Desglose TL;DR
- El aumento repentino del precio Bitcoin ha llevado a algunos expertos financieros a afirmar que se trata de una burbuja.
- BTC como burbuja es atípica respecto de todas las burbujas del pasado.
- La criptomoneda exhibe características de burbuja y antiburbuja.
Desde que Bitcoin ganó amplia publicidad y más personas comenzaron a notar el nivel de disrupción que ha causado en el sistema financiero, muchos lo han llamado de diferentes maneras y han expresado opiniones diversas. Algunos lo han calificado de burbuja , principalmente debido a su extrema volatilidad.
Recientemente, el aumento repentino del precio de los activos, que ha culminado superando la barrera de los 50.000 dólares , ha desconcertado a algunos en el sector financiero tradicional. Si bien los entusiastas de las criptomonedas siguen celebrando este enorme avance y han hecho predicciones optimistas sobre su continuo aumento, los escépticos siguen afirmando que Bitcoin no tiene valor intrínseco. Por ello, sigue siendo la "madre de todas las burbujas".
Este artículo explora las posibilidades de que el principal criptoactivo sea similar a una burbuja o si los escépticos simplemente se muestran reacios a aceptar la nueva realidad.
¿Podemos llamar Bitcoin una burbuja?
Determinar si BTC es una burbuja no es tan sencillo como parece. Cliff Asness, cofundador de Capital Management, afirmó en un artículo que una de las palabras más usadas es "burbuja". En su opinión, varios factores determinan si un evento en particular es una burbuja o no. Y determinar qué constituye una burbuja nunca puede ser objetivo.
Sin embargo, afirmó que para que la palabra burbuja tenga alguna validez, el precio del activo debe ser tal que no haya ningún resultado lógico en el futuro que pueda justificarlo.
Quienes defienden la teoría de la burbuja de Bitcoin también afirman que no tiene valor intrínseco. Pero ¿es así? La mayoría de quienes invierten en este activo digital lo hacen para protegerse de la devaluación de la moneda fiduciaria. Esto parece cada vez más probable. Sin embargo, cuantificarlo en términos monetarios no es fácil.
Determinar el valor fundamental o subyacente de Bitcoin es difícil. Aunque los escépticos siguen afirmando que no tiene valor intrínseco, Bitcoin ha seguido demostrando que muchos se equivocan.
El activo virtual no ha perdido valor como la mayoría de las monedas fiduciarias subyacentes. Tampoco se ha visto afectado por la debilidad económica. La moneda digital no puede monopolizarse en beneficio de unos pocos.
Parece imposible asignar un precio base a un token inmutable y resistente a la censura que sirve como medio de pago y, al mismo tiempo, como reserva de valor. Para que bitcoin se considere una burbuja, debe ser posible demostrar que su precio no guarda ninguna relación con su valor subyacente. Sin embargo, esto parece imposible en el mundo actual.
Las dificultades económicas causadas por la pandemia provocaron un aumento en la oferta de dólares en todo el mundo, ya que el gobierno estadounidense buscaba reactivar la economía. Al mismo tiempo, la demanda se estancó. Ahora que el mundo se recupera lentamente, existe el temor a la inflación. Y este ha sido uno de los factores que ha incrementado el valor subyacente de Bitcoin , ya que cada vez más personas lo ven como una salida al caos económico causado por las instituciones financieras tradicionales.
Bitcoin como antiburbuja
Mientras que los escépticos ven Bitcoin como una burbuja, otra corriente de pensamiento ve la moneda digital como una antiburbuja. Para que exista una antiburbuja, primero debe haber una burbuja. Quienes defienden que Bitcoin es una antiburbuja han encontrado la solución perfecta.
Para entender qué convierte Bitcoin en una antiburbuja, basta con analizar qué motiva a los inversores a comprar el activo. Actualmente, la principal motivación es que los inversores creen que el gobierno imprimirá más dinero en un intento por reactivar la economía, lo que provocaría una inflación.
Si esto ocurre, afectará la valoración de muchas empresas quedent principalmente de las bajas tasas de interés. Si la burbuja de los bonos estalla, estas tasas de interés serán de las primeras en subir. Por lo tanto, esto hace que BTC seatracpara estas empresas como una forma de protegerse del riesgo de inflación.
Para comprender mejor la naturaleza de Bitcoin como antiburbuja, basta con imaginar los fundamentos del valor que BTC tendría en un mundo donde los gobiernos mantuvieran una cuenta equilibrada y los bancos centrales no imprimieran más dinero. En este sistema, no hay temor a la represión financiera.
En un mundo así, la demanda de Bitcoin no será tan alta, ni tampoco su precio. Por lo tanto, estos factores impulsan el aumento del precio de la criptomoneda, convirtiéndola en una auténtica antiburbuja. Sin embargo, que la moneda digital parezca ser una antiburbuja no significamaticque su precio no vaya a caer. Todo es posible en el incierto mundo del mercado financiero.
Aunque muchos escépticos suelen señalar que Bitcoin no tiene valor intrínseco para justificar su afirmación, esto no es suficiente. Según Alan Gotthardt , el dinero en sí mismo no tiene valor intrínseco, salvo en la fe del emisor. Y esto se está aplicando gradualmente también a BTC.
Palabras finales
Es casi imposible determinar si Bitcoin es una burbuja o una antiburbuja, ya que presenta ambas características. Diego Parrila, un destacado economista, opina que el principal activo virtual es 80% burbuja y 20% antiburbuja.
Sin embargo, Bitcoin se está consolidando gradualmente como una alternativa digna y un competidor del sistema bancario tradicional. Esto lo expondrá a mayores regulaciones, impuestos o incluso prohibiciones en casos extremos. Así, al final, se convertirá cada vez menos en una burbuja, y más personas podrían empezar a considerarlo una antiburbuja.
La verdadera pregunta es: ¿Será esta burbuja financiera generada por un optimismo excesivo y temporal sobre la innovación real que aún puede dar sus frutos a largo plazo? Puedes compartir tu punto de vista en los comentarios.
