El mercado de criptomonedas pierde 300.000 millones de dólares mientras Ether se desplaza un 12% y Bitcoin alcanza mínimos de marzo

El mercado de criptomonedas sufrió un brutal golpe con una pérdida de 300.000 millones de dólares esta semana, ya que las operaciones apalancadas en general se desmoronaron, hundiendo las principales monedas y arrastrando el sentimiento general a niveles no vistos desde junio.

El crash comenzó a acumularse después de que Ether cayera un pronunciado 12%, su peor caída semanal desde mediados del año. Ese descenso lo hizo caer por debajo de los 4.000 dólares, un nivel que los traders habían estado vigilando de cerca durante meses.

Bitcoin, el referente de la industria, sufrió un golpe del 5%, su mayor caída semanal desde marzo, y ahora se mantiene en el extremo inferior de su rango de negociación.

Los traders sufrieron pérdidas masivas cuando miles de millones en posiciones alcistas se liquidaron en el mercado de futuros perpetuos. Más de 3.000 millones de dólares en posiciones largas fueron liquidados en varios intercambios a medida que el mercado invertía bruscamente su dirección. Y esta cifra podría ni siquiera reflejar la magnitud total del desastre, ya que la mayoría de las plataformas no revelan los números completos de liquidaciones.

Todo esto desencadenó un efecto cascada en las criptomonedas, enviando los precios a la baja en general. A pesar de una breve pausa el viernes, cuando los nuevos datos de inflación dieron margen de maniobra a la Reserva Federal, el repunte apenas mejoró el ánimo. Las criptomonedas siguen sangrando.

Los ETF de Bitcoin registran importantes salidas mientras desaparecen los compradores corporativos

El jueves fue otra sesión difícil, con los ETF de Bitcoin y Ether cotizados en EE. UU. registrando salidas totales de más de 500 millones de dólares. Ese mismo día, Arthur Azizov, fundador de B2 Ventures, declaró: “La caída de Bitcoin por debajo de 109.000 dólares es una señal de que este mercado está sobrecalentado y se dirige hacia una fase de enfriamiento”.

Ese nivel no se había roto desde principios de septiembre. El descenso se produjo con la completa desaparición del apetito de los compradores institucionales. Esas tesorerías corporativas que se estaban cargando de criptomonedas durante el verano ahora están retrocediendo con fuerza.

En julio, compraron 64.000 Bitcoin. Pero en agosto, la cifra bajó a 12.600. Este mes, solo han comprado 15.500 hasta la fecha. Esto supone un desplome del 76% en comparación con la anterior ola de compras. Las cifras provienen de CryptoQuant y muestran exactamente lo rápido que ha muerto el interés.

Las firmas que solían recaudar dinero a través de acuerdos PIPE (inversiones privadas en capital público) ahora ven sus acciones cotizar un 97% por debajo de su precio inicial. Estas empresas eran consideradas compradores estables de criptomonedas, manteniendo Bitcoin en sus balances como oro digital.

La idea era que las tesorerías corporativas, los fondos de pensiones y las empresas públicas bloquearían Bitcoin a largo plazo y ayudarían a anclar el mercado. Ahora, esa teoría se está desmoronando. Con menos efectivo y sin incentivos, estos jugadores ya no intervienen.

Paul Howard, director senior en la firma de market making Wincent, calificó el retroceso como una “corrección saludable”. Pero no fingió que todo estuviera bien. Con Bitcoin por debajo de su media de 100 días y la capitalización total del mercado de criptomonedas de nuevo por debajo de los 4 billones de dólares, Paul advirtió que la presión podría seguir aumentando.

“No hay pánico, pero las criptomonedas ahora siguen las tendencias macroeconómicas mucho más que antes”, dijo. “Por primera vez en 2025, me pregunto si siquiera volveremos a alcanzar máximos históricos este año”.

Liquidación de traders de futuros mientras aumentan las entradas de ETF minoristas

Además de eso, los traders de derivados están sufriendo fuertes pérdidas. Solo en las últimas 24 horas, se han eliminado 275 millones de dólares en posiciones largas de Bitcoin. La demanda de futuros a más largo plazo está cayendo rápidamente. El apetito por el riesgo se está evaporando. Pero no todos huyen; los compradores minoristas siguen entrando a través de los ETF.

El ETF iShares Bitcoin Trust captó 2.500 millones de dólares en septiembre, muy por encima de los 707 millones de agosto, según informó Bloomberg. Incluso cuando los jugadores institucionales desaparecen, los inversores minoristas siguen buscando exposición.

Jeff Dorman, director de inversiones en Arca, dijo que la caída no se debe a ventas. "No es que los DATs estén vendiendo, es que dejaron de comprar", dijo Jeff . La falta de demanda constante de las tesorerías institucionales se ha convertido en un problema.

Esos grandes compradores no eran solo un suelo, eran todo el andamiaje. Morten Christensen, fundador de AirdropAlert.com, lo había visto venir. En agosto, cuando Bitcoin superó los 123.000 dólares, advirtió a amigos y familiares que vendieran. No vio un pico de euforia ni ventas forzadas. Simplemente, no parecía correcto.

“Todas las empresas de tesorería son una señal de un máximo enorme en mi libro”, dijo Morten. Su lectura era sencilla: cuando todo el mundo es alcista, quizás sea hora de salir.

Mientras tanto, las empresas respaldadas por tesorerías que antes cotizaban con primas masivas ahora se valoran a niveles que coinciden con el Bitcoin real que poseen. El mNAV (la brecha entre su capitalización de mercado y el valor de sus reservas de Bitcoin) ha desaparecido casi por completo. Estas empresas solían cotizar como unicornios tecnológicos. Ahora se las trata como bóvedas de criptomonedas con un toque de sofisticación.