Ação da GameStop apaga ganhos de quarta-feira após ser a melhor performer do S&P 500

A GameStop perdeu mais de 9% na quinta-feira, apenas um dia após subir quase 12% e terminar como a melhor performer do S&P 500. A queda aconteceu após a empresa dizer que levantaria US$ 1,3 bilhão por meio de uma venda de dívida conversível para comprar Bitcoin, seguindo uma nova estratégia de investimento em criptomoedas aprovada por seu conselho na terça-feira.

A empresa anunciou o plano publicamente, desencadeando a venda. A movimentação envolve a emissão de notas sêniores conversíveis que vencem em 2030, e o acordo resultaria na criação de cerca de 46 milhões de novas ações. Isso é uma enorme diluição para os acionistas existentes.

Os fundos adicionais elevariam o caixa total da GameStop de cerca de US$ 4,8 bilhões para cerca de US$ 6,1 bilhões, com base nos comentários feitos por Michael Pachter, analista da Wedbush. O financiamento e a diluição estão sendo usados para apoiar uma estratégia de investimento em criptomoedas modelada após o playbook da MicroStrategy, mas há algumas diferenças acentuadas.

Conselho da GameStop aprova estratégia de Bitcoin usando dívida e capital

Na terça-feira, o conselho completo da GameStop deu aprovação unânime para o plano de comprar criptomoedas usando o caixa atual da empresa ou os recursos futuros levantados por meio de dívida ou capital.

É o mesmo playbook que a Strategy (MicroStrategy) de Michael Saylor tornou famosa, mas esta está acontecendo com as ações da GameStop já negociando muito acima do valor contábil.

Em uma nota aos clientes, Michael da Wedbush disse:

"Suspeitamos que o preço das ações da GameStop tenderá a cair antes da emissão da conversível, particularmente dado que um investidor conversível receberá um cupom zero e será obrigado a ter fé de que o fenômeno meme da GameStop persistirá por mais cinco anos."

Ele acrescentou que atualmente mantém uma classificação de desempenho abaixo da média para a ação e não acredita que o plano de investimento em criptomoedas entregará o tipo de alta que a empresa pode estar contando.

A GameStop está atualmente avaliada em US$ 12,7 bilhões, o que já é mais do que o dobro de sua posição de caixa esperada após a oferta de nota conversível ser finalizada. Em comparação, a avaliação da Strategy fica em menos de duas vezes o valor de mercado de suas participações em Bitcoin, o que torna sua estratégia de investimento mais fácil de justificar do ponto de vista do balanço patrimonial.

"Com a GameStop já negociando a mais de 2x suas participações em caixa, é improvável que sua conversão de caixa em Bitcoin impulse um prêmio ainda maior", acrescentou Michael.

Enquanto isso, os mercados mais amplos também caíram na quinta-feira, atingidos por novas notícias comerciais de Washington. O presidente Donald Trump, agora de volta ao cargo, fez novos anúncios de tarifas que puxaram as ações para baixo em todos os setores.

Trump anuncia tarifas de 25% para automóveis, mercados caem

O Índice Industrial Dow Jones caiu 212 pontos, ou 0,5%, enquanto o S&P 500 perdeu 0,5% e o Nasdaq Composite caiu 0,6%. As ações de tecnologia foram duramente atingidas. Nvidia e Meta caíram cerca de 1,5% cada, e quase todas as grandes empresas de tecnologia estavam em vermelho – exceto a Tesla, que subiu 2%.

A pressão de venda veio após Donald Trump anunciar na noite de quarta-feira que imporía uma tarifa de 25% sobre todos os carros não fabricados nos Estados Unidos a partir de 2 de abril. Os novos impostos abalaram as ações das montadoras. General Motors caiu 8%, Stellantis perdeu cerca de 4% e Ford declinou cerca de 3%.

Trump disse que as novas tarifas para automóveis permaneceriam em vigor durante todo o seu segundo mandato. Ele há muito defende tarifas contra países que impõem impostos sobre as importações dos EUA, e esta medida faz parte dessa agenda.

Ao mesmo tempo, ele disse aos repórteres que as tarifas iminentes seriam "muito brandas" e que ele consideraria reduzi-las na China se um acordo puder ser alcançado envolvendo o TikTok da ByteDance.

Enquanto tentava acalmar os nervos sobre a China, Donald Trump também ameaçou impor ao Canadá e à União Europeia o que ele chamou de tarifas "muito maiores" caso eles cooperem para se opor às suas políticas comerciais. A combinação de novos impostos e negociações aleatórias deixou os investidores ansiosos e desencadeou mais vendas em vários setores.

As preocupações com a economia pioraram a situação. A confiança do consumidor está caindo novamente. Um relatório da Conference Board desta semana mostrou que a confiança do consumidor caiu para a menor taxa em 12 anos em março, outro sinal de que os compradores e trabalhadores estão menos otimistas. Esse relatório seguiu a Pesquisa de Confiança do Consumidor da Universidade de Michigan, que também mostrou fraqueza no mesmo período.

Após as manchetes sobre tarifas atingirem o mercado, as ações caíram e se aproximaram de seus mínimos intradiários. Essa ação de preços adicionou mais pressão a uma semana que já era instável.

"[Quarta-feira] foi um lembrete de que, apesar da recente recuperação das ações, a volatilidade permanece enquanto a incerteza política persiste", disse Daniel Skelly, que lidera a estratégia de mercado do grupo de Gestão de Patrimônio da Morgan Stanley. "Além disso, o prazo das tarifas da próxima semana provavelmente será mais um ponto de partida para negociações do que uma conclusão, então o mercado pode ter dificuldade para se recuperar em uma linha reta ascendente."

Até agora na semana, o S&P 500 subiu cerca de 0,2%, o Nasdaq está apenas ligeiramente negativo e o Dow Jones mostra um ganho de 0,6%. Isso é mal suficiente para manter a semana em verde, e a sessão de sexta-feira ainda está por vir.

Os traders agora se voltam para dois lançamentos importantes de dados: as reclamações de desemprego, que saem na quinta-feira, e a leitura de março do índice de preços de despesas de consumo pessoal, que sai na sexta-feira. O índice PCE é a medida favorita do Federal Reserve para a inflação, e qualquer resultado dele pode moldar os próximos movimentos do Fed.