El Banco de Japón ve margen para nuevas subidas de tipos

Kazuo Ueda, gobernador del Banco de Japón, planea seguir subiendo los tipos de interés. La próxima decisión del Banco de Japón depende de la situación económica del país.

Los comentarios se producen dos semanas después de que el Banco de Japón (BOJ) elevara los tipos de interés a su nivel más alto en 30 años. El Banco de Japón (BOJ) elevó los tipos de interés al 0,75 %, informó Cryptopolitan Cryptopolitan.

Los rendimientos de los bonos japoneses siguen subiendo

Según Ueda, el banco central japonés no ha terminado de normalizar su política monetaria, incluso después de haber elevado los tipos de interés a su nivel más alto desde mediados de la década de 1990. Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés a 10 años extendieron sus recientes ganancias. El rendimiento de referencia subió a alrededor del 2,075% tras aumentar 2 puntos básicos.

El rendimiento ganó 1% punto básico en 2025. Los niveles registrados se vieron por última vez en 1999, cuando los inversores incorporaron nuevos aumentos en los precios.

Ueda reveló sus planes al conversar con banqueros del sector privado. Durante la primera reunión pública de 2026, el gobernador afirmó que el ajuste de la política monetaria continuaría a medida que la actividad económica y la inflación se fortalecieran.

"Seguiremos subiendo las tasas conforme mejoren la economía y la inflación", declaró hoy Ueda. Añadió que una reducción gradual y gradual de la flexibilización monetaria contribuiría a estabilizar la inflación y, al mismo tiempo, a un crecimiento económico sostenido.

diciendo Continuó: “El ajuste adecuado de la política monetaria expansiva conducirá al logro de un objetivo de inflación estable y a un crecimiento económico a largo plazo”.

Ueda dijo que es probable que la relación entre las ganancias salariales constantes y la inflación moderada se mantenga.

¿Se está reduciendo el carry trade del yen?

La magnitud del carry trade en yenes no está clara para la mayoría de la gente. Algunas empresas lo sitúan por encima de los 20 billones de dólares.

Una cifra enorme, del orden de los 20 billones de dólares, genera temor entre los inversores, lo que lleva a un escenario de ventas forzadas y una conmoción en el mercado global. Sin embargo, estas cifras no son creíbles.

El Banco de Pagos Internacionales (BPI) tracun seguimiento trimestral del financiamiento transfronterizo. Según el BPI, el carry trade en yenes supera los 41 billones de yenes, o 261.000 millones de dólares.

El comercio se expandió entre 2021 y 2023, pero desde entonces el crecimiento se ha estancado. Los datos recientes muestran una variación interanual plana. Los inversores están desinvirtiendo gradualmente en lugar de apresurarse.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y de los bonos japoneses fluctúan a la par. El incentivo para mantener el carry trade en yenes se debilita naturalmente.

Simultáneamente, las operaciones de carry trade basadas en euros están empezando atracinversores. Esto se debe a que los préstamos transfronterizos en euros se encuentran en un máximo histórico, según los analistas.

La cifra de 261 000 millones de dólares no es excesiva. Es mucho menor en comparación con el saldo de margen de 1,2 billones de dólares en los mercados de valores estadounidenses. También es inferior al aumento de la deuda de margen de 360 000 millones de dólares registrado desde el Día de la Liberación (aranceles).

La reducción de la brecha entre las tasas de interés estadounidenses y japonesas está presionando el carry trade del yen. Sin embargo, nuevos datos económicos sugieren que la presión podría estar estabilizándose.

El PIB real de Japón cayó un 2,3% y la inflación se redujo de aproximadamente el 4% a menos del 3%. El desempleo es bajo, pero se encuentra cerca del límite superior de su rango reciente. Estas señales indican una desaceleración del crecimiento y una desaceleración de la inflación. Esto podría llevar al Banco de Japón a adoptar una postura neutral en 2026 en lugar de endurecer aún más la política monetaria.

La mayor preocupación podrían ser los bonos del Tesoro estadounidense. Japón actualmente posee la mayor cantidad de deuda externa: más de 1,2 billones de dólares en deuda del gobierno estadounidense.

Las tenencias de bonos del Tesoro japonés se han mantenido prácticamente sin cambios durante más de una década. Esto sugiere que el carry trade en yenes no ha impulsado realmente estas inversiones. Aun así, los cambios en las posiciones apalancadas nacionales o en el comportamiento de la financiación podrían afectar a los mercados del Tesoro.

Bitcoin oscila entre $90,000 y $94,000

Al momento de escribir este artículo, Bitcoin se cotiza a $93,163.13 según los datos. La criptomoneda está intentando recuperarse y superar el precio de $95,000.

En los últimos siete días, Bitcoinel precio de aumentó un 6,2%, mientras que en los últimos 30 días solo subió un 3,2%. Sin embargo, en los últimos 90 días aún se registran pérdidas.

Desde que se publicaron los planes de recorte de tasas en Japón, Bitcoin no ha reaccionado con fuerza. De hecho, su precio subió un 2,2 % en las últimas 24 horas. El mercado de criptomonedas se mantienetronen general, principalmente en zona verde.