Zusammenfassung (TL;DR)
- Die rasanten Preisanstiege Bitcoin haben einige Finanzexperten zu der Annahme veranlasst, es handele sich um eine Blase.
- Die Entwicklung des Bitcoin-Marktes als Blase unterscheidet sich deutlich von allen Blasen der Vergangenheit.
- Die Kryptowährung weist Merkmale einer Blase und einer Anti-Blase auf.
Seitdem Bitcoin breite Bekanntheit erlangte und immer mehr Menschen die dadurch verursachten Störungen im Finanzsystem bemerkten, haben viele verschiedene Bezeichnungen dafür verwendet und unterschiedliche Meinungen dazu geäußert. Einige bezeichnen ihn aufgrund seiner extremen Volatilität Blase
Der jüngste Preisanstieg, der schließlich die 50.000-Dollar-Marke überschritten , hat in der traditionellen Finanzbranche für Verwunderung gesorgt. Während Krypto-Enthusiasten diesen massiven Durchbruch bejubeln und optimistische Prognosen für den weiteren Anstieg abgeben, behaupten Skeptiker weiterhin, Bitcoin besitze keinen inneren Wert. Daher bleibe er die „Mutter aller Blasen“.
Dieser Artikel untersucht die Möglichkeit, dass es sich bei dem führenden Krypto-Asset um eine Blase handelt, oder ob die Skeptiker einfach nur die neue Realität nicht akzeptieren wollen.
Kann man Bitcoin als Blase bezeichnen?
Die Frage, ob es sich bei Bitcoin um eine Blase handelt, ist nicht so einfach zu beantworten, wie es klingt. Cliff Asness, Mitbegründer von Capital Management, erklärte in einer Abhandlung, dass der Begriff „Blase“ zu den am häufigsten überstrapazierten Wörtern gehöre. Seiner Meinung nach spielen mehrere Faktoren eine Rolle dabei, ob ein bestimmtes Ereignis eine Blase darstellt oder nicht. Und die Definition einer Blase kann niemals objektiv sein.
Er erklärte jedoch, dass der Begriff „Blase“ nur dann Gültigkeit habe, wenn der Vermögenspreis so hoch sei, dass es in der Zukunft kein logisches Ergebnis gebe, das ihn rechtfertigen könne.
Befürworter der Bitcoin -Blasentheorie behaupten, Bitcoin habe keinen inneren Wert. Stimmt das aber? Die meisten Anleger investieren in diese digitale Währung, um sich gegen die Entwertung von Fiatgeld abzusichern. Diese Abwertung erscheint mit der Zeit immer wahrscheinlicher. Sie in Geldeinheiten zu beziffern, ist jedoch nicht ganz einfach.
Den fundamentalen oder inneren Wert von Bitcoin zu bestimmen, ist schwierig. Obwohl Skeptiker weiterhin behaupten, er habe keinen inneren Wert, hat Bitcoin viele von ihnen eines Besseren belehrt.
Der Wert des virtuellen Vermögenswerts ist im Gegensatz zu den meisten zugrunde liegenden Fiatwährungen nicht gesunken. Auch die schwache Wirtschaftslage hat ihn nicht beeinträchtigt. Die digitale Währung kann nicht zum Vorteil weniger monopolisiert werden.
Es erscheint unmöglich, einem unveränderlichen, zensurresistenten Token, der sowohl als Zahlungsmittel als auch als Wertspeicher dient, einen festen Preis zuzuordnen. Um bitcoin als Blase zu entlarven, müsste nachgewiesen werden, dass sein Preis in keinerlei Zusammenhang mit seinem eigentlichen Wert steht. Dies erscheint in der heutigen Zeit jedoch unmöglich.
Die durch die Pandemie verursachten wirtschaftlichen Schwierigkeiten führten weltweit zu einem Anstieg des Dollarangebots, da die US-Regierung die Wirtschaft ankurbeln wollte. Gleichzeitig stagnierte die Nachfrage. Nun, da sich die Welt langsam erholt, wächst die Inflationsangst. Dies ist einer der Faktoren, die den Wert von Bitcoin steigern, da immer mehr Menschen darin einen Ausweg aus der von traditionellen Finanzinstitutionen verursachten Wirtschaftskrise sehen.
Bitcoin als Anti-Blasen-Maßnahme
Während Skeptiker Bitcoin als Blase betrachten, sieht eine andere Denkrichtung die digitale Währung als Gegenmittel gegen Blasen. Damit ein Gegenmittel existieren kann, muss es zunächst eine Blase geben. Befürworter von Bitcoin als Gegenmittel haben ein perfektes Beispiel gefunden.
Um zu verstehen, warum Bitcoin eine Blase verhindern kann, muss man sich nur ansehen, was Investoren zum Kauf dieser Kryptowährung motiviert. Derzeit ist die größte Motivation die Annahme, dass die Regierung zur Ankurbelung der Wirtschaft mehr Geld drucken wird, was zu einer Inflation führen dürfte.
Sollte dies eintreten, beeinflusst es die Bewertung vieler Unternehmen, die stark von den niedrigen Zinsendent sind. Platzt die Anleihenblase, werden diese Zinsen zu den ersten Dingen gehören, die steigen. Daher wird Bitcoin für diese Unternehmentrac, da er ihnen Schutz vor Inflationsrisiken bietet.
Um die Funktion von Bitcoin als Gegenmaßnahme gegen Spekulationsblasen besser zu verstehen, genügt es, sich den Wert von BTC in einer Welt vorzustellen, in der die Staatsfinanzen ausgeglichen sind und die Zentralbanken kein zusätzliches Geld drucken. In einem solchen System besteht keine Gefahr finanzieller Repression.
In einer solchen Welt wäre die Nachfrage nach Bitcoin nicht so hoch, und dasselbe würde sich auf den Preis auswirken. Diese Faktoren treiben den Preisanstieg der Kryptowährung an und machen sie zu einem regelrechten Gegenmittel gegen Spekulationsblasen. Dass die digitale Währung jedoch scheinbar ein Gegenmittel gegen Spekulationsblasen ist, bedeutet nichtmatic, dass ihr Preis nicht fallen wird. In der unsicheren Welt der Finanzmärkte ist alles möglich.
Viele Skeptiker führen zwar an, Bitcoin habe keinen inneren Wert, doch das reicht nicht aus. Laut Alan Gotthardt besitzt Geld an sich keinen inneren Wert, außer im Vertrauen des Emittenten. Und dies trifft zunehmend auch auf Bitcoin zu.
Schlussworte
Es ist nahezu unmöglich festzustellen, ob Bitcoin eine Blase oder eine Anti-Blase darstellt, da es beide Merkmale aufweist. Der renommierte Ökonom Diego Parrila vertritt die Ansicht , dass der führende virtuelle Vermögenswert zu 80 % aus einer Blase und zu 20 % aus einer Anti-Blase besteht.
Bitcoin etabliert sich jedoch zunehmend als ernstzunehmende Alternative und Konkurrent des traditionellen Bankensystems. Dies wird zu verstärkter Regulierung, Besteuerung oder im Extremfall sogar zu einem Verbot führen. Letztendlich verliert Bitcoin also immer mehr seinen Status als Spekulationsblase, und immer mehr Menschen könnten ihn als Gegenmaßnahme zu solchen Blasen betrachten.
Die eigentliche Frage lautet: Entsteht diese Finanzblase durch einen vorübergehenden Überoptimismus hinsichtlich realer Innovationen , die sich langfristig dennoch auszahlen können? Teilen Sie uns Ihre Meinung in den Kommentaren mit.
