Huang rechaza la etiqueta de 'financiación circular' para las apuestas de IA de NVIDIA
El CEO de Nvidia, Huang, critica a sus socios por el contrabando de chips en China, pero no renunciará a Pekín
- Jensen Huang ha rechazado el cargo de 'financiación circular' contra NVIDIA, señalando que sus participaciones en clientes como OpenAI y CoreWeave son pequeñas en relación con la demanda.
- El impulso de financiación de NVIDIA de aproximadamente 500 mil millones de dólares y su participación de 30 mil millones de dólares en OpenAI han unido estrechamente a los principales actores del sector.
- El FMI y el BIS han señalado ambos los riesgos, y sigue sin estar claro si esa demanda es genuina o se refuerza a sí misma.
El CEO de NVIDIA, Jensen Huang, ha desestimado las acusaciones de que la empresa de semiconductores está subvencionando su propia demanda de IA, diciendo que las inversiones de la empresa son insignificantes en comparación con el negocio que ayudan a crear. En la Conferencia Communacopia + Technology de Goldman Sachs, Huang desestimó la teoría de que el creciente ecosistema de inversiones de NVIDIA constituye una financiación circular.
La defensa de Huang traslada el debate a un problema más grande: a medida que los fabricantes de chips, las empresas de nube y los laboratorios de IA siguen invirtiendo unos en otros, ¿cuánta de la demanda en el mundo actual es orgánica y cuánto riesgo financiero se está creando?
Por qué se mantiene la acusación de "financiando su propia demanda"
Se puede leer la preocupación fácilmente. NVIDIA está invirtiendo en una empresa de IA o en una empresa de computación en la nube; esa empresa luego compra cierto hardware de NVIDIA, y los ingresos fluyen de vuelta a NVIDIA. Esto no significa que la demanda no sea real, pero la distinción entre una inversión y una venta se vuelve borrosa.
Se puede leer la preocupación fácilmente. NVIDIA está invirtiendo en una empresa de IA o en una empresa de computación en la nube; esto resulta en que esa empresa compre cierto hardware de NVIDIA, trayendo ingresos de vuelta a NVIDIA. Esto no significa que la demanda no sea real, pero la distinción entre una inversión y una venta se vuelve borrosa.
Las empresas en cuestión incluyen OpenAI y CoreWeave. NVIDIA es tanto socia como inversora en OpenAI. Al mismo tiempo, CoreWeave está utilizando la infraestructura proporcionada por NVIDIA y está respaldada por NVIDIA. Cryptopolitan informó previamente de la opinión de Huang de que NVIDIA no utiliza el dinero de sus inversiones para sostener el negocio de sus clientes, sino que evalúa cada inversión por sus propios méritos.
Dónde fluye realmente el dinero de NVIDIA
Aunque las cifras involucradas suenan impresionantes, se refieren a diferentes tipos de inversiones. En enero, NVIDIA invirtió 2.000 millones de dólares en acciones de Clase A de CoreWeave a 87,20 dólares por acción y declaró que también trabajaría con CoreWeave para construir más de 5 gigavatios de fábricas de IA para 2030.
Luego OpenAI reunió el anuncio de 110.000 millones de dólares en inversiones con una valoración pre-dinero de 730.000 millones de dólares. Esto incluye 30.000 millones de dólares de NVIDIA, 30.000 millones de dólares de SoftBank y 50.000 millones de dólares de Amazon.
Después de eso, NVIDIA amplió más allá de las inversiones directas en acciones. El 10 de agosto, la empresa se asoció con Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs y KKR para crear plataformas destinadas a movilizar más de 500.000 millones de dólares en capital de terceros para infraestructura de IA. Tenga en cuenta que este es un objetivo para recaudar financiación, no que NVIDIA asuma el compromiso de 500.000 millones de dólares.
“En IA, el cómputo es ingresos.” — Jensen Huang, CEO de NVIDIA
Huang enfatizó que las GPU se han convertido en activos productivos que pueden generar ingresos regulares de cómputo en lugar de ser consideradas como compras de hardware. Además, los documentos trimestrales de la SEC de NVIDIA demostraron la importancia de la concentración de clientes: los tres clientes directos representaron el 16%, 15% y 13% de los ingresos de la primera mitad del año fiscal 2027.
Los reguladores comienzan a nombrar el bucle
La gente no solo está preocupada por los inversores. El FMI reveló en su informe publicado en abril que las inversiones en IA podrían enfrentar dificultades en tiempos de recesión y que muchas empresas que componen toda la cadena de valor de las inversiones en IA están utilizando cada vez más financiación circular. Sin embargo, el impacto en la estabilidad financiera en este momento se ha descrito como insignificante en la etapa actual.
Las preocupaciones expresadas por BIS el 10 de septiembre han señalado un mayor uso de deuda y crédito privado para financiar los gastos de capital para proyectos de IA. En caso de que los rendimientos no estén alineados, el actual auge de la inversión podría resultar en una crisis financiera mucho mayor.
Debido al tamaño del sector, no es sorprendente que el modelo de financiación de NVIDIA haya atraído la atención. Según estimaciones de S&P Global, las cinco mayores hyperscalers pueden gastar un adicional de 5,3 billones de dólares en gastos de capital hasta 2030. Además, el Índice de IA 2026 de la Universidad de Stanford estima que la capacidad global de cómputo de IA ha aumentado a 17,1 millones de equivalentes H100, con NVIDIA siendo responsable de más del 60% del total.
El debate precede a la última negación
Huang ha estado reduciendo las expectativas durante meses. En febrero, refiriéndose a discusiones anteriores sobre una inversión de OpenAI de hasta 100.000 millones de dólares, dijo:
“Nunca fue un compromiso.” — Jensen Huang, CEO de NVIDIA
Añadió que NVIDIA invertiría "paso a paso", como informó Cryptopolitan.
La diferenciación es importante más allá de solo NVIDIA. En el caso donde la demanda del usuario final apoya la infraestructura en juego que actualmente está financiada, esto podría llevar a una evolución acelerada de la IA. Por otro lado, si la financiación, los pedidos y las valoraciones van de la mano demasiado rápido en comparación con los ingresos, la consecuencia podría significar problemas para la industria de los semiconductores, las empresas de nube, los centros de datos y cualquier startup que trabaje con IA. Este es el riesgo que los mercados están enfrentando ahora.
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Preguntas frecuentes
¿Cuál es la preocupación de la 'financiación circular' en la IA?
Se refiere a un patrón en el que un fabricante de chips invierte en empresas de IA que luego utilizan ese dinero para comprar sus productos, lo que podría crear una demanda que parece más fuerte que la necesidad real de los usuarios finales. El informe de abril del FMI advirtió que algunas empresas a lo largo de la cadena de valor de la IA han 'recurrido cada vez más a la financiación circular'.
¿Cuánto ha comprometido NVIDIA con sus clientes de IA?
NVIDIA invirtió 2 mil millones de dólares en CoreWeave a 87,20 dólares por acción, contribuyó con 30 mil millones de dólares a la ronda de financiación de 110 mil millones de dólares de OpenAI y, el 10 de agosto, anunció plataformas con seis instituciones financieras para movilizar más de 500 mil millones de dólares de capital de terceros para infraestructura de IA.
¿Por qué los reguladores están prestando atención ahora?
El FMI advirtió que la inversión en IA podría frenarse bruscamente ante un shock y que los hiperscalers están financiando cada vez más sus despliegues con deuda pública y privada, mientras que el gerente general del BIS, Pablo Hernández de Cos, abordó la IA y la estabilidad financiera en un discurso del 10 de septiembre en Mumbai.
Descargo de responsabilidad. La información proporcionada no constituye asesoramiento financiero. Cryptopolitan.com no asume ninguna responsabilidad por las inversiones realizadas basándose en la información proporcionada en esta página. Recomendamos encarecidamente realizar una investigación independiente y/o consultar con un profesional calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Ibiam Wayas
Ibiam Wayas cubre la noticia de criptomonedas desde 2019. Estudió Ciencias de la Computación en la Universidad Abierta Nacional de Nigeria. Su trabajo ha aparecido en diversas plataformas de noticias sobre criptomonedas, incluyendo Coinfomania, Crypto News Australia y AltcoinBuzz. Aprovechando su formación en Ciencias de la Computación, ahora se centra en noticias sobre criptomonedas, robótica y longevidad.
