Las acciones de GameStop borran las ganancias del miércoles tras ser las de mejor desempeño del S&P 500

GameStop perdió más del 9% el jueves, solo un día después de subir casi un 12% y terminar como el de mejor desempeño en el S&P 500. La caída ocurrió después de que la compañía dijera que recaudaría $ 1.3 mil millones a través de una venta de deuda convertible para comprar Bitcoin, luego de una nueva estrategia de inversión en criptomonedas aprobada por su junta el martes.

La compañía anunció públicamente el plan, lo que desencadenó la venta masiva. La medida implica la emisión de bonos senior convertibles con vencimiento en 2030, y la operación resultaría en la creación de aproximadamente 46 millones de nuevas acciones. Esto representa una enorme dilución para los accionistas actuales.

Los fondos adicionales elevarían cash total de GameStop de aproximadamente 4.800 millones de dólares a aproximadamente 6.100 millones, según comentarios de Michael Pachter, analista de Wedbush. La financiación y la dilución se utilizan para respaldar una estrategia de inversión en criptomonedas basada en el modelo de MicroStrategy, pero existen diferencias significativas.

La junta de GameStop aprueba la estrategia Bitcoin utilizando deuda y capital

El martes, la junta directiva de GameStop aprobó por unanimidad el plan para comprar criptomonedas utilizando cash o los fondos futuros obtenidos mediante deuda o capital.

Se trata del mismo manual que hizo famoso la Estrategia de Michael Saylor (MicroStrategy), pero que se está implementando ahora que las acciones de GameStop ya cotizan muy por encima de su valor contable.

En una nota a sus clientes, Michael, de Wedbush, dijo:

“Sospechamos que el precio de las acciones de GameStop bajará antes de la emisión de la conversión, sobre todo teniendo en cuenta que un inversor en conversión recibirá un cupón cero y deberá tener fe en que el fenómeno del meme de GameStop persistirá durante otros cinco años”.

Agregó que actualmente tiene una calificación de desempeño inferior para las acciones y no cree que el plan de inversión en criptomonedas genere el tipo de beneficio con el que la compañía podría contar.

GameStop está valorada actualmente en 12.700 millones de dólares, lo que ya duplica su posición cash prevista tras la finalización de la emisión de bonos convertibles. En comparación, la valoración de Strategy es menos del doble del valor de mercado de sus tenencias Bitcoin , lo que justifica su estrategia de inversión desde la perspectiva del balance.

“Dado que GameStop ya cotiza a más del doble de sus tenencias cash , es poco probable que su conversión de cash a Bitcoin genere una prima aún mayor”, añadió Michael.

Mientras tanto, los mercados en general también cayeron el jueves, afectados por nuevas noticias comerciales provenientes de Washington. Eldent Donald Trump, ahora de nuevo en el cargo, hizo nuevos anuncios arancelarios que presionaron a la baja las acciones en todos los sectores.

Trump anuncia aranceles del 25% a los automóviles y los mercados caen

El Promedio Industrial Dow Jones cayó 212 puntos, o un 0,5%, mientras que el S&P 500 perdió un 0,5% y el Nasdaq Composite cayó un 0,6%. Las acciones tecnológicas sufrieron un duro golpe. Nvidia y Meta cayeron alrededor de un 1,5%, y casi todas las grandes empresas tecnológicas estaban en números rojos, excepto Tesla, que subió un 2%.

La presión vendedora se produjo después de que Donald Trump anunciara el miércoles por la noche que aplicaría un arancel del 25% a todos los automóviles no fabricados en Estados Unidos a partir del 2 de abril. Los nuevos aranceles hicieron tambalear las acciones de las automotrices. General Motors cayó un 8%, Stellantis perdió alrededor del 4% y Ford descendió aproximadamente un 3%.

Trump afirmó que los nuevos aranceles automotrices se mantendrían durante todo su segundo mandato. Desde hace tiempo ha impulsado la imposición de aranceles contra los países que imponen aranceles a las importaciones estadounidenses, y esta medida forma parte de esa agenda.

Al mismo tiempo, dijo a los periodistas que los próximos aranceles serían “muy indulgentes” y que consideraría reducirlos para China si se puede llegar a un acuerdo que involucre a TikTok de ByteDance.

En un intento por calmar los nervios sobre China, Donald Trump también amenazó con imponer a Canadá y la Unión Europea, según él, aranceles "mucho mayores" si cooperan para contrarrestar sus políticas comerciales. La combinación de nuevos aranceles y negociaciones aleatorias generó ansiedad entre los inversores y provocó un aumento de ventas en múltiples sectores.

La preocupación por la economía empeoró la situación. La confianza del consumidor vuelve a decaer. Un informe del Conference Board de esta semana mostró que la confianza del consumidor cayó a su mínimo en 12 años en marzo, otra señal de que los compradores y trabajadores se sienten menos optimistas. Este informe se publicó después de la Encuesta de Consumidores de la Universidad de Michigan, que también mostró debilidad en el mismo período.

Tras la publicación de los titulares sobre los aranceles, las acciones bajaron y se acercaron a sus mínimos intradía. Esta acción del precio añadió más presión a una semana ya de por sí inestable.

“[El miércoles] nos recordó que, a pesar del reciente repunte de las acciones, la volatilidad persiste debido a la incertidumbre política”, declaró Daniel Skelly, director de estrategia de mercado del grupo de Gestión Patrimonial de Morgan Stanley. “Además, la fecha límite para la imposición de aranceles de la próxima semana probablemente será más un punto de partida para las negociaciones que una conclusión, por lo que el mercado podría tener dificultades para recuperarse en línea recta al alza”.

En lo que va de la semana, el S&P 500 ha subido aproximadamente un 0,2%, el Nasdaq apenas ha registrado pérdidas y el Dow Jones ha registrado una ganancia del 0,6%. Esto apenas basta para mantener la semana en positivo, y la sesión del viernes aún se avecina.

Los operadores se centran ahora en dos datos clave: las solicitudes de subsidio por desempleo, que se publicarán el jueves, y la lectura de marzo del índice de precios del gasto en consumo personal (IPC), que se conocerá el viernes. El índice PCE es la medida de inflación favorita de la Reserva Federal, y sus resultados podrían influir en los próximos movimientos de la Fed.