GameStop은 목요일에 9% 이상 하락했는데, 이는 약 12% 상승하여 S&P 500에서 가장 좋은 성과를 거둔 지 단 하루 만에 일어난 일입니다. 이 하락은 회사가 화요일에 이사회에서 승인한 새로운 암호화폐 투자 전략에 따라 전환사채 매각을 통해 13억 달러를 조달하여 Bitcoin매수할 것이라고 발표한 후에 발생했습니다.
회사는 이 계획을 공개적으로 발표했고, 이는 매각으로 이어졌습니다. 이 조치는 2030년 만기 전환우선순위채 발행을 포함하며, 이 거래로 약 4,600만 주의 신주가 발행될 예정입니다. 이는 기존 주주들에게는 엄청난 희석입니다.
Wedbush의 애널리스트인 마이클 패처의 의견에 따르면, 추가 자금 조달을 통해 게임스톱의 총 cash 약 48억 달러에서 약 61억 달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 자금 조달과 희석은 마이크로스트레티지의 전략에 기반한 암호화폐 투자 전략을 뒷받침하는 데 사용되고 있지만, 몇 가지 뚜렷한 차이점이 있습니다.
GameStop 이사회, 부채와 자본을 활용한 Bitcoin 전략 승인
화요일, GameStop 회사의 현재 cash 이나 부채 또는 자본을 통해 모금한 미래 수익을 사용하여 암호화폐를 매수하는 계획을 만장일치로 승인했습니다.
이는 마이클 세일러의 전략(마이크로스트래티지)으로 유명해진 것과 동일한 플레이북이지만, 이번에는 게임스톱의 주가가 이미 장부 가치보다 훨씬 높게 거래되고 있습니다.
Wedbush의 Michael은 고객에게 보낸 메모에서 다음과 같이 말했습니다 .
"전환권 발행 전에 GameStop의 주가가 하락할 것으로 예상합니다. 특히 전환권 투자자는 0쿠폰을 받고 GameStop 밈 현상이 앞으로 5년 더 지속될 것이라는 믿음을 가져야 하기 때문입니다."
그는 현재 해당 주식에 대해 저평가 등급을 유지하고 있으며, 암호화폐 투자 계획이 회사가 기대하는 수준의 상승세를 가져올 것이라고 믿지 않는다고 덧붙였다.
게임스톱의 현재 기업 가치는 127억 달러로, 전환사채 발행이 확정된 후 예상되는 cash 보유액의 두 배를 이미 넘어섰습니다. 반면, 스트래티지(Strategy)의 기업 가치는 Bitcoin 보유 시장 가치의 두 배에도 미치지 못하여, 재무제표 관점에서 투자 전략을 정당화하기가 더 쉽습니다.
마이클은 "GameStop이 이미 cash 보유량의 2배 이상으로 거래되고 있기 때문에 cash Bitcoin 으로 전환한다고 해서 더 큰 프리미엄이 발생할 가능성은 낮습니다."라고 덧붙였습니다.
한편, 목요일에는 워싱턴에서 나온 새로운 무역 뉴스로 인해 전반적인 시장도 하락했습니다. 도널드 트럼프dent 이 다시 취임하면서 새로운 관세 발표가 나왔고, 이로 인해 여러 업종의 주가가 하락했습니다.
트럼프, 자동차 관세 25% 발표…시장 하락
다우존스 산업평균지수는 212포인트(0.5%) 하락했고, S&P 500 지수는 0.5%, 나스닥 종합지수는 0.6% 하락했습니다. 기술주들은 큰 타격을 입었습니다. 엔비디아와 메타는 모두 약 1.5% 하락했고, 테슬라를 제외한 거의 모든 주요 기술주가 적자를 기록했습니다. 테슬라는 2% 상승했습니다.
도널드 트럼프 대통령이 수요일 밤 4월 2일부터 미국에서 생산되지 않은 모든 자동차에 25% 관세를 부과하겠다고 발표한 후 매도 압력이 거세졌습니다. 새로운 관세 부과로 자동차 제조업체 주가가 폭락했습니다. 제너럴 모터스(GM)는 8%, 스텔란티스는 약 4%, 포드는 약 3% 하락했습니다.
트럼프 대통령은 새로운 자동차 관세가 두 번째 임기 동안 유지될 것이라고 밝혔습니다. 그는 오랫동안 미국 수입품에 관세를 부과하는 국가에 대한 관세 부과를 추진해 왔으며, 이번 조치도 그 일환으로 시행되었습니다.
동시에 그는 기자들에게 다가올 관세는 "매우 관대할 것"이며, ByteDance의 TikTok과 관련된 협상이 성사된다면 중국에 대한 관세를 낮추는 것을 고려할 것이라고 말했습니다.
도널드 트럼프 대통령은 중국에 대한 우려를 완화하려 애쓰는 한편, 캐나다와 유럽 연합이 자신의 무역 정책에 반발할 경우 "훨씬 더 큰" 관세를 부과하겠다고 위협했습니다. 새로운 관세와 무분별한 협상이 겹치면서 투자자들은 불안감을 느꼈고, 여러 부문에서 매도세가 확대되었습니다.
경제에 대한 우려가 상황을 더욱 악화시켰습니다. 소비자 신뢰도가 다시 하락하고 있습니다. 이번 주 컨퍼런스 보드 보고서에 따르면 3월 소비자 신뢰도가 12년 만에 최저치를 기록했는데, 이는 쇼핑객과 근로자들의 낙관적 전망이 약화되고 있음을 보여주는 또 다른 신호입니다. 이 보고서는 같은 기간 동안 약세를 보인 미시간 대학교 소비자 조사에 이어 발표되었습니다.
관세 관련 뉴스가 보도되자 주가는 하락세로 돌아서 일중 최저치를 향해 달려들었습니다. 이러한 가격 움직임은 이미 불안정했던 한 주에 더 큰 압박을 가했습니다.
모건스탠리 자산운용 그룹의 시장 전략을 총괄하는 다니엘 스켈리는 "[수요일은] 최근 주가 반등에도 불구하고 정책 불확실성이 지속되면서 변동성이 여전히 존재한다는 점을 다시 한번 일깨워 주었습니다."라고 말했습니다. "게다가 다음 주 관세 협상 마감일은 협상의 최종 타결보다는 시작점에 가까울 가능성이 높기 때문에 시장이 곧바로 상승세로 회복하기는 어려울 수 있습니다."
이번 주 현재까지 S&P 500 지수는 약 0.2% 상승했고, 나스닥 지수는 간신히 마이너스를 기록했으며, 다우존스 지수는 0.6% 상승했습니다. 이는 이번 주를 녹색으로 유지하기에 간신히 충분한 수치이며, 금요일 장세는 여전히 기대됩니다.
투자자들은 이제 두 가지 주요 지표 하락에 주목하고 있습니다. 목요일에 발표될 실업수당 청구 건수와 금요일에 발표될 3월 개인소비지출물가지수입니다. 개인소비지출물가지수는 연준이 가장 선호하는 물가 지표이며, 이 지수의 결과가 연준의 향후 행보에 영향을 미칠 수 있습니다.
