Kryptomarkt verliert 300 Milliarden Dollar, da Ether um 12 % einbricht und Bitcoin die Tiefs von März erreicht

Der Kryptomarkt wurde diese Woche mit einem brutalen Verlust von 300 Milliarden Dollar getroffen, als hebelbelastete Trades überall zusammenbrachen, große Münzen abstürzen ließen und die allgemeine Stimmung auf Niveaus zogen, die seit Juni nicht mehr gesehen wurden.

Der Crash begann zu schneeballten, nachdem Ether einen steilen Rückgang von 12 % verzeichnete, seinen schlimmsten wöchentlichen Rückgang seit der Jahresmitte. Dieser Fall ließ ihn unter 4.000 Dollar abstürzen, ein Niveau, das Händler seit Monaten wie ein Falke beobachteten.

Bitcoin, der Benchmark der Branche, erlitt einen 5-%-Rückgang, seinen größten wöchentlichen Fall seit März, und schwebt nun am unteren Ende seines Handelsbands.

Händler wurden zermalmt, als Milliarden in bullischen Positionen im Perpetual-Futures-Markt explodierten. Über 3 Milliarden US-Dollar an Long-Positionen wurden an verschiedenen Börsen liquidiert, als die Marktrichtung hart umkehrte. Und diese Zahl erfasst möglicherweise nicht einmal das ganze Chaos, da die meisten Plattformen keine vollständigen Liquidationszahlen offenbaren.

Das Ganze löste einen Kaskadeneffekt in der Krypto-Welt aus und ließ die Preise überall sinken. Trotz einer kurzen Pause am Freitag, als neue Inflationszahlen der Federal Reserve Luft zum Atmen gaben, hob der Aufprall die Stimmung kaum an. Krypto blutet immer noch.

Bitcoin-ETFs verzeichnen große Abflüsse, während Unternehmenskäufer verschwinden

Donnerstag war eine weitere schwere Sitzung, mit Bitcoin- und Ether-ETFs, die in den USA gelistet sind und mehr als 500 Millionen US-Dollar an Gesamtabflüssen sahen. Am selben Tag sagte Arthur Azizov, Gründer von B2 Ventures: „Bitcoins Fall unter 109.000 Dollar ist ein Zeichen, dass dieser Markt überhitzt ist und in eine Abkühlungsphase geht.“

Dieses Niveau war seit Anfang September nicht mehr gebrochen worden. Der Rückgang kam, als die Appetit von institutionellen Käufern vollständig versiegte. Diese Unternehmenskassen, die im Sommer Krypto aufluden, ziehen sich jetzt stark zurück.

Im Juli kauften sie 64.000 Bitcoin. Aber im August sank es auf 12.600. In diesem Monat haben sie bisher nur 15.500 gekauft. Das ist ein Rückgang von 76 % im Vergleich zur vorherigen Kaufwelle. Die Zahlen stammen von CryptoQuant und zeigen genau, wie schnell das Interesse gestorben ist.

Unternehmen, die früher über PIPE-Deals (Private Investments in Public Equity) Kapital beschafften, sehen ihre Aktien jetzt zu 97 % unter ihrem Anfangspreis gehandelt. Diese Unternehmen galten einst als stabile Käufer von Kryptowährungen und hielten Bitcoin in ihren Bilanzen wie digitales Gold.

Die Idee war, dass Unternehmensschatzkammern, Pensionsfonds und börsennotierte Unternehmen Bitcoin langfristig binden und so den Markt stabilisieren würden. Nun zerbricht diese Theorie. Mit weniger Bargeld und ohne Anreize greifen diese Akteure nicht mehr ein.

Paul Howard, Senior Director bei der Market-Making-Firma Wincent, bezeichnete den Rückgang als „gesunde Korrektur“. Doch er tat nicht so, als wäre alles in Ordnung. Da Bitcoin nun unter seinem 100-Tage-Durchschnitt liegt und die gesamte Marktkapitalisierung von Kryptowährungen wieder unter 4 Billionen US-Dollar gefallen ist, warnte Paul, dass der Druck weiter zunehmen könnte.

„Es gibt keine Panik, aber Kryptowährungen folgen jetzt viel stärker makroökonomischen Trends als zuvor“, sagte er. „Zum ersten Mal seit 2025 bezweifle ich, ob wir die Allzeithochs in diesem Jahr überhaupt wieder erreichen werden.“

Futures-Händler wurden liquidiert, während die Zuflüsse in Retail-ETFs weiter steigen

Dazu kommen noch die Derivatehändler, die kräftig abbekommen haben. Allein in den letzten 24 Stunden wurden Bitcoin-Long-Positionen im Wert von 275 Millionen US-Dollar liquidiert. Die Nachfrage nach Futures mit längerer Laufzeit sinkt rapide. Die Risikobereitschaft verdunstet. Aber nicht alle fliehen; Privatanleger strömen weiterhin über ETFs zu.

Der iShares Bitcoin Trust ETF verzeichnete im September Zuflüsse in Höhe von 2,5 Milliarden US-Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber den 707 Millionen US-Dollar im August, wie Bloomberg berichtete. Auch wenn institutionelle Akteure verschwinden, jagen Privatanleger weiterhin nach Exposure.

Jeff Dorman, Chief Investment Officer bei Arca, sagte, der Rückgang werde nicht durch Verkäufe verursacht. „Es ist nicht so, dass DATs abwerfen – es ist, dass sie aufgehört haben zu kaufen“, sagte Jeff . Das Fehlen einer konsistenten Nachfrage von institutionellen Kassen ist zu einem Problem geworden.

Diese großen Käufer waren nicht nur eine Unterlage, sie waren das gesamte Gerüst. Morten Christensen, Gründer von AirdropAlert.com, hatte dies kommen sehen. Als Bitcoin im August die Marke von 123.000 US-Dollar überschritt, warnte er Freunde und Familie vor dem Verkauf. Er sah keine Blow-off-Top-Phase oder erzwungenen Verkauf. Es fühlte sich einfach nicht richtig an.

„Alle Treasury-Unternehmen sind in meinen Augen ein riesiges Top-Signal“, sagte Morten. Seine Einschätzung war einfach: Wenn alle bullish sind, ist es vielleicht Zeit auszusteigen.

Unterdessen werden Treasury-gestützte Unternehmen, die einst zu massiven Aufschlägen gehandelt wurden, jetzt zu Preisen bewertet, die dem tatsächlichen Bitcoin entsprechen, den sie halten. Die mNAV (die Lücke zwischen ihrer Marktkapitalisierung und dem Wert ihrer Bitcoin-Reserven) ist fast verschwunden. Diese Unternehmen wurden einst wie Tech-Einhörner gehandelt. Jetzt werden sie wie glorifizierte Krypto-Tresore behandelt.