Beneficios en declive, paquete de remuneración de 1 billón de dólares dejan a los inversores queriendo más de Tesla tras el informe del tercer trimestre

Elon Musk pasó la mayor parte de su tiempo en la llamada de resultados del tercer trimestre de Tesla argumentando a favor de su controvertido paquete de remuneración de 1 billón de dólares, mientras reprendía a las firmas de asesoramiento accionarial que se atrevían a oponerse a él.

“Debe haber suficiente control de voto para dar una fuerte influencia, pero no tanto que no pueda ser despedido si me vuelvo loco”, dijo Elon, interrumpiendo a su propio director financiero a medida que la llamada se cerraba después de más de una hora. La votación sobre su récord de remuneración tendrá lugar en la reunión anual de Tesla en Austin el 6 de noviembre.

La llamada, que comenzó con calma, se volvió acalorada cuando Elon pasó por encima de los números para hablar de sus sueños tecnológicos habituales: IA, robots humanoides y software de conducción autónoma. Pero por todas las conversaciones futuristas, los números a corto plazo fueron menos emocionantes.

Los beneficios ajustados se situaron en 50 céntimos por acción, por debajo de la estimación de 54 céntimos. Sin embargo, los ingresos subieron a 28.100 millones de dólares, superando las expectativas de 26.370 millones de dólares. Los ingresos automotrices de la empresa aumentaron un 6% interanual, pasando de 20.000 millones a 21.200 millones de dólares.

El aumento se debió en gran medida a los compradores que se apresuraron antes de que expiraran los créditos fiscales federales para vehículos eléctricos, un viento a favor que puede no repetirse en el próximo trimestre.

Los analistas analizan el informe Q3 de Tesla y las previsiones

Colin Langan de Wells Fargo mantuvo una calificación de peso inferior y un objetivo de precio brutal de 120 dólares, lo que sugiere una caída del 73% desde el último cierre de Tesla. Dijo que Tesla lanzó “una serie de promesas para 2026, incluyendo robots, rampas para semirremolques en la segunda mitad de 2026 y cybercabs totalmente autónomos para el segundo trimestre de 2026.”

Pero advirtió que el “negocio principal de la empresa se está deteriorando” mientras que Robotaxi y Optimis probablemente tardarán más en escalar.

En UBS, los analistas aplicaron una calificación de venta con un objetivo de 247 dólares, aproximadamente un 44% por debajo del valor de mercado de Tesla. Dijeron que el equipo de Elon dio “muy poco en términos de perspectivas a corto plazo”, calificándolo de “intencionado”. Argumentaron que Tesla está intentando pasar de ser una empresa de coches a una empresa de IA, pero el mercado ya valora el lado de la IA en alrededor de 900.000 millones de dólares, lo que deja poco margen para errores.

Jefferies fue menos severo, manteniendo una calificación de mantenimiento y un objetivo de $300, indicando que Tesla tuvo un "ligero incumplimiento de EBIT y margen después de $238 millones en cargos no recurrentes", pero con un fuerte flujo de caja libre de $4 mil millones, impulsado por un ingreso de capital de trabajo de $2.1 mil millones. La firma señaló que el negocio automotriz de Tesla ya no impulsa la valoración, pero continúa financiando futuros proyectos de IA y robótica.

Wall Street se divide sobre el pago de $1T de Elon y la narrativa de IA

Barclays lo calificó como “irrelevante que Tesla haya fallado en el EPS”, asignando una calificación de peso igual y un objetivo de 350 dólares. El banco dijo que el enfoque de Elon ahora está claramente en la autonomía y los robots, no en los vehículos tradicionales.

Goldman Sachs mantuvo una calificación neutral y un objetivo de $400, esperando que el crecimiento de las ganancias provenga de la autonomía y la robótica, aunque advirtió que Elon podría ser demasiado optimista en una nota para clientes enviada el viernes.

Mientras tanto, Adam Jonas de Morgan Stanley, uno de los defensores más vocales de Elon, otorgó a Tesla una calificación de sobreponderación con un objetivo de $410, aproximadamente un 7% por debajo de su cierre reciente. Jonas dijo que "los márgenes estaban en línea" mientras que "$4 mil millones en flujo de caja libre fueron el triple del consenso", añadiendo que Tesla está "navegando una salida digna del negocio automotriz con volante".

Adam dijo que el destino de Tesla ahora depende de la capacidad de Elon para "robar el fuego de la autonomía" en medio de la competencia del grupo tecnológico Mag 7.

El analista de Deutsche Bank, Emmanuel Rosner, adoptó el tono más optimista, elevando ligeramente su objetivo de $435 a $440 por acción y manteniendo una calificación de compra. Dijo que Elon "está claramente enfocado", añadiendo que la aprobación de su paquete de compensación "será importante para asegurar que continúe".

Emmanuel dijo que Robotaxi y Optimus están progresando más lentamente de lo esperado, pero añadió que la próxima versión del software de Conducción Totalmente Autónoma (v14) podría marcar un punto de inflexión. También dijo que Tesla "podría resultar ser la única empresa occidental capaz de fabricar humanoides a escala".