Profitti in calo, pacchetto da 1 trilione di dollari: gli investitori vogliono di più da Tesla dopo il report del Q3

Elon Musk ha dedicato gran parte del tempo alla chiamata sugli utili del terzo trimestre di Tesla per sostenere il controverso pacchetto retributivo da 1 trilione di dollari, criticando al contempo le società di consulenza azionaria che hanno osato opporsi.

“Deve esserci un controllo di voto sufficiente per esercitare una forte influenza, ma non così tanto da impedirmi di essere licenziato se impazzisco”, ha detto Elon, interrompendo il proprio chief financial officer mentre la chiamata si concludeva dopo oltre un'ora. Il voto sul suo record salariale si terrà all'assemblea annuale di Tesla ad Austin il 6 novembre.

La chiamata, iniziata in modo calmo, è diventata accesa quando Elon ha scartato i numeri per parlare dei suoi soliti sogni tecnologici: AI, robot umanoidi e software per guida autonoma. Ma nonostante tutto questo discorso futuristico, i numeri a breve termine erano meno entusiasmanti.

Gli utili rettificati sono stati di 50 centesimi per azione, sotto le stime di 54 centesimi. Le entrate, tuttavia, sono salite a 28,1 miliardi di dollari, superando le attese di 26,37 miliardi di dollari. I ricavi automobilistici dell'azienda sono aumentati del 6% su base annua, passando da 20 miliardi a 21,2 miliardi.

L'aumento è stato dovuto in gran parte agli acquirenti che si sono affrettati prima della scadenza dei crediti fiscali federali per i veicoli elettrici, un vento favorevole che potrebbe non ripetersi nel prossimo trimestre.

Gli analisti esaminano il report Q3 di Tesla e le previsioni

Colin Langan di Wells Fargo ha mantenuto un rating sottopeso e un target di prezzo brutale di 120 $, suggerendo un ribasso del 73% rispetto all'ultimo closing di Tesla. Ha affermato che Tesla ha lanciato "una serie di promesse per il 2026, inclusi robot, rampe per semirimorchi nel secondo semestre del 2026 e cybercab completamente autonomi entro il Q2 2026".

Tuttavia, ha avvertito che il "business core dell'azienda si sta deteriorando", mentre Robotaxi e Optimus probabilmente richiederanno più tempo per scalare.

Presso UBS, gli analisti hanno assegnato un rating vendi con un target di 247 $, circa il 44% inferiore al valore di mercato di Tesla. Hanno dichiarato che il team di Elon ha fornito "molto poco in termini di prospettive a breve termine", definendolo "intenzionale". Sostengono che Tesla stia cercando di passare dall'essere un'azienda automobilistica a un'azienda AI, ma il mercato valuta già il lato AI intorno ai 900 miliardi di dollari, lasciando poco margine per errori.

Jefferies è stata meno severa, mantenendo un rating hold e un target di 300 $, affermando che Tesla ha registrato una leggera perdita su EBIT e margini dopo 238 milioni di $ di oneri non ricorrenti, ma ha mostrato un forte free cash flow di 4 miliardi di $, potenziato da un afflusso di capitale circolante di 2,1 miliardi di $. La società ha dichiarato che il business automotive di Tesla non guida più la valutazione, ma continua a finanziare i futuri progetti di AI e robotica.

Wall Street si divide tra il premio di 1T per Elon e la narrazione sull'AI

Barclays ha definito “irrilevante che Tesla abbia mancato gli EPS”, assegnando un rating di peso uguale e un target di 350 dollari. La banca ha dichiarato che l'attenzione di Elon è ora chiaramente sull'autonomia e sui robot, non sui veicoli tradizionali.

Goldman Sachs ha mantenuto un rating neutro con un target a $400, prevedendo che la crescita degli utili provenga dall'autonomia e dalla robotica, sebbene abbia avvertito in una nota inviata venerdì che Elon potrebbe essere troppo ottimista.

Nel frattempo, Adam Jonas di Morgan Stanley, uno dei sostenitori più vocali di Elon, ha assegnato a Tesla un rating overweight con un target di $410, circa il 7% inferiore alla chiusura recente. Jonas ha dichiarato che "i margini erano in linea" mentre "4 miliardi di dollari di flusso di cassa libero erano triplici rispetto al consenso", aggiungendo che Tesla sta "navigando un'uscita dignitosa dal settore automobilistico con volante".

Adam ha affermato che il destino di Tesla ora dipende dalla capacità di Elon di "rubare il fuoco dell'autonomia" in mezzo alla concorrenza del gruppo tecnologico Mag 7.

L'analista di Deutsche Bank Emmanuel Rosner ha assunto il tono più ottimista, alzando leggermente il suo target da $435 a $440 per azione e mantenendo un rating buy. Ha detto che Elon "è chiaramente focalizzato", aggiungendo che l'approvazione del suo pacchetto di compensazione "sarà importante per garantire che continui".

Emmanuel ha dichiarato che Robotaxi e Optimus stanno procedendo più lentamente del previsto, ma ha aggiunto che la prossima versione del software Full Self-Driving (v14) potrebbe segnare un punto di svolta. Ha inoltre affermato che Tesla "potrebbe alla fine rivelarsi l'unica azienda occidentale in grado di produrre umanoidi su larga scala."