Masayuki Doshida, quien tracel mercado en Rakuten Securities, afirmó que la mayoría de estas expectativas de ganancias ya están reflejadas en el precio. Pero si las cifras reales sorprenden al alza, el Nikkei 225 podría alcanzar los 55.000 puntos o más.

"Si las ganancias resultan mejores de lo que espera el mercado, el Nikkei 225 podría alcanzar los 55.000 y potencialmente subir aún más", dijo Masayuki el martes.

Las compras no son aleatorias. Los operadores afirman que el repunte tiene continuidad porque no se trata de un solo grupo que se agolpa. Minoristas, instituciones extranjeras y fondos algorítmicos invirtieron capital en acciones japonesas al mismo tiempo. La liquidez fue constante, no frenética.

Los rendimientos suben mientras el caos del yen nubla las subastas de bonos

La calma no se trasladó al mercado de bonos. Tras una subasta discreta de bonos gubernamentales a 10 años, la preocupación por el gasto y la inflación resurgió con fuerza.

Los rendimientos a largo plazo de Japón se dispararon, y el bono a 10 años alcanzó su nivel más alto desde 1999. Los futuros de bonos perdieron las ganancias previas. El rendimiento a 20 años alcanzó niveles no vistos desde 1999. El rendimiento a 30 años batió récords desde su primer día de negociación.

Nada de esto fue una sorpresa. El Banco de Japón subió las tasas a su nivel más alto en 30 años en diciembre, pero el gobernador Kazuo Ueda no especificó cuándo se produciría la próxima subida. Así que todos están especulando. La mayoría de los analistas creen que ocurrirá a mediados de año, pero otros opinan que podría suceder antes si el yen se mantiene débil. Los swaps a un día sugieren septiembre.

La subasta del martes no fue un desastre, pero tampoco fue perfecta. La relación oferta-cobertura fue de 3,30, inferior al 3,59 de la última venta, aunque aún por encima del promedio de 12 meses de 3,24.

Los operadores de divisas están perdiendo la paciencia ante las fuertes fluctuaciones del yen. Shingo Ueno, director ejecutivo de Sumitomo, declaró el martes que "la mayor volatilidad obliga a las empresas a retrasar sus inversiones". Añadió que un yen ligeramente mástronsería beneficioso para la economía japonesa.

Masayuki Omoto, director ejecutivo de Marubeni Corp., lo confirmó. Afirmó que es casi imposible planificar nada cuando el yen se dispara más de 10 puntos frente al dólar en un año. Eso ocurrió en 2025, cuando el yen pasó de 140 en abril a 158 a finales de año.

En diciembre, el ministro de Finanzas, Satsuki Katayama, declaró que el gobierno estaba dispuesto a tomar medidas contundentes si la situación continuaba. Masayuki afirmó que una gestión más clara del yen daría a las empresas más margen de maniobra para invertir.