أسهم GameStop تمحو مكاسب الأربعاء بعد أن كانت أفضل أداء في مؤشر S&P 500

خسرت GameStop أكثر من 9% يوم الخميس، بعد يوم واحد فقط من قفزة بلغت نحو 12% وانتهت كأفضل أداء في مؤشر S&P 500. حدث الانخفاض بعد أن أعلنت الشركة عن رفع 1.3 مليار دولار من خلال بيع سندات قابلة للتحويل لشراء البيتكوين، وذلك بعد اعتماد مجلس إدارتها لاستراتيجية استثمار جديدة في العملات المشفرة يوم الثلاثاء.

أعلنت الشركة عن الخطة علناً، مما أدى إلى موجة بيع. تتضمن العملية إصدار سندات أولية قابلة للتحويل تستحق السداد في عام 2030، وستؤدي الصفقة إلى إنشاء حوالي 46 مليون سهم جديد. وهذا يمثل تخفيفاً كبيراً لحصص المساهمين الحاليين.

سترفع الأموال المضافة إجمالي النقد لدى GameStop من حوالي 4.8 مليار دولار إلى نحو 6.1 مليار دولار، بناءً على تعليقات مايكل باتشر، المحلل في Wedbush. يتم استخدام التمويل والتخفيف لدعم استراتيجية استثمار في العملات المشفرة مستوحاة من منهجية MicroStrategy، لكن هناك بعض الفروق الحادة.

مجلس إدارة GameStop يوافق على استراتيجية البيتكوين باستخدام الديون وحقوق الملكية

في يوم الثلاثاء، وافق مجلس الإدارة الكامل في GameStop بالإجماع على خطة شراء العملات المشفرة باستخدام النقد الحالي للشركة أو العائدات المستقبلية التي سيتم جمعها من خلال الديون أو حقوق الملكية.

إنها نفس المنهجية التي اشتهر بها مايكل سايلور في Strategy (MicroStrategy)، لكن هذا يحدث مع تداول أسهم GameStop بالفعل فوق قيمة الدفتر بشكل كبير.

في مذكرة موجهة للعملاء، قال مايكل من شركة Wedbush:

"نشتبه في أن سعر سهم GameStop سيميل للانخفاض قبل إصدار السندات القابلة للتحويل، لا سيما بالنظر إلى أن مستثمر السندات القابلة للتحويل سيتلقى قسائماً صفرية وسيُطلب منه الإيمان بأن ظاهرة الميم الخاصة بـ GameStop ستستمر لمدة خمس سنوات أخرى."

وأضاف أنه يحتفظ حالياً بتقييم "أداء دون المتوسط" للأسهم، ولا يعتقد أن خطة الاستثمار في العملات المشفرة ستحقق الارتفاع الذي قد تعتمد عليه الشركة.

تُقدر قيمة GameStop حالياً بـ 12.7 مليار دولار، وهو ما يتجاوز بالفعل ضعف مركزها النقدي المتوقع بعد الانتهاء من طرح السندات القابلة للتحويل. بالمقارنة، تبلغ قيمة Strategy أقل من ضعف القيمة السوقية لحيازاتها من البيتكوين، مما يجعل استراتيجية استثمارها أسهل في التبرير من منظور الميزانية العمومية.

"مع تداول GameStop بالفعل بأكثر من ضعف احتياطياتها النقدية، فمن غير المرجح أن يؤدي تحويلها للنقد إلى البيتكوين إلى دفع علاوة أكبر"، وأضاف مايكل.

في الوقت نفسه، انخفضت الأسواق الأوسع أيضاً يوم الخميس، متأثرة بأخبار تجارية جديدة من واشنطن. أعلن الرئيس دونالد ترامب، الذي عاد إلى السلطة، عن تعريفة جمركية جديدة سحبت الأسهم لأسفل عبر القطاعات.

ترامب يعلن عن تعريفة 25% على السيارات، الأسواق تنخفض

انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 212 نقطة، أو 0.5%، بينما خسر مؤشر S&P 500 بنسبة 0.5%، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.6%. تضررت أسهم التكنولوجيا بشدة. انخفضت Nvidia وMeta بنسبة 1.5% تقريباً، وكانت كل شركة تقنية كبرى في المنطقة السلبية - باستثناء Tesla، التي ارتفعت بنسبة 2%.

جاء الضغط البيع بعد أن أعلن دونالد ترامب في ليلة الأربعاء أنه سيعرض تعريفة جمركية بنسبة 25% على جميع السيارات غير المصنوعة في الولايات المتحدة اعتباراً من 2 أبريل. أثارت التعريفات الجديدة ذعر أسهم شركات صناعة السيارات. انخفضت جنرال موتورز بنسبة 8%، وخسرت Stellantis حوالي 4%، وانخفضت فورد بنحو 3%.

قال ترامب إن التعريفات الجمركية الجديدة على السيارات ستبقى سارية طوال ولايته الثانية الكاملة. دافع طويلاً عن التعريفات الجمركية ضد الدول التي تفرض رسوماً على الواردات الأمريكية، وهذه الخطوة جزء من تلك الأجندة.

في الوقت نفسه، قال للصحفيين إن التعريفات الجمركية القادمة ستكون "لينة جداً" وأنه سيأخذ في الاعتبار خفضها على الصين إذا تم التوصل إلى اتفاق يتضمن تيك توك التابعة لبايت دانس.

بينما حاول تهدئة المخاوف بشأن الصين، هدد دونالد ترامب أيضاً بضرب كندا والاتحاد الأوروبي بما وصفه بـ "تعريفات أكبر بكثير" إذا تعاونوا للرد على سياساته التجارية. ترك مزيج التعريفات الجديدة والمفاوضات العشوائية المستثمرين قلقين وأدى إلى مزيد من البيع عبر قطاعات متعددة.

زادت المخاوف بشأن الاقتصاد الأمور سوءاً. ثقة المستهلك تتراجع مرة أخرى. أظهر تقرير صادر عن Conference Board هذا الأسبوع أن ثقة المستهلك انخفضت إلى أدنى مستوى في 12 عاماً في مارس، وهو إشارة أخرى على أن المتسوقين والعمال يشعرون بقدر أقل من التفاؤل. جاء هذا التقرير بعد استطلاع جامعة ميشيغان للمستهلكين، الذي أظهر أيضاً ضعفاً في الفترة نفسها.

بعد أن ضربت عناوين التعريفات الجمركية السوق، انخفضت الأسهم ودنت من أدنى مستوياتها خلال الجلسة. أضاف هذا التحرك السعري مزيداً من الضغط على أسبوع كان غير مستقر بالفعل.

"[الأربعاء] كان تذكيراً بأن التقلبات لا تزال قائمة رغم الانتعاش الأخير في الأسهم، بينما لا يزال عدم اليقين بشأن السياسات قائماً"، قال دانيال سيلي، الذي يقود استراتيجية السوق لمجموعة إدارة الثروات في مورغان ستانلي. "علاوة على ذلك، من المرجح أن يكون الموعد النهائي للتعريفات الجمركية في الأسبوع المقبل نقطة انطلاق للمفاوضات أكثر من كونه خاتمة، لذا قد تواجه السوق صعوبة في التعافي في خط مستقيم صعودي."

للأسبوع حتى الآن، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.2% تقريباً، وناسداك سالب قليلاً فقط، ويظهر مؤشر داو جونز مكسباً بنسبة 0.6%. هذا بالكفيل للحفاظ على الأسبوع أخضر، ولا يزال جلسة الجمعة تلوح في الأفق.

يحول المتداولون الآن انتباههم إلى بيانات رئيسية: مطالبات البطالة، التي ستصدر يوم الخميس، وقراءة مارس لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، والتي ستظهر يوم الجمعة. يُعد مؤشر PCE المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي للتضخم، وأي نتيجة تصدر منه قد تشكل تحركات الاحتياطي الفيدرالي القادمة.