Japans Aktienmarkt überrascht: Nikkei und Topix verzeichnen die besten Neujahrs-Gewinne seit fast 4 Jahrzehnten

Japan startete 2026 mit der stärksten Aktienrallye seit fast vierzig Jahren. Der Nikkei 225 schloss bei 52.518,08 Punkten, was einem Anstieg von 4,3 % über zwei Handelstage entspricht. Der Topix-Index legte um 3,8 % zu. Dies ist der stärkste Start für beide Indizes seit 1990, laut Bloomberg.

Was steckt hinter dem Anstieg? Ausländische Fonds strömten in großem Stil zu, und auch lokale Investoren stiegen wieder ein, insbesondere solche, die ihre NISA-Konten auffüllen, da die steuerfreie Höchstgrenze für das Jahr neu festgelegt wurde. Broker berichteten, dass Einzelhändler früh und schnell kauften.

Japanischer Aktienmarkt schockiert, da Nikkei und Topix die besten Neujahrs-Gewinne in fast 4 Jahrzehnten liefern

Hier gibt es kein Geheimnis. Aktien in Japan erhalten einen Schub aus verschiedenen Winkeln – globale Hoffnungen auf Zinssenkungen, mehr Vertrauen in Unternehmensgewinne, bessere Unternehmensregeln und Unterstützung durch die Ausgabenpläne von Premierministerin Sanae Takaichi.

Japan startete 2026 mit seiner lautesten Aktienrallye in fast vierzig Jahren, als der Nikkei 225 bei 52.518,08 schloss, ein Anstieg von 4,3 % über zwei Handelstage. Der Topix-Index folgte mit einem Gewinn von 3,8 %. Das ist der stärkste Start für beide Indizes seit 1990, laut Bloomberg.

Was steckt hinter dem Ansturm? Ausländische Fonds kamen stark herein, und lokale Investoren stiegen ebenfalls wieder ein, insbesondere diejenigen, die ihre NISA-Konten auffüllen, da die steuerfreie Obergrenze für das Jahr zurückgesetzt wurde. Makler sagten, dass Einzelhändler früh und schnell kauften.

Privatanleger strömen zu, während Gewinnwetten übernehmen

Masayuki Doshida, der den Markt bei Rakuten Securities verfolgt, sagte, dass die meisten dieser Gewinnhoffnungen bereits im Preis enthalten sind. Aber wenn die tatsächlichen Zahlen positiv überraschen, könnte der Nikkei 225 auf 55.000 oder mehr steigen.

„Wenn sich die Gewinne als besser herausstellen, als der Markt erwartet, könnte der Nikkei 225 55.000 erreichen und potenziell sogar noch höher gehen“, sagte Masayuki am Dienstag.

Japans langfristige Renditen stiegen stark an, wobei die 10-Jahres-Rendite ihr höchstes Niveau seit 1999 erreichte. Anleihen-Futures gaben frühere Gewinne zurück. Die 20-Jahres-Rendite erreichte Werte, die seit 1999 nicht mehr gesehen wurden. Die 30-Jahres-Rendite durchbrach Rekorde seit dem ersten Handelstag.

Das war keine Überraschung. Die Bank of Japan hat die Zinsen im Dezember auf ein 30-Jahres-Hoch angehoben, aber Gouverneur Kazuo Ueda sagte nicht, wann der nächste Anstieg erfolgen würde. Also raten alle. Die meisten Analysten denken, es wird um die Jahresmitte kommen, aber andere sagen, es könnte früher passieren, wenn der Yen schwach bleibt. Overnight-Swaps deuten auf September hin.

Der Auktionslauf am Dienstag war kein Desaster, aber auch nicht perfekt. Das Gebot-zu-Deckungs-Verhältnis lag bei 3,30, gegenüber 3,59 beim letzten Verkauf, obwohl es immer noch über dem 12-Monats-Durchschnitt von 3,24 lag.

Währungshändler verlieren die Geduld mit den wilden Schwankungen des Yen. Shingo Ueno, CEO von Sumitomo, sagte am Dienstag: „Höhere Volatilität zwingt Unternehmen, Investitionen zu verzögern.“ Er fügte hinzu, dass ein leicht stärkerer Yen gut für die japanische Wirtschaft wäre.

Masayuki Omoto, CEO von Marubeni Corp., untermauerte das. Er sagte, es sei fast unmöglich, irgendetwas zu planen, wenn der Yen innerhalb eines Jahres um mehr als 10 Punkte gegenüber dem Dollar springt. Das geschah 2025, als der Yen von 140 im April bis Ende des Jahres auf 158 stieg.

Im Dezember sagte Finanzministerin Satsuki Katayama, die Regierung sei bereit, „kühne Maßnahmen“ zu ergreifen, falls dies weitergeht. Masayuki sagte, eine klarere Steuerung des Yen würde Unternehmen mehr Spielraum für Investitionen geben.