Ist Bitcoin eine Blase?

TL;DR-Zusammenfassung

• Die starken Anstiege des Bitcoin-Preises haben einige Finanzexperten dazu veranlasst, zu behaupten, es handele sich um eine Blase.
• BTC als Blase ist atypisch für alle Blasen der Vergangenheit.
• Die Kryptowährung weist Merkmale einer Blase und einer Anti-Blase auf.

Seit Bitcoin weite Bekanntheit erlangte und mehr Menschen begannen, das Ausmaß der Störung zu bemerken, die es im Finanzsystem verursacht hat, haben viele es mit verschiedenen Namen bezeichnet und unterschiedliche Meinungen dazu geäußert. Einige haben es als Blase bezeichnet, hauptsächlich aufgrund seiner extremen Volatilität.

In letzter Zeit hat der Anstieg des Vermögenswerts, der dazu geführt hat, die Marke von 50.000 US-Dollar zu durchbrechen, einige in der traditionellen Finanzbranche verwirrt. Während Krypto-Enthusiasten bei diesem massiven Durchbruch jubeln und einige optimistische Vorhersagen über den weiteren Anstieg gemacht haben, behaupten Skeptiker weiterhin, dass Bitcoin keinen inneren Wert hat. Daher bleibt es die „Mutter aller Blasen.“

Dieser Beitrag untersucht die Möglichkeiten, ob das führende Krypto-Asset blasenähnliche Züge trägt oder ob die Skeptiker einfach nur zögern, die neue Realität zu akzeptieren.

Können wir Bitcoin als Blase bezeichnen?

Es ist nicht so einfach, wie es klingt, zu bestimmen, ob BTC eine Blase ist. Cliff Asness, Mitbegründer von Capital Management, stellte in einem Papier fest, dass „Blase“ eines der am häufigsten überstrapazierten Wörter ist. Seiner Meinung nach bestimmen mehrere Faktoren, ob ein bestimmtes Ereignis eine Blase ist oder nicht. Und die Entscheidung darüber, was eine Blase ausmacht, kann nie objektiv sein.

Allerdings erklärte er, dass das Wort Blase nur dann Gültigkeit hat, wenn der Vermögenswertpreis so hoch ist, dass es keine logische Zukunftsaussicht gibt, die ihn rechtfertigen könnte.

Befürworter der Bitcoin-Blasentheorie sagen auch, es habe keinen inneren Wert. Aber ist das wirklich so? Die meisten Menschen, die in dieses digitale Asset investieren, tun dies, um sich gegen die Entwertung der Fiat-Währung abzusichern. Dies sieht mit der Zeit immer wahrscheinlicher aus. Die Quantifizierung dessen in monetären Begriffen ist jedoch nicht relativ einfach.

Es ist schwierig, den fundamentalen oder zugrunde liegenden Wert von Bitcoin zu bestimmen. Auch wenn Skeptiker weiterhin behaupten, es habe keinen inneren Wert, hat Bitcoin weiterhin viele widerlegt.

Das virtuelle Asset ist nicht im Wert gefallen wie die meisten zugrunde liegenden Fiat-Währungen. Weder war es von der schwachen Wirtschaft betroffen. Die digitale Münze kann nicht zum Nutzen nur weniger Auserwählter monopolisiert werden.

Es scheint unmöglich, einen Basispreis für einen unveränderlichen, zensurresistenten Token anzusetzen, der als Zahlungsmittel dient und gleichzeitig als Wertspeicher zählt. Um Bitcoin als Blase zu etablieren, muss nachgewiesen werden können, dass sein Preis in keiner Weise mit seinem zugrunde liegenden Wert zusammenhängt. Dies sieht in der heutigen Welt jedoch unmöglich aus.

Die durch die Pandemie verursachten wirtschaftlichen Härten führten zu einer Zunahme des Dollarangebots weltweit, da die US-Regierung versuchte, die Wirtschaft wieder anzukurbeln. Gleichzeitig stagnierte die Nachfrage. Da sich die Welt langsam erholt, besteht die Angst vor Inflation. Und dies war einer der Faktoren, die den zugrunde liegenden Wert von Bitcoin erhöht haben, da immer mehr Menschen es als Ausweg aus dem wirtschaftlichen Chaos sehen, das durch traditionelle Finanzinstitute verursacht wurde.

Bitcoin als Anti-Blase

Während Skeptiker Bitcoin als Blase sehen, betrachtet eine andere Denkrichtung die digitale Münze als Anti-Blase. Für das Vorhandensein einer Anti-Blase muss es zunächst eine Blase geben. Befürworter von Bitcoin als Anti-Blase haben eine perfekte gefunden.

Um zu verstehen, was Bitcoin zu einer Anti-Blase macht, muss man nur betrachten, was Anleger dazu motiviert, das Asset zu kaufen. Derzeit ist die größte Motivation, dass Anleger glauben, die Regierung werde mehr Geld drucken, da sie versucht, die Wirtschaft wieder anzukurbeln, was zu einer aufgeblähten Wirtschaft führen würde.

Wenn dies geschieht, wirkt es sich auf die Bewertung vieler Unternehmen aus, die hauptsächlich von den niedrigen Zinssätzen abhängen. Wenn die Anleiheblase platzt, werden diese Zinssätze zu den ersten gehören, die steigen. Dies macht BTC für diese Unternehmen attraktiv, um sich vor dem Inflationsrisiko zu schützen.

Um die Natur von Bitcoin als Anti-Blase besser zu verstehen, müssen Sie sich nur die fundamentalen Wertfaktoren von BTC in einer Welt vorstellen, in der Regierungen über ausgeglichene Konten verfügen und Zentralbanken kein Geld mehr drucken. In diesem System besteht keine Angst vor finanzieller Unterdrückung.

In einer solchen Welt wäre die Nachfrage nach Bitcoin nicht so hoch und ebenso wenig der Preis. Diese Faktoren treiben also den Preisanstieg des Krypto-Königs an und machen ihn zu einer echten Anti-Blase. Allerdings bedeutet das scheinbare Vorhandensein einer Anti-Blase bei der digitalen Währung nicht automatisch, dass ihr Preis nicht fallen wird. In der unsicheren Welt der Finanzmärkte ist alles möglich.

Während viele Skeptiker im Allgemeinen darauf hinweisen, dass Bitcoin keinen inneren Wert hat, um ihre Behauptung zu stützen, reicht dies nicht aus. Laut Alan Gotthardt hat Geld selbst keinen inneren Wert, außer im Glauben an den Emittenten. Und dies wird allmählich auch auf BTC anwendbar.

Schlusswort

Es ist fast unmöglich zu bestimmen, ob Bitcoin eine Blase oder eine Anti-Blase ist, da es beide Merkmale aufweist. Diego Parrila, ein führender Ökonom, hat die Meinung, dass die führende virtuelle Anlage zu 80 % eine Blase und zu 20 % eine Anti-Blase ist.

Allerdings etabliert sich Bitcoin allmählich als würdige Alternative und Konkurrent zum traditionellen Bankensystem. Dies wird es mehr Regulierung, Besteuerung oder sogar einem Verbot in extremen Fällen aussetzen. Am Ende wird es also immer weniger zu einer Blase, und mehr Menschen könnten beginnen, es als Anti-Blase zu betrachten.

Die eigentliche Frage lautet: Wird diese Finanzblase durch vorübergehende Überoptimismus gegenüber echter Innovation erzeugt, die sich langfristig noch auszahlen kann? Sie können uns Ihre Meinung in den Kommentaren mitteilen.