El Banco de Inglaterra (BoE) propone nuevas regulaciones para las monedas estables en libras esterlinas

El Banco de Inglaterra (BoE) ha publicado un documento de consulta (CP) que propone nuevas regulaciones para las monedas estables denominadas en libras esterlinas. La propuesta se basa en los comentarios recibidos sobre el Documento de Debate de noviembre de 2023. 

La propuesta marca un paso hacia un futuro donde las nuevas formas de moneda digital se puedan utilizar ampliamente para los pagos, y las existentes ofrezcan más opciones al público. El Banco reveló que las nuevas normas describen un régimen sólido, con visión de futuro y alineado con la Visión Nacional de Pagos (PNP) y la estrategia del Comité de Implementación de la Visión de Pagos para modernizar los pagos minoristas en el Reino Unido. 

El Banco de Inglaterra propone límites de tenencia de hasta £20.000 para particulares 

El alcance del régimen del Banco no abarcará las stablecoins utilizadas como activos para fines no sistémicos, como la compraventa de criptoactivos, que es el uso más común de las stablecoins en la actualidad. La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) será la encargada de supervisar estos casos de uso. 

El Banco de Inglaterra (BoE) ha propuesto que se permita a los emisores sistémicos de monedas estables mantener hasta el 60% de sus activos de respaldo en la deuda pública británica a corto plazo. El Banco también proporcionará a los emisores cuentas no remuneradas en el BoE, con el 40% restante para garantizar un reembolso sólido y la confianza pública, incluso durante una crisis. 

Además, los emisores considerados sistémicos en el momento de su lanzamiento o en transición de la supervisión de la FCA podrán mantener inicialmente hasta el 95 % de sus activos de respaldo en deuda pública británica a corto plazo. La norma está diseñada para respaldar la viabilidad del emisor a medida que crece.

El Banco de Inglaterra también está considerando mecanismos de liquidez del banco central para apoyar a los emisores sistémicos de monedas estables en tiempos de crisis. Se espera que estos mecanismos impulsen la estabilidad financiera al proporcionar un mecanismo de respaldo en caso de quiebra de los emisores sistémicos. 

Según la propuesta del Banco de Inglaterra, para salvaguardar el acceso al crédito a medida que el sistema financiero se adapta gradualmente a las nuevas formas de dinero digital, el Banco ha propuesto un límite temporal de tenencia de 20 000 libras esterlinas por persona y de 10 millones de libras esterlinas para las empresas. La cláusula incluye una exención adicional que permite a las grandes entidades mantener una cantidad mayor si fuera necesario. 

La nueva propuesta ha generado críticas en toda la industria, y algunos argumentan que los límites solo buscan proteger a los bancos, no a los usuarios. Stani Kulechov, fundador y director ejecutivo de Aave, señaló que los límites propuestos son absurdos, afirmando que las monedas estables emitidas en cadena son menos riesgosas que las emitidas en bases de datos electrónicastron. 

El BOE dice que levantará los límites solo cuando estédent de que no hay riesgo

El Banco señaló que los límites son temporales y se eliminarán cuando la transición deje de representar riesgos para la financiación de la economía real. Estos límites no se aplicarán a las monedas estables utilizadas para liquidar transacciones del mercado financiero mayorista en el Banco y en el Sandbox de Valores Digitales de la FCA.

Como parte de las nuevas regulaciones, el Banco también está publicando una forma de cuantificar el riesgo para la provisión de financiamiento a la economía a partir de retiros potencialmente apresurados de depósitos bancarios hacia nuevas formas de dinero digital. 

Las propuestas de hoy marcan un paso crucial hacia la implementación del régimen de monedas estables del Reino Unido el próximo año. Nuestro objetivo sigue siendo apoyar la innovación y generar confianza en esta forma emergente de dinero. Hemos escuchado atentamente los comentarios y modificado nuestras propuestas para lograrlo, incluyendo la forma en que los emisores de monedas estables interactúan con el Banco de Inglaterra

-Sarah Breeden, vicegobernadora de Estabilidad Financiera

Para las regulaciones conjuntas con la FCA, los emisores de monedas estables no sistémicas estarán sujetos a la regulación de la FCA. Sin embargo, si el Tesoro de Su Majestad (HM Treasury, HMT) los reconoce como sistémicos, pasarán a estar bajo la supervisión del Banco y serán controlados conjuntamente por este, supervisando los riesgosdenty de estabilidad financiera. Además, la FCA seguirá supervisando la conducta y la protección del consumidor.

El Banco de Inglaterra también ha confirmado que publicará un enfoque conjunto en 2026 para aclarar la aplicación práctica de las normas y facilitar una transición fluida entre regímenes. El Banco ha publicado el documento de consulta con la expectativa de recibir comentarios sobre las formas de gestionar los riesgos antes del 10 de febrero de 2026. El Banco finalizará los Códigos de Práctica en 2026, tras considerar los comentarios y consultar sobre los requisitos para las monedas estables sistémicas.