Las acciones de GameStop borran las ganancias del miércoles después de ser el mejor performer del S&P 500

GameStop perdió más del 9% el jueves, solo un día después de saltar casi un 12% y terminar como el mejor performer del S&P 500. La caída ocurrió después de que la empresa dijo que recaudaría 1.300 millones de dólares a través de una venta de deuda convertible para comprar Bitcoin, siguiendo una nueva estrategia de inversión en criptomonedas aprobada por su junta directiva el martes.

La empresa anunció el plan públicamente, lo que provocó la venta masiva. La medida implica la emisión de notas senior convertibles que vencen en 2030, y el acuerdo resultaría en la creación de aproximadamente 46 millones de nuevas acciones. Eso es una dilución enorme para los accionistas existentes.

Los fondos adicionales elevarían el efectivo total de GameStop de alrededor de 4.800 millones de dólares a aproximadamente 6.100 millones de dólares, según los comentarios de Michael Pachter, un analista de Wedbush. La financiación y la dilución se utilizan para apoyar una estrategia de inversión en criptomonedas modelada después del manual de MicroStrategy, pero hay algunas diferencias marcadas.

La junta directiva de GameStop aprueba la estrategia de Bitcoin utilizando deuda y capital

El martes, la junta directiva completa de GameStop dio su aprobación unánime al plan de comprar criptomonedas utilizando ya sea el efectivo actual de la empresa o los ingresos futuros obtenidos a través de deuda o capital.

Es el mismo manual que hizo famoso Michael Saylor's Strategy (MicroStrategy), pero esto está sucediendo con las acciones de GameStop ya cotizando muy por encima del valor contable.

En una nota a los clientes, Michael de Wedbush dijo:

«Sospechamos que el precio de las acciones de GameStop seguirá bajando antes de la emisión de la convertible, especialmente dado que un inversor en convertibles recibirá un cupón cero y deberá confiar en que el fenómeno meme de GameStop persistirá durante otros cinco años.»

Añadió que actualmente mantiene una calificación de «rendimiento inferior» sobre la acción y no cree que el plan de inversión en criptomonedas logre el tipo de alzas que la empresa podría estar esperando.

GameStop tiene actualmente una valoración de 12.700 millones de dólares, lo que ya es más del doble de su posición de efectivo esperada una vez finalizada la oferta de notas convertibles. En comparación, la valoración de Strategy se sitúa por debajo del doble del valor de mercado de sus tenencias de Bitcoin, lo que hace que su estrategia de inversión sea más fácil de justificar desde una perspectiva del balance.

«Con GameStop cotizando ya por encima de 2 veces sus tenencias de efectivo, es poco probable que su conversión de efectivo en Bitcoin impulse una prima aún mayor», añadió Michael.

Mientras tanto, los mercados más amplios también cayeron el jueves, afectados por nuevas noticias comerciales procedentes de Washington. El presidente Donald Trump, ya de vuelta en el cargo, hizo nuevos anuncios arancelarios que arrastraron las acciones a la baja en todos los sectores.

Trump anuncia aranceles del 25% a los automóviles, los mercados caen

El Dow Jones Industrial Average cayó 212 puntos, o un 0,5%, mientras que el S&P 500 perdió un 0,5% y el Nasdaq Composite cayó un 0,6%. Las acciones tecnológicas fueron duramente golpeadas. Nvidia y Meta cayeron ambas alrededor de un 1,5%, y casi todas las grandes empresas tecnológicas estaban en rojo, excepto Tesla, que subió un 2%.

La presión vendedora llegó después de que Donald Trump anunciara la noche del miércoles que impondría un arancel del 25% a todos los coches no fabricados en Estados Unidos a partir del 2 de abril. Los nuevos gravámenes sacudieron las acciones de los fabricantes de automóviles. General Motors cayó un 8%, Stellantis perdió alrededor de un 4% y Ford descendió aproximadamente un 3%.

Trump dijo que los nuevos aranceles a los automóviles permanecerían vigentes durante todo su segundo mandato. Ha impulsado durante mucho tiempo los aranceles contra los países que imponen gravámenes a las importaciones de EE. UU., y esta medida forma parte de esa agenda.

Al mismo tiempo, dijo a los periodistas que los próximos aranceles serían «muy indulgentes» y que consideraría bajarlos sobre China si se llega a un acuerdo que involucre a TikTok de ByteDance.

Mientras intentaba calmar los nervios sobre China, Donald Trump también amenazó con aplicar a Canadá y a la Unión Europea lo que llamó aranceles «mucho más grandes» si cooperan para hacer frente a sus políticas comerciales. La combinación de nuevos gravámenes y negociaciones aleatorias dejó a los inversores ansiosos y provocó más ventas en múltiples sectores.

Las preocupaciones sobre la economía empeoraron las cosas. La confianza del consumidor está cayendo nuevamente. Un informe del Conference Board de esta semana mostró que la confianza del consumidor cayó a un mínimo de 12 años en marzo, otra señal de que los compradores y trabajadores se sienten menos optimistas. Ese informe siguió a la Encuesta de Consumidores de la Universidad de Míchigan, que también mostró debilidad en el mismo período.

Después de que las noticias sobre los aranceles impactaran en la cotización, las acciones se volvieron a la baja y se acercaron a sus mínimos intradiarios. Esa acción de precios añadió más presión a una semana que ya era inestable.

«[El miércoles] fue un recordatorio de que, a pesar del reciente repunte de las acciones, la volatilidad permanece mientras persiste la incertidumbre política», dijo Daniel Skelly, quien dirige la estrategia de mercado del grupo de Wealth Management de Morgan Stanley. «Además, el plazo de los aranceles de la próxima semana probablemente sea más un punto de partida para las negociaciones que una conclusión, por lo que el mercado podría tener dificultades para recuperarse en una línea recta hacia arriba.»

Para lo que va de semana, el S&P 500 está subiendo aproximadamente un 0,2%, el Nasdaq es apenas negativo y el Dow Jones muestra una ganancia del 0,6%. Eso es apenas suficiente para mantener la semana en positivo, y la sesión del viernes aún está por venir.

Los traders ahora se centran en dos datos clave: las solicitudes de desempleo, que se publicarán el jueves, y la lectura de marzo del índice de precios de los gastos de consumo personal, que se publicará el viernes. El índice PCE es la medida favorita de la Reserva Federal para la inflación, y lo que salga de él podría moldear los próximos movimientos de la Fed.