En lo último sobre la volatilidad del mercado de Bitcoin, la representación técnica se mantiene confusa. A medida que el canal ascendente ha sido salido, la línea de ruptura parece estar muy por debajo. Tras una ruptura exitosa de la resistencia en el rally hacia 10.300 dólares, Bitcoin cayó por debajo de ella nuevamente.
La corrección que se anticipaba nunca se materializó. Se esperan señales más claras de la acción de precios de Bitcoin en los días venideros.
Las alas pequeñas se han movido materialmente hacia arriba a lo largo de los vencimientos. Si bien la «sonrisa» suele ser más fuerte cuando la VI baja, este es el mayor movimiento observado recientemente, ya que las llamadas principales parecen estar más altas, mientras que los puts principales están bastante más bajos. En términos relativos, ninguna opción, ni puts ni calls, se considera atractiva por debajo de 0.1 de delta.
Volatilidad del mercado de Bitcoin: Revisión
- Las posiciones de sesgo alcista (call skew) entre septiembre y diciembre aún tienen sentido si se tenían esas posiciones y no como nuevas adquisiciones. El sesgo alcista se ha acercado a la equidad. La VI era justa en septiembre, mientras que se mantuvo elevada en diciembre. Se recomienda cubrir cualquier exposición corta acumulada en septiembre. En diciembre, la inclinación corta de Vega tiene sentido.
- La salida de mayo y la reducción de junio tienden a revelar los riesgos. Si bien el sesgo bajista (put skew) es más alto, la volatilidad oscila entre razonable y barata. Se espera una corrección aquí, y no se pretende quedar demasiado corto en gamma. Durante los últimos siete días, el comercio pudo ganar dinero en VI y Decaimiento.
- El Contango en el spot de Bitcoin hacia los contratos de CME de mayo bajó a $5. Vale la pena rodar cualquier posición corta de mayo a junio, con el fin de mejorar los rendimientos.
Al observar la volatilidad del mercado de Bitcoin, el sesgo alcista es más alto. Por lo tanto, en caso de que se tuviera volumen plano en septiembre y volumen corto en diciembre mientras se mantenía una posición de sesgo largo, entonces se ha ganado dinero. Ahora, el sesgo alcista es justo para las llamadas principales y es caro para las alas.
Se recomienda salir de las posiciones de sesgo largo o, como mínimo, comprar una porción de la pierna corta, con el fin de llevar la exposición de Vega a positiva o neutral. Las reversales de riesgo de la salida de junio no funcionaron mucho en el sesgo, ni en el golpe de Vega y el decaimiento, ya que el mercado se recuperó hacia las llamadas que tuvieron un rendimiento inferior.
Volatilidad del mercado de Bitcoin: Recomendaciones
- Salir de las posiciones de sesgo alcista entre septiembre y diciembre. Buscar nuevas oportunidades para acortar las alas de manera cubierta.
- Iniciar posiciones en puts principales de diciembre, nivel 7000-6500 frente a Straddles, Vega neutral o largo. Los puts principales de diciembre son las opciones más atractivas disponibles.
- El Contango del spot de Bitcoin hacia el contrato de CME de junio es de aproximadamente $80. Vale la pena utilizarlo para mejorar los rendimientos del portafolio.
La visión general de la volatilidad del mercado de Bitcoin se basa en las señales de volatilidad del mercado de Bitcoin de BitOoda.
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Aroosa Nadeem
Aroosa, graduada en medios y apasionada comunicadora, tiene un don para el periodismo digital y la difusión. Ha contribuido con contenido para diversos editores de medios digitales en una variedad de áreas, incluyendo tecnología, salud y finanzas.
