日本の株式市場が驚愕、日経平均とTOPIXが約40年ぶりの年初来最高益を記録

日本は2026年を、約40年間で最も強力な株式ラリィで始動させた。日経平均株価は2取引日で4.3%上昇し、52,518.08で終えた。TOPIX指数も3.8%の上昇となった。これはブルームバーグによると、両指数にとって1990年以来最も強力な始値である。

この急騰の背景は？ 外国資金が大量に流入し、地元の投資家も戻ってきた。特に、今年分の非課税枠がリセットされたことでNISA口座の積み増しを行う投資家が多かった。証券会社によると、個人トレーダーは早くから素早く買いを入れたという。

個人投資家が殺到し、決算予想が市場を支配

ここには謎はありません。日本の株式は、金利引き下げへの世界的な期待、企業収益への自信の高まり、企業統治の改善、そして高市早苗首相の支出計画による支援など、さまざまな角度から押し上げられています。

楽天証券で市場を追う土田雅之氏によると、これらの決算への期待はすでに株価に織り込まれている。しかし、実際の数字が上方予想を上回れば、日経平均株価は55,000円以上まで上昇する可能性がある。

「決算が市場の予想を上回れば、日経平均株価は55,000円に達し、さらに上昇する可能性もある」と、土田氏は火曜日に語った。

この買いはランダムなものではない。トレーダーたちは、このラリィに持続性がある理由として、単一のグループが押し入っているわけではないことを挙げている。個人投資家、外国機関投資家、アルゴリズムファンドがすべて同時に日本株に資本を投入した。流動性は安定しており、狂乱状態ではなかった。

円の変動が債券入札を曇らせ、利回りが急騰

この静けさは債券市場には持ち越されなかった。静かな10年物国債入札の後、支出とインフレに関する懸念が再び持ち上がった。

日本の長期利回りが急騰し、10年物が1999年以来の高水準に達した。債券先物は Earlier の利得を失った。20年物は1999年以来の高水準に達し、30年物は初値取引以来の記録を更新した。

これは驚きではありません。日本銀行は12月に金利を30年ぶりの高水準に引き上げましたが、植田和男総裁は次の引き上げがいつ行われるかについては言及しませんでした。そのため、誰もが推測しています。多くの分析家は、それが年半ば頃に起こると考えていますが、他の人々は、円が弱いままなら、もっと早く起こる可能性があると述べています。 overnight スワップは9月を示唆しています。

火曜日の入札は disaster ではなかったが、完璧でもなかった。入札倍率は3.30で、前回販売時の3.59から低下したが、12ヶ月平均の3.24を上回っていた。

通貨トレーダーは円の変動の激しさに我慢の限界を迎えている。住友商事のCEOである上野慎吾氏は火曜日、「高いボラティリティは企業の投資延期を強いる」と述べ、さらに円がやや強くなれば日本経済にとって良いと付け加えた。

丸紅のCEOである小本雅之氏はこれを裏付けた。彼は、1年間で円がドルに対して10ポイント以上変動する中で計画を立てるのはほぼ不可能だと述べた。これは2025年に起こり、円は4月に140から年末には158に推移した。

12月、財務大臣の片山さつき氏は、この状況が続けば「大胆な措置」を取る準備ができていると語った。土田氏は、円管理の明確化が企業により多くの投資の余地を与えると述べた。