As ações da GameStop apagaram os ganhos de quarta-feira, após serem as de melhor desempenho no índice S&P 500

As ações da GameStop caíram mais de 9% na quinta-feira, apenas um dia depois de subirem quase 12% e terminarem como a empresa com melhor desempenho no índice S&P 500. A queda ocorreu após a empresa anunciar que levantaria US$ 1,3 bilhão por meio da venda de títulos conversíveis para comprar Bitcoin, seguindo uma nova estratégia de investimento em criptomoedas aprovada por seu conselho na terça-feira.

A empresa anunciou o plano publicamente, desencadeando a venda massiva de ações. A medida envolve a emissão de títulos seniores conversíveis com vencimento em 2030, e o acordo resultaria na criação de cerca de 46 milhões de novas ações. Isso representa uma diluição enorme para os acionistas atuais.

Os fundos adicionais elevariam cash total da GameStop de cerca de US$ 4,8 bilhões para aproximadamente US$ 6,1 bilhões, segundo comentários de Michael Pachter, analista da Wedbush. O financiamento e a diluição estão sendo usados ​​para apoiar uma estratégia de investimento em criptomoedas inspirada no modelo da MicroStrategy, mas com algumas diferenças significativas.

O conselho da GameStop aprova estratégia Bitcoin utilizando dívida e capital próprio

Na terça-feira, o conselho administrativo da GameStop aprovou por unanimidade o plano de compra de criptomoedas usando o cash ou recursos futuros obtidos por meio de dívida ou capital próprio.

É a mesma estratégia que a Strategy (MicroStrategy) de Michael Saylor tornou famosa, mas desta vez está acontecendo com as ações da GameStop já sendo negociadas muito acima do valor patrimonial.

Em um comunicado aos clientes, Michael, da Wedbush , disse:

“Suspeitamos que o preço das ações da GameStop irá cair antes da emissão dos títulos conversíveis, especialmente considerando que o investidor que optar por esse título receberá um cupom zero e precisará acreditar que o fenômeno do meme da GameStop persistirá por mais cinco anos.”

Ele acrescentou que atualmente mantém uma recomendação de desempenho inferior para as ações e não acredita que o plano de investimento em criptomoedas trará o tipo de retorno que a empresa pode estar esperando.

A GameStop está atualmente avaliada em US$ 12,7 bilhões, o que já representa mais que o dobro de sua posição cash esperada após a conclusão da oferta de títulos conversíveis. Em comparação, a avaliação da Strategy é inferior a duas vezes o valor de mercado de suas participações Bitcoin , o que torna sua estratégia de investimento mais fácil de justificar do ponto de vista do balanço patrimonial.

“Com a GameStop já sendo negociada a mais de 2 vezes o valor de suas reservas cash é improvável que sua conversão de cash em Bitcoin gere um prêmio ainda maior”, acrescentou Michael.

Enquanto isso, os mercados em geral também caíram na quinta-feira, afetados por novas notícias comerciais vindas de Washington. Odent Donald Trump, agora de volta ao cargo, fez novos anúncios de tarifas que derrubaram as ações em diversos setores.

Trump anuncia tarifas de 25% sobre automóveis, mercados caem

O índice Dow Jones Industrial Average caiu 212 pontos, ou 0,5%, enquanto o S&P 500 perdeu 0,5% e o Nasdaq Composite recuou 0,6%. As ações de tecnologia foram duramente atingidas. Nvidia e Meta caíram cerca de 1,5% cada, e quase todas as principais empresas de tecnologia fecharam no vermelho — com exceção da Tesla, que subiu 2%.

A pressão vendedora surgiu após Donald Trump anunciar, na noite de quarta-feira, que imporia uma tarifa de 25% sobre todos os carros não fabricados nos Estados Unidos a partir de 2 de abril. As novas tarifas abalaram as ações das montadoras. A General Motors caiu 8%, a Stellantis perdeu cerca de 4% e a Ford recuou aproximadamente 3%.

Trump afirmou que as novas tarifas sobre automóveis permanecerão em vigor durante todo o seu segundo mandato. Ele defende há tempos a imposição de tarifas contra países que cobram taxas sobre as importações americanas, e essa medida faz parte dessa agenda.

Ao mesmo tempo, ele disse aos repórteres que as próximas tarifas seriam "muito brandas" e que consideraria reduzi-las para a China se um acordo pudesse ser alcançado envolvendo o TikTok da ByteDance.

Ao tentar acalmar os ânimos em relação à China, Donald Trump também ameaçou impor tarifas "muito maiores" ao Canadá e à União Europeia caso esses países cooperem para resistir às suas políticas comerciais. A combinação de novas tarifas e negociações aleatórias deixou os investidores apreensivos e provocou mais vendas em diversos setores.

As preocupações com a economia agravaram a situação. A confiança do consumidor está caindo novamente. Um relatório do Conference Board divulgado esta semana mostrou que a confiança do consumidor caiu para o nível mais baixo em 12 anos em março, mais um sinal de que compradores e trabalhadores estão menos otimistas. Esse relatório veio na sequência da Pesquisa de Consumidores da Universidade de Michigan, que também apontou fragilidade no mesmo período.

Após a divulgação das notícias sobre as tarifas, as ações caíram e se aproximaram de suas mínimas intradiárias. Essa movimentação de preços adicionou ainda mais pressão a uma semana que já estava instável.

“[Quarta-feira] foi um lembrete de que, apesar da recente recuperação das ações, a volatilidade permanece devido à incerteza política”, disse Daniel Skelly, que lidera a estratégia de mercado do grupo de Gestão de Patrimônio do Morgan Stanley. “Além disso, o prazo da próxima semana para a definição das tarifas provavelmente será mais um ponto de partida para as negociações do que uma conclusão, então o mercado pode ter dificuldades para se recuperar em linha reta para cima.”

Na semana até agora, o S&P 500 subiu cerca de 0,2%, o Nasdaq está ligeiramente negativo e o Dow Jones apresenta um ganho de 0,6%. Isso é o suficiente para manter a semana positiva, e a sessão de sexta-feira ainda se aproxima.

Os investidores agora estão de olho em dois dados importantes: os pedidos de auxílio-desemprego, que serão divulgados na quinta-feira, e o índice de preços de gastos com consumo pessoal (PCE) de março, que será divulgado na sexta-feira. O índice PCE é a medida de inflação preferida do Federal Reserve, e qualquer resultado obtido com ele poderá influenciar as próximas decisões do Fed.