Elon Musk verbrachte den größten Teil seiner Zeit bei der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals von Tesla damit, für sein umstrittenes Vergütungspaket in Höhe von 1 Billion Dollar zu argumentieren und gleichzeitig Aktionärsberatungsfirmen anzufahren, die es wagten, sich dagegen auszusprechen.
„Es muss genügend Stimmrecht geben, um mirtronEinfluss zu verleihen, aber nicht so viel, dass ich nicht gefeuert werden kann, falls ich durchdrehe“, sagte Elon und unterbrach seinen Finanzchef, als das Gespräch nach über einer Stunde beendet wurde. Die Abstimmung über sein Rekordgehalt findet auf Teslas Jahreshauptversammlung am 6. November in Austin statt.
Das Gespräch, das ruhig begonnen hatte, wurde hitzig, als Elon Musk die Zahlen durchging, um über seine üblichen Technologievisionen zu sprechen: KI, humanoide Roboter und Software für autonomes Fahren. Doch trotz all der futuristischen Reden waren die kurzfristigen Zahlen weniger aufregend.
Der bereinigte Gewinn lag bei 50 Cent je Aktie und verfehlte damit die Prognose von 54 Cent. Der Umsatz stieg jedoch auf 28,1 Milliarden US-Dollar und übertraf die Erwartungen von 26,37 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz im Automobilbereich legte im Vergleich zum Vorjahr um 6 % von 20 Milliarden US-Dollar auf 21,2 Milliarden US-Dollar zu.
Der Aufschwung resultierte größtenteils aus Käufern, die sich vor dem Auslaufen der staatlichen Steuervergünstigungen für Elektrofahrzeuge beeilten – ein Rückenwind, der sich im nächsten Quartal möglicherweise nicht wiederholen wird.
Analysten analysieren Teslas Quartalsbericht und Prognosen
Colin Langan von Wells Fargo behielt seine Untergewichtungsempfehlung und das niedrige Kursziel von 120 US-Dollar bei, was einem Abwärtspotenzial von 73 % gegenüber dem letzten Schlusskurs von Tesla entspricht. Er erklärte, Tesla habe „eine Reihe von Versprechen für 2026 abgegeben, darunter Roboter, Lkw-Rampen in der zweiten Jahreshälfte 2026 und vollautonome Cybertaxis bis zum zweiten Quartal 2026.“
Er warnte jedoch davor, dass sich das Kerngeschäft des Unternehmens verschlechtere, während Robotaxi und Optimus voraussichtlich länger brauchen würden, um sich zu etablieren.
Analysten der UBS stuften Tesla mit einem Kursziel von 247 US-Dollar als Verkaufskandidat ein, was etwa 44 % unter dem aktuellen Marktwert liegt. Sie kritisierten, dass Elons Team „kaum kurzfristige Prognosen“ abgegeben habe, was sie als „absichtlich“ bezeichneten. Tesla versuche, sich von einem Automobilhersteller zu einem KI-Unternehmen zu wandeln, doch der Markt bewerte den KI-Bereich bereits mit rund 900 Milliarden US-Dollar, was kaum Spielraum für Fehler lasse.
Jefferies bewertete die Aktie weniger streng und bestätigte das Halterating mit einem Kursziel von 300 US-Dollar. Die Bank erklärte, Tesla habe nach einmaligen Belastungen in Höhe von 238 Millionen US-Dollar die Erwartungen hinsichtlich EBIT und Marge leicht verfehlt, verfüge aber über einentronfreien cash von 4 Milliarden US-Dollar, der durch einen Zufluss von 2,1 Milliarden US-Dollar an Betriebskapital begünstigt wurde. Laut Jefferies ist Teslas Automobilgeschäft nicht mehr bewertungstreibend, finanziert aber weiterhin zukünftige KI- und Robotikprojekte.
Die Wall Street ist geteilter Meinung über Elons Billionen-Dollar-Auszahlung und die KI-Erzählung
Barclays bezeichnete es als „irrelevant, dass Tesla die Gewinnprognose verfehlt hat“, vergab ein neutrales Rating und ein Kursziel von 350 US-Dollar. Die Bank erklärte, Elons Fokus liege nun eindeutig auf autonomem Fahren und Robotern, nicht mehr auf traditionellen Fahrzeugen.
Goldman Sachs behielt die neutrale Bewertung und das Kursziel von 400 US-Dollar bei und erwartet, dass das Gewinnwachstum aus den Bereichen Autonomie und Robotik resultieren wird. In einer am Freitag versandten Kundenmitteilung warnte das Unternehmen jedoch davor, dass Elon möglicherweise zu optimistisch sei.
Adam Jonas von Morgan Stanley, einer der lautstärksten Unterstützer von Elon Musk, stufte Tesla unterdessen mit einem Kursziel von 410 US-Dollar auf „Übergewichten“ ein, was etwa 7 % unter dem jüngsten Schlusskurs liegt. Jonas erklärte, die Margen seien im Rahmen des Üblichen, während der freie cash von 4 Milliarden US-Dollar das Dreifache der Konsensprognose übersteige. Tesla vollziehe einen würdevollen Ausstieg aus dem Automobilgeschäft
Adam sagte, Teslas Schicksal hänge nun davon ab, ob Elon in der Lage sei, angesichts der Konkurrenz durch die Mag 7-Technologiegruppe „die Nase vorn beim Thema Autonomie zu haben“.
Der Deutsche-Bank-Analyst Emmanuel Rosner äußerte sich am optimistischsten, hob sein Kursziel leicht von 435 auf 440 US-Dollar je Aktie an und bestätigte seine Kaufempfehlung. Er sagte, Elon Musk sei „offensichtlich voll konzentriert“ und fügte hinzu, dass die Verabschiedung seines Vergütungspakets „wichtig dafür sein wird, dass dies so bleibt“
Emmanuel erklärte, dass Robotaxi und Optimus langsamer als erwartet vorankämen, fügte aber hinzu, dass die nächste Version der Software für autonomes Fahren (v14) einen Wendepunkt markieren könnte. Er sagte außerdem, Tesla „könnte sich letztendlich als das einzige westliche Unternehmen erweisen, das in der Lage ist, humanoide Roboter in Serie herzustellen.“
