Termina la era fiscal del 55% para criptomonedas en Japón; ¿seguirá el capital?
- La Cámara Baja de Japón aprobó un proyecto de ley para clasificar las criptomonedas como productos financieros, allanando el camino para los ETF de cripto y una tasa reducida del 20% de impuestos sobre las ganancias de capital para 2028.
- El nuevo marco traslada la regulación de las criptomonedas bajo las leyes de valores, introduce normas sobre el uso de información privilegiada e impone sanciones más duras y requisitos de divulgación.
- Este movimiento podría atraer a más inversores institucionales y fortalecer la posición de Japón como un mercado amigable con las criptomonedas, junto a Estados Unidos y Corea del Sur.
La Cámara Baja de Japón aprobó un proyecto de ley el jueves (junio 11) para reclasificar las criptomonedas como productos financieros. Esto llevará a una reducción de la tasa impositiva sobre las ganancias de capital de las monedas, incluido Bitcoin y Ether, de un máximo del 55% a solo el 20%, y abrirá las puertas a los ETF de cripto en la cuarta economía más grande del mundo.
Con el proyecto de ley aún pendiente de aprobación por la Cámara Alta, lo que lo convertiría en ley para 2027, Japón se está convirtiendo rápidamente en una de las jurisdicciones más amigables con las instituciones para las monedas digitales, especialmente en comparación con otros países que intentan atraer a inversores de cripto, incluidos EE. UU. y Corea del Sur.
Qué hace el proyecto de ley
Esta nueva ley cambia la forma en que se regulará la criptomoneda, trasladando su regulación desde la Ley de Pagos y Liquidaciones, que veía las criptomonedas principalmente como instrumentos de pago, a la Ley de Instrumentos Financieros y Exchange, que regula acciones y bonos. Una reducción impositiva del 30% al 20% entrará en vigor en 2028.
Más allá de los impuestos, el proyecto de ley introduce una prohibición absoluta de tráfico de información privilegiada (insider trading)en cripto, con penas comparables a las aplicadas a valores cotizados. Las penas de prisión máximas por vender activos cripto no registrados aumentan de tres a diez años, y las multas suben de 3 millones a 10 millones de yenes, según el informe de Nikkei sobre la decisión del gabinete en abril. Los emisores de tokens también enfrentarán divulgaciones anuales obligatorias por primera vez.
“Aspiramos a fomentar más innovación creando un entorno de comercio sólido,” dijo Masato Yoshizawa. “No estamos necesariamente dando un sello de aprobación a las criptomonedas, pero apuntamos a un crecimiento saludable del mercado.”
Los mercados globales están atentos
La reclasificación abre la posibilidad de que los ETF de criptomonedas se listen en la Bolsa de Tokio (TSE) tan pronto como en 2027. Se ha informado de que el operador de la TSE, Japan Exchange Group, ha expresado su deseo de listar ETF basados en criptomonedas una vez que entre en vigor la ley.
Esta medida elimina dos factores que podrían haber impedido que las instituciones entraran en el escenario de las criptomonedas en Japón en el pasado: la falta de una regulación clara y la alta tasa impositiva asociada a las transacciones de criptomonedas en Japón. Grandes firmas financieras, como Nomura Holdings y SBI Holdings, planean crear productos cotizados relacionados con criptomonedas bajo las nuevas normas.
El momento es crucial. La postura favorable a las criptomonedas de Donald Trump en EE. UU. ha acelerado la demanda institucional a nivel global, y el movimiento de Japón añade otra economía importante a la lista de jurisdicciones que compiten por los flujos de capital cripto. Tres de los megabancos de Japón lanzaron un proyecto conjunto de stablecoin en noviembre con el respaldo de la FSA, y el país aprobó su primera stablecoin respaldada en yenes, JPYC, en 2025, con más de 3.800 millones de yenes (aproximadamente 25 millones de dólares) emitidos hasta la fecha.
“¿Sería mejor si los impuestos fueran cero? Sí, pero al menos las cosas están claras,” declaró Koichi Kano, jefe de Japón en QCP Group, un market maker de criptomonedas con sede en Singapur y ex jefe de FX en Citigroup. “Hasta ahora, las criptomonedas eran como el fútbol. Se interpretaban de manera diferente por distintas personas. Ahora, todos sabemos que estamos jugando al fútbol americano, y todos necesitamos un casco.”
Las bolsas de criptomonedas japonesas enfrentarán una reestructuración
Los requisitos más estrictos probablemente reduzcan el número de las 27 bolsas de criptomonedas registradas en Japón, como Binance Japan, Coincheck y BitFlyer. Según Shohei Matsumoto, directivo ejecutivo de Pacific Meta, una firma de consultoría con sede en Tokio, alrededor del 50% de las bolsas japonesas se verán obligadas a cerrar debido a una mayor exigencia en el cumplimiento normativo.
Las nuevas normas también podrían afectar a empresas como Metaplanet, que posee más de 40.000 Bitcoins y actúa como sustituto de las tenencias de criptomonedas por parte de los inversores en acciones japonesas. Una vez que se lancen los ETF, sus acciones de tesorería enfrentarán la competencia de los ETF en igualdad de condiciones, según Kano de QCP.
Las stablecoins no estarán incluidas en el nuevo sistema regulatorio. Las stablecoins continuarán siendo reguladas como servicios de pago dentro del marco legal.
Qué sigue
El proyecto de ley ahora se dirige a la Cámara Alta del país, la Cámara de Consejeros, donde debería aprobarse con pocas dificultades. Las regulaciones entrarán en vigor en 2027, mientras que la tasa impositiva del 20% comenzará en 2028. Según la Ministra de Hacienda Satsuki Katayama, el movimiento fue uno “para expandir la oferta de capital de crecimiento” con miras a la “equidad del mercado, la transparencia y la protección de los inversores.”
En el escenario internacional, la decisión de Japón añade una economía del G7 con profundo capital institucional a la lista corta de países donde los productos cripto regulados pueden operar bajo reglas claras. Si eso atrae flujos de capital significativos dependerá de la ejecución, pero la señal es inequívoca.
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Preguntas frecuentes
¿Cuándo entrará en vigor la nueva tasa impositiva de criptomonedas de Japón?
El impuesto plano del 20% sobre las ganancias de capital de criptomonedas está programado para entrar en vigor en 2028. Se espera que el marco regulatorio más amplio, incluidas las normas sobre el uso de información privilegiada y los requisitos de divulgación, entre en vigor el próximo año tras su aprobación por la Cámara Alta.
¿Permitirá Japón los ETF de Bitcoin?
El proyecto de ley crea el marco legal para los fondos cotizados en bolsa de criptomonedas. Japan Exchange Group, que opera la Bolsa de Tokio, ha indicado que podría listar ETFs que sigan el precio de las criptomonedas tan pronto como el próximo año, con empresas como Nomura Holdings y SBI Holdings previstas para desarrollar productos.
¿Cómo se compara la nueva tasa impositiva de criptomonedas de Japón con la anterior?
Japón actualmente grava las ganancias de criptomonedas hasta un 55% como ingresos misceláneos. La nueva ley reduce esto a una tasa plana del 20%, igualando la tasa aplicada a acciones y bonos.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar es periodista especializado en criptomonedas y finanzas con ocho años de experiencia en redacciones. Cubre lo que ocurre en los mercados de criptomonedas, la regulación, DeFi y los ecosistemas de exchanges. Ha trabajado en Coingape, Todayq y Newsroompost. Ashish posee un PGDP en Periodismo Inglés del IIMC. También ha entrevistado a figuras del sector como Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa y más.
