Le marché des cryptomonnaies perd 300 milliards de dollars alors que l'Ether plonge de 12 % et que le Bitcoin atteint ses plus bas de mars

Le marché des cryptomonnaies a été frappé par une brutale perte de 300 milliards de dollars cette semaine, alors que les trades fortement levés se sont dénoués, faisant chuter les principales pièces et entraînant le sentiment général à des niveaux non vus depuis juin.

Le krach a commencé à s'amplifier après qu'Ether ait chuté de 12 %, sa pire baisse hebdomadaire depuis le milieu de l'année. Cette chute l'a fait tomber en dessous de 4 000 $, un niveau que les traders surveillaient de près depuis des mois.

Bitcoin, la référence de l'industrie, a subi une baisse de 5 %, sa plus forte baisse hebdomadaire depuis mars, et évolue désormais à l'extrémité inférieure de sa fourchette de trading.

Les traders ont été durement touchés lorsque des milliards de positions haussières ont explosé sur le marché des contrats à terme perpétuels. Plus de 3 milliards de dollars de positions longues ont été liquidés sur diverses plateformes alors que le marché a inversé sa direction brutalement. Et ce chiffre ne capture peut-être même pas toute l'ampleur du désastre, car la plupart des plateformes ne révèlent pas les chiffres complets de liquidation.

L'ensemble de la situation a déclenché un effet de cascade dans le secteur des cryptomonnaies, faisant baisser les prix de manière générale. Malgré une brève pause vendredi, lorsque de nouveaux chiffres sur l'inflation ont donné du répit à la Réserve fédérale, le rebond a à peine amélioré l'ambiance. Les cryptomonnaies continuent de saigner.

Les ETF Bitcoin enregistrent d'importantes sorties tandis que les acheteurs institutionnels disparaissent

Jeudi a été une autre session difficile, avec les ETF Bitcoin et Ether cotés aux États-Unis qui ont enregistré plus de 500 millions de dollars de sorties totales. Ce même jour, Arthur Azizov, fondateur de B2 Ventures, a déclaré : « La chute du Bitcoin en dessous de 109 000 $ est le signe que ce marché est surchauffé et se dirige vers une phase de refroidissement ».

Ce niveau n'avait pas été brisé depuis début septembre. La baisse est survenue alors que l'appétit des acheteurs institutionnels s'est complètement tarit. Ces trésoreries d'entreprises qui accumulaient des cryptomonnaies pendant l'été se retirent maintenant fortement.

En juillet, ils ont acheté 64 000 Bitcoin. Mais en août, ce chiffre est tombé à 12 600. Ce mois-ci, ils n'ont acheté que 15 500 jusqu'à présent. Il s'agit d'une plongée de 76 % par rapport à la précédente vague d'achats. Ces chiffres proviennent de CryptoQuant et montrent à quelle vitesse l'intérêt s'est dissipé.

Les entreprises qui utilisaient autrefois des offres d'investissement privé dans des sociétés cotées (PIPE) pour lever des fonds voient désormais leurs actions négociées à 97 % en dessous de leur prix initial. Ces entreprises étaient autrefois considérées comme des acheteurs stables de cryptomonnaies, conservant du Bitcoin sur leurs bilans comme de l'or numérique.

L'idée était que les trésoreries d'entreprises, les fonds de pension et les sociétés publiques verrouilleraient le Bitcoin à long terme et aideraient à ancrer le marché. Maintenant, cette théorie s'effondre. Avec moins de liquidités et aucun incitatif, ces acteurs ne s'impliquent plus.

Paul Howard, directeur senior chez Wincent, une firme de market-making, a qualifié ce retrait d'« correction saine ». Mais il n'a pas prétendu que tout allait bien. Avec le Bitcoin maintenant en dessous de sa moyenne mobile à 100 jours et la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies retombée sous les 4 billions de dollars, Paul a averti que la pression pourrait continuer de s'accumuler.

« Il n'y a pas de panique, mais les cryptomonnaies suivent désormais les tendances macroéconomiques beaucoup plus qu'auparavant », a-t-il déclaré. « Pour la première fois en 2025, je me demande si nous allons même revoir les plus hauts historiques cette année. »

Liquidations des traders de futures alors que les entrées dans les ETF de détail continuent d'augmenter

De plus, les traders de produits dérivés se font sévèrement toucher. Au cours des dernières 24 heures seulement, 275 millions de dollars de positions longues Bitcoin ont été anéantis. La demande pour les contrats à terme à plus long terme diminue rapidement. L'appétit pour le risque s'évapore. Mais tout le monde ne fuit pas ; les acheteurs de détail continuent d'affluer via les ETF.

L'ETF iShares Bitcoin Trust a attiré 2,5 milliards de dollars en septembre, en forte hausse par rapport aux 707 millions de dollars d'août, selon Bloomberg. Même si les acteurs institutionnels disparaissent, les investisseurs de détail continuent de chercher de l'exposition.

Jeff Dorman, directeur de l'investissement chez Arca, a déclaré que la baisse n'est pas causée par des ventes. « Ce n'est pas que les DATs vendent massivement, c'est qu'ils ont arrêté d'acheter », a déclaré Jeff . Le manque de demande constante des trésoreries institutionnelles est devenu un problème.

Ces gros acheteurs n'étaient pas seulement un plancher, ils étaient toute la structure. Morten Christensen, fondateur d'AirdropAlert.com, avait vu cela venir. En août, lorsque le Bitcoin a franchi les 123 000 $, il a mis en garde ses amis et sa famille contre la vente. Il ne voyait pas de sommet explosif ou de ventes forcées. Cela ne lui semblait tout simplement pas juste.

« Toutes les entreprises de trésorerie constituent un signal de sommet énorme dans mes livres », a déclaré Morten. Son analyse était simple : quand tout le monde est haussier, il est peut-être temps de sortir.

Pendant ce temps, les entreprises adossées à des trésoreries qui se négociaient autrefois à des primes massives sont maintenant évaluées à des niveaux correspondant à la valeur réelle du Bitcoin qu'elles détiennent. Le mNAV (l'écart entre leur capitalisation boursière et la valeur de leurs réserves de Bitcoin) est presque nul. Ces entreprises se négociaient autrefois comme des licornes technologiques. Maintenant, elles sont traitées comme de simples coffres-forts cryptos glorifiés.