La era del impuesto del 55% a las criptomonedas en Japón está llegando a su fin. ¿Seguirá el capital la misma tendencia?

La Cámara Baja de Japón aprobó el jueves (11 de junio) un proyecto de ley para reclasificar las criptomonedas como productos financieros. Esto conllevará una reducción del tipo impositivo sobre las ganancias de capital obtenidas con criptomonedas, como Bitcoin y Ether, pasando de un máximo del 55 % a tan solo el 20 %, y abrirá las puertas a los ETF de criptomonedas en la cuarta economía más grande del mundo.

A la espera de la aprobación del proyecto de ley por la Cámara Alta, lo que lo convertiría en ley para 2027, Japón se está convirtiendo rápidamente en una de las jurisdicciones más favorables a las instituciones en materia de monedas digitales, especialmente en comparación con otros países que intentan atraer a inversores en criptomonedas, como Estados Unidos y Corea del Sur.

Lo que hace el proyecto de ley

Esta nueva ley modifica la regulación de las criptomonedas, trasladándolas de la Ley de Pagos y Liquidaciones, que las consideraba principalmente instrumentos de pago, a la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsas, que regula las acciones y los bonos. En 2028 se aplicará una reducción de impuestos del 30 % al 20 %.

Más allá de los impuestos, el proyecto de ley prohíbe por completo el uso de información privilegiada en el mercado, con sanciones similares a las aplicadas a los valores cotizados. Las penas máximas de prisión por vender criptoactivos no registrados aumentan de tres a diez años, y las multas suben de tres millones a diez millones de yenes, según informó Nikkei en abril sobre la decisión del gabinete. Los emisores de tokens también deberán, por primera vez, realizar divulgaciones anuales obligatorias.

“Nuestro objetivo es fomentar una mayor innovación mediante la creación de un entorno comercial sólido”, declaró Masato Yoshizawa. “No pretendemos dar nuestro visto bueno a las criptomonedas, pero sí buscamos un crecimiento saludable del mercado”.

Los mercados globales están atentos

La reclasificación abre la posibilidad de que los ETF de criptomonedas coticen en la Bolsa de Tokio (TSE) ya en 2027. Según se informa, el operador de la TSE, Japan Exchange Group, ha expresado su deseo de cotizar ETF basados ​​en criptomonedas una vez que la ley entre en vigor.

Esta medida elimina dos factores que en el pasado pudieron haber impedido a las instituciones entrar en el mercado japonés de criptomonedas: la falta de una regulación clara y la elevada tasa impositiva asociada a las transacciones con criptomonedas en Japón. Importantes firmas financieras, como Nomura Holdings y SBI Holdings, planean crear productos cotizados en bolsa relacionados con criptomonedas bajo la nueva normativa.

El momento es crucial. La postura de Donald Trump a favor de las criptomonedas en Estados Unidos ha acelerado la demanda institucional a nivel mundial, y la iniciativa de Japón suma otra economía importante a la lista de jurisdicciones que compiten por los flujos de capital cripto. Tres de los megabancos japoneses lanzaron un proyecto conjunto de stablecoin en noviembre con el respaldo de la FSA, y el país aprobó su primera stablecoin respaldada por yenes, JPYC, en 2025, con más de 3.800 millones de yenes (aproximadamente 25 millones de dólares) emitidos hasta la fecha.

“¿Sería mejor si los impuestos fueran cero? Sí, pero al menos las cosas están claras”, dijo Koichi Kano, director para Japón de QCP Group, empresa de creación de mercado de criptomonedas con sede en Singapur, y exdirector de divisas de Citigroup. “Hasta ahora, las criptomonedas eran como el fútbol. Cada persona las interpretaba de manera diferente. Ahora, todos sabemos que estamos jugando al fútbol americano y que todos necesitamos un casco”.

Las plataformas de intercambio de criptomonedas japonesas se enfrentarán a una profunda reestructuración

Es probable que los requisitos más estrictos reduzcan el número de las 27 plataformas de intercambio de criptomonedas registradas en Japón, como Binance Japan, Coincheck y BitFlyer. Según Shohei Matsumoto, director ejecutivo de Pacific Meta, una consultora con sede en Tokio, alrededor del 50 % de las plataformas japonesas se verán obligadas a cerrar debido a la mayor exigencia de cumplimiento normativo.

Las nuevas normas también podrían afectar a empresas como Metaplanet, que posee más de 40.000 Bitcoinuna vez que se lancen los ETF, sus acciones propias se enfrentarán a la competencia de los ETF en igualdad de condiciones. Según Kano, de QCP,

Las stablecoins no se incluirán en el nuevo sistema regulatorio. Seguirán estando reguladas como servicios de pago dentro del marco legal vigente.

¿Qué viene a continuación?

El proyecto de ley se encuentra ahora en trámite en la Cámara Alta del país, la Cámara de Consejeros, donde se espera que se apruebe sin mayores dificultades. La normativa entrará en vigor en 2027, mientras que el tipo impositivo del 20% se aplicará a partir de 2028. Según el ministro de Finanzas, Satsuki Katayama, esta medida busca “ampliar la oferta de capital de crecimiento” con miras a “la equidad del mercado, la transparencia y la protección de los inversores”.

En el ámbito internacional, la decisión de Japón suma una economía del G7 con un sólido capital institucional a la reducida lista de países donde los productos criptográficos regulados pueden negociarse bajo normas claras. Que esto atraiga flujos de capital significativos dependerá de su implementación, pero la señal es inequívoca.