日本の仮想通貨に対する55％の課税時代が終焉を迎える。資本はそれに追随するだろうか？

日本の衆議院は11日（木）、 暗号資産を金融商品として再分類するなどの暗号資産のキャピタルゲインに対する税率が Bitcoin 、最高55％からわずか20％に引き下げられ、世界第4位の経済大国である日本における暗号資産ETFの普及への道が開かれることになる。

法案はまだ参議院で承認されておらず、承認されれば2027年までに法律となる予定だが、日本は、特に米国や韓国など、仮想通貨投資家を誘致しようとしている他の国々と比較すると、デジタル通貨にとって最も機関投資家に友好的な管轄区域の一つになりつつある。.

この法案の内容

この新法により、仮想通貨の規制方法が変わります。これまで仮想通貨を主に決済手段として扱っていた 決済法から、株式や債券を規制する 金融商品取引法へと規制対象が移管されます。また、2028年には税率が30％から20％に引き下げられます。

税制面以外にも、この法案は暗号資産のインサイダー取引を全面的に禁止し、上場証券に適用されるものと同等の罰則を科す。4月の閣議決定に関する日経新聞の報道によると、未登録の暗号資産を売却した場合の最長懲役刑は3年から10年に、罰金は300万円から1000万円に引き上げられる。また、トークン発行者は初めて年次開示を義務付けられることになる。

「健全な取引環境を構築することで、より多くのイノベーションを促進することを目指しています」と 吉澤正人氏は述べた。「必ずしも仮想通貨を推奨しているわけではありませんが、健全な市場成長を目指しています。」

世界の市場が注目している

今回の分類変更により、暗号資産ETFが早ければ2027年にも東京証券取引所（東証）に上場される可能性が開かれる。東証を運営する日本取引所グループは、この法律が施行され次第、暗号資産ETFを上場したい意向を表明していると報じられている。

この措置により、これまで金融機関が日本の暗号資産市場に参入するのを阻んできた2つの要因、すなわち明確な規制の欠如と日本における暗号資産取引の高い税率が解消される。野村ホールディングスやSBIホールディングスといった大手金融機関は、この新規則の下で暗号資産関連の上場投資商品（ETF）を開発する計画だ。.

タイミングが重要だ。ドナルド・トランプ氏の米国における暗号資産推進政策は、世界的に機関投資家の需要を加速させており、日本の今回の動きは、暗号資産の資金流入を巡って競合する国・地域に、また一つ主要経済国が加わることになる。日本のメガバンク3行は11月に金融庁の支援を受けて共同ステーブルコインプロジェクトを立ち上げ、日本は2025年に初の円担保型ステーブルコインであるJPYCを承認した。これまでに38億円（約2500万ドル）以上が発行されたと報じられている。.

「税金がゼロだったらもっといいか？確かにそうだが、少なくとも物事は明確になった」 加納浩一氏は語った。「これまで暗号資産はフットボールのようなものだった。人によって解釈が異なっていた。今では、私たちは皆アメリカンフットボールをしているのだと理解しており、ヘルメットが必要だと分かっている。」

日本の暗号資産取引所が再編に直面へ

規制強化 により、など、日本国内に登録されている27の暗号資産取引所の数は減少する可能性が高い Binance ジャパン、コインチェック、ビットフライヤー。東京に拠点を置くコンサルティング会社パシフィックメタの執行役員である松本翔平氏によると、規制強化により日本の取引所の約50％が閉鎖を余儀なくされるという。

以上を保有し Bitcoin、日本の株式投資家による仮想通貨保有の代替手段となっているMetaplanetのような企業にも影響を与える可能性がある。QCPのカノ氏によると、ETFが上場されれば、これらの企業の国債はETFと対等な立場で競争することになる という。

ステーブルコインは新たな規制制度の対象外となります。ステーブルコインは引き続き、既存の法的枠組みの中で決済サービスとして規制されます。.

次に何が起こるか

この法案は現在、参議院に送られており、大きな問題なく可決される見込みだ。規制は2027年に施行され、20％の税率は2028年から適用される。 片山さつき財務大臣によると、今回の措置は「市場の公平性、透明性、投資家保護」を念頭に置き、「成長資金の供給を拡大する」ためのものだという。

国際舞台において、日本の決定は、規制された暗号資産商品が明確なルールの下で取引できる数少ない国々のリストに、豊富な機関投資家資本を持つG7経済国を加えることになる。それが実際にどれだけの資金流入をもたらすかは、その実施状況次第だが、その意図は明白だ。.